让家族办公室成为您首选的资金来源

让家族办公室成为您首选的资金来源

专家表示，估计公司可以通过家族办公室获得 6 万亿至 7 万亿美元的资金，这是一种比私募股权和债务更不为人熟知的获取资本的方式，但在条款上可以带来优势。

财富咨询公司 Lido Advisors 的董事长格雷戈里·库什纳 （Gregory Kushner） 表示，典型的家族办公室是通过出售家族的商业利益开始的。这笔钱投资于其他公司，通常但并不总是投资于与家族赚钱的企业类似的企业。

“一个在零售业务中赚钱的家庭可能会更愿意投资于其他零售业务，在那里他们可以带来他们的洞察力和智力资本，而不仅仅是他们的钱，”库什纳告诉首席财务官 Dive。“同样，一个在科技领域发家致富的家庭可能会乐于投资其他科技公司，而其他没有特定领域专业知识的投资者则不会。”

病人钱

与其他资金来源相比，该领域的长期专家表示，家族办公室将对更长的资本投资周期更感兴趣，甚至可能是永久性投资。

库什纳解释说，他们愿意长期持有投资的一个主要原因是，他们希望避免最终出售所持股份时所得税带来的重大打击。

相比之下，许多私募股权投资者，尤其是那些大部分资金来自养老金或捐赠基金等非纳税实体的机构的投资者，希望尽快将资金撤出。

他说，这是因为所得税的影响不那么重要，因此较短的持有期是合适的。

专业重点

专门为中间市场公司提供咨询服务的洛杉矶 Greenberg Glusker 公司合伙人 Andrew Apfelberg 表示，企业从家族办公室获得资金的利大于弊。

“在专业方面，家族办公室往往更关注他们想要的投资领域，”Apfelberg 说。“他们对这些行业了解很多。因此，他们通常可以更有效地审查潜在客户，在其他人不知道的情况下发现价值，并且能够在收购公司时提供真实的介绍和最佳实践。因为家族办公室是他们建立在前高管的基础上，能够以许多私募股权专业人士无法沟通的方式与潜在客户说同样的语言。”

Apfelberg 的缺点是无法参与更大的交易，而且许多目标将超出家族办公室狭隘的投资重点。

优惠条款

产品设计公司 Nottingham Spirk 的战略发展总监兼董事会成员，同时也是多家家族办公室的外部顾问，家族办公室的条款可能比银行更好。

“他们有能力在构建交易时更具创意，因为他们可能没有股东要回应。”她说。

房地产管理公司 EstateSpace 的创始人兼首席执行官乔纳森·菲什贝克 （Jonathan Fishbeck） 表示，这种创新能力可以让他们成为寻求创新火花的公司变革的推动者。

“影响力投资增长持续复合，当我们开始看到家族办公室如何以前所未有的方式成为变革推动者并推动创新时，这非常令人兴奋，”他说。

他说，为了寻找家族办公室的资源，这些公司会公开他们的利益。这意味着可以通过开源研究或连接家庭办公室俱乐部等社区平台来找到合适的匹配项。

灵活的决策

经营家族办公室的 Taylor Insurance Services 首席执行官特雷·泰勒 （Trey Taylor） 表示，对于首席财务官来说，重要的是要认识到家族办公室是为实现共同的家族目标而进行投资的实体的集合。

他说，与贝莱德和其他对冲基金等大型投资基金不同，家族办公室可以灵活地投资于他们认为能够满足家族财务需求的任何事物。而且它们足够小，可以灵活使用，因此它们更有可能投资于未公开交易的公司。

他说，他们通常还可以获得多个资金池，所以这可能不仅仅是一次性的投资——在很多情况下，你可以反复回到井里。如果他们不想参与后续的融资轮次，他们通常会将您介绍给其他家族办公室。

他说：“今天符合特定办公室投资标准的东西可能明年就不符合了，明年可能会再次符合它。”

正因为如此，交易在家族办公室之间非常自由地传递。

首席财务官应该问的问题是，泰勒说，“你对这项投资的回报期是多少？”

一旦知道了这一点，家族办公室就会说，“‘这是三年期的钱’，或者‘这是七年期的钱’，”他说。“这就是你开始的地方。”