新回报：银行重回财富管理领域

新回报：银行重回财富管理领域

银行正在将重点从投资和商业街业务转向财富管理。这对客户和规模较小的财富管理机构意味着什么？

随着传统银行努力应对颠覆性因素和持久的低利率环境，越来越多的银行正在将资源投入到新的业务机会——财富管理中。

大约十年前，在零售分销审查 （RDR） 导致禁止佣金之后，许多银行停止向客户提供财务建议。他们有时仍然向最富有的人提供这些服务，他们有能力支付工作费用。然而，该行业的大部分现在都由 Hargreaves Lansdown 和 St. James's Place 等专业财富管理公司主导。

然而，在智能投顾选项在大众市场客户中越来越受欢迎的时候，银行看到了一个新机会：将技术与其传统优势相结合，提供更多的个人建议。虽然技术处理简单、重复的交易，但客户代表有更多时间来帮助处理更复杂、细微的查询或投诉。技术还以更易于访问的格式为他们提供了更多相关信息。银行仍会为此类服务赚取费用，但自动化意味着费用可以更低，从而使客户受益。

可预测的收益

银行有财务优势。财富管理避免了企业和投资银行业务的许多周期性风险和不可预测性。相反，它提供了一个更可预测的收益模式，受益于较低的资本强度，同时提供有吸引力的经常性收入流。

这在当今的低利率环境中尤为重要。例如，利率每降低 25 个百分点，劳埃德银行的年度净利息收入就会减少近 1.5 亿英镑。此外，分析师推测该银行依赖消费者银行业务的担忧促使其宣布以苏格兰寡妇品牌扩展其财富管理部门。

虽然财富管理收入通常被视为相对稳定，但它们与金融市场的状况有关

瑞士信贷最近宣布计划缩减其投资银行业务，并加大对其财富管理业务的投资，该业务被视为拥有强大的全球特许经营权。中国有望成为瑞士信贷推出财富管理的目标地区。同样，贝莱德与中国建设银行和新加坡国家基金淡马锡合作，获准在中国开展财富管理业务。

贝莱德还与 Coutts 合作扩大后者的财富管理产品。11 月，为其母公司 NatWest Group 的 1,250 万客户 Coutts 服务推出了六只新的独家基金。其中包括三只主动型基金和三只指数基金，旨在进一步降低投资成本，提高 Coutts 管理客户资产的效率。

据该银行称，此举是 Coutts 财富增值战略的最新进展，使其能够大规模满足更多客户的需求。它是 Coutts 管理资产 （AUM） 增长战略的一部分，也是 NatWest Group 财富业务计划的关键要素。

数量上的力量

瑞银财富管理部门的成功证明了此类活动的吸引力，该部门 10 月份的税前利润显着增长了 43%，产生了 188 亿英镑的新收费流入。该银行计划通过数字化可扩展的建议模型来扩展其美国财富业务。

今年夏天，德意志银行从瑞银挖来了一个由五名财富管理人员组成的团队，为富有的英国和北欧客户开发其在瑞士的私人银行业务。

“随着一些规模较小的财富管理机构的消失，我们将看到这一领域的并购，”南安普敦商学院银行和金融主管塔帕斯·米什拉教授说。“因此，监管机构可能希望考虑制定新的法规，以确保这里有足够的竞争。”

对于代表大型和小型财富管理机构的个人投资管理与财务咨询协会 （PIMFA） 而言，关键考虑因素应该是竞争和为消费者提供的建议质量。“我们现在比以往任何时候都需要更多的建议，尤其是在养老金自由等发展方面，”其政府关系和政策主管蒂姆法萨姆说。“市场上的参与者越多越好。”

这让较小的玩家何去何从？“他们更有可能专注于定制产品并专注于他们当地的领域，”Fassam 说。“人们仍然想要那种私人联系和当地联系。”

随着市场变得更加拥挤，银行已经在寻求差异化其产品。

“对于德意志银行而言，在瞄准超高净值客户时，这包括关注我们在贷款和投资方面的核心优势，”德意志银行英国有限公司首席执行官迈克尔莫利说。“例如，定制风险管理策略、访问到另类投资策略，例如风险投资或专业客户的复杂投资解决方案、高端房地产和复杂的贷款抵押解决方案，当然还有在可持续性问题上的领导地位。”

前方的障碍

但也存在挑战。例如，这些银行从哪里可以找到足够的具备合适技能的员工？许多人在 RDR 之后被解雇，这意味着人才供不应求。

惠誉评级的北欧银行评级主管兼董事总经理克里斯蒂安·斯卡拉菲亚 （Christian Scarafia） 提出了一些其他警告。他指出，财富管理往往具有相对较高的成本基础，因为它是人员密集型的，需要对可靠的合规和控制框架进行投资。

“虽然财富管理收入通常被视为相对稳定，但它们与金融市场的状况有关，”他说。“资产价格的调整将导致管理资产减少，从而导致与这些数量相关的费用减少。”

监管机构可能需要考虑制定新法规，以确保这里有足够的竞争

虽然风险较高的金融资产可以产生更高的收入，金融交易可以带来额外的收入，但投资者对两者的兴趣都较低。Scarafia 补充说，这“将影响财富管理活动的盈利能力，这意味着该业务的盈利能力并非不受金融市场状况的影响”。

尽管如此，银行仍持乐观态度。“随着新财富的产生和富人总数的增加，财富管理增长的整体长期趋势仍然非常强劲，”莫利说。“随着数字渠道使用和接受的增加推动了服务模式的创新，如何为这些客户提供服务和建议将是一个值得关注的领域。”