亚洲财富管理市场的演变及未来展望

亚洲财富管理市场的演变及未来展望

主要发现概览

45% 的受访者认为，增长将来自于从现有富裕人士和超高净值客户那里赢得更多的资产管理规模，19% 的受访者预计扩大规模并进入充满活力的大众富裕阶层。

36% 的受访者认为，亚洲私人客户面临的最大挑战是将他们的财富和业务转移给下一代，而 32% 的受访者认为投资业绩将是一项重大挑战。隐私和安全也是值得注意的问题。

76%的专家担心整个财富行业的利润率将下降，这表明寻求收入增长、产品和服务增值以及一定程度的规模将至关重要。

至少 77% 的市场专家认为 RM 对于亚洲未来的财富管理主张更加重要或同样重要，只有 23% 的人预计 RM 的重要性较低。

似乎没有人认为亚洲的数字化之旅取得了巨大成功，但从更积极的角度来看，78% 的人同意，虽然已经取得了一些进展，但还需要取得更大的进步。

由于收入增长和客户获取或保留是非常明确的关键优先事项，因此毫不奇怪，36% 的回复优先考虑新的数字解决方案，以提供更强大的 RM 功能和更好的工具，而与 21% 的回复密切相关的指出需要增强的客户生命周期管理，19% 的人重点关注帮助客户获取和挖掘的工具。

令人鼓舞的是，我们调查的 50% 的专家认为，随着客户对亚洲高净值和超高净值客户的全权投资组合管理方案的需求大幅增加，未来的收入可预测性将会更高。合理的 42% 的回复认为，对以研究为主导、以见解为主导以及 RM 提供的建议形式的咨询建议的需求不断增长。

我们采访的专家中，89% 预计亚洲在岸财富管理市场将迅速发展、成熟和扩张。

关于亚洲各地快速扩张的在岸财富管理产品对离岸市场和主张的影响，有积极的消息，只有 13% 的人表示离岸模式面临巨大威胁，50% 的人认为离岸模式将迎接挑战并保持自己的地位，另有 37% 的人认为，随着私人财富领域的更广泛增长，离岸市场将继续增长。

96% 的回复强调了亚洲大众富裕财富管理市场未来的快速增长，其中 67% 的受访者预计该细分市场将大幅快速扩张。

78% 的回复表示，主流或传统的财富市场竞争对手将能够持续增长并赢得下一代亚洲私人客户，而 22% 的受访者认为新进入者和颠覆者，例如机器人顾问/金融科技/Super -Apps/GlobalTech 品牌将成为大赢家。

令人担忧的是，我们调查的 95% 专家认为，亚洲缺乏 RM 和咨询人才，55% 的专家认为情况会变得更糟。

毫无疑问，该行业的整合将会急剧增加，也许尤其是在独立财富领域，因为规模较小或能力较差的参与者因缺乏有效竞争、获胜和留住所需的人员、规模或技术投资而被迫靠边站。客户。

91% 的受访者预计未来十年亚洲财富管理行业将出现大量整合或至少出现一定程度的整合。

公平地说，结果可能有些偏差，但在亚洲财富市场的主要现有参与者中，只有 9% 的人预计新进入者/颠覆者将在可预见的未来成为赢家，其中大多数人预计全球精品国际、区域和地方私人银行及其财富部门将继续表现良好，但值得注意的是，他们也预计独立财富部门（EAM和联合家族办公室）的表现将优于整体市场。

虽然香港仍然是最受欢迎的预订中心，但新加坡将在未来十年取代它，亚洲私人客户可能会减少在瑞士的预订规模，并扩大在迪拜/阿联酋的参与度。

约 68% 的专家认为亚洲财富市场与迪拜/阿联酋财富市场之间的连通性显着增强。

主要发现总结

无论未来面临怎样的挑战，都蕴藏着巨大的机遇

在这个充满活力和多元化的亚洲地区，财富管理行业的现有参与者和新进入者都面临着许多需要克服的关键挑战，但也不可避免地被未来的许多巨大机遇所吸引。对于亚洲离岸和在岸财富市场整体资产管理规模的增长有很多预测和猜测。

可以说，自 20 世纪 90 年代初开始出现突破性增长以来，亚洲的增长一直令人惊讶，超出了预期。是的，曾经有过压力和紧张的时期，例如在1997年的亚洲金融危机和1997/1998年的全球金融危机等重大事件之后，但亚洲经济和私人财富创造奇迹仍然完好无损，并呈现出光明的前景。未来无疑等待着任何能够在亚洲快速扩张的离岸和在岸私人财富市场中高效竞争的组织。

领导力需要比以往更具战略性、更敏锐、更敏捷

为了在未来的世界中竞争，亚洲的财富管理领导者需要有一种预见性，而在过去的几十年里，这种预见性根本没有必要，因为传统私人银行业的变革步伐如此缓慢，这是可以理解的。事实上，几十年来情况基本保持不变，一两个世纪以来的精品欧洲私人银行的数量就证明了这一点，其中一些银行仍然由其创始人家族拥有。

但如今，亚洲的财富管理机构不仅需要尽可能具有战略性，还需要富有想象力、尽可能敏捷和灵活。这种敏捷性确实体现在一些在亚洲运营的最古老的精品私人银行中，因为它们迅速调整了业务模式和战略，以获取更多的离岸财富业务，并与该地区的主要金融机构结成联盟以参与其中境内财富产品的兴起。

您认为亚洲未来十年最大的增长潜力在哪里？

获取新客户 26%

从现有客户那里赢得更大份额的钱包 19%

扩大规模并进入大众富裕领域 19%

转型中的商业家族 12%

更多咨询任务 10%

交易活动增加 7%

更多 DPM 授权 7%

变革的步伐不断加快

在 Covid-19 大流行爆发之前的几年里，变革的步伐已经加快。监管环境不断扩大和收紧。私人客户的要求变得越来越高，也越来越复杂。境内财富模式在整个地区迅速发展。技术和数字解决方案不断改进和激增，金融科技公司凭借易于获得的私募股权来推动其发展，不断推进创新。机器人咨询已经开始竞争，数字投资平台一直在扩大其产品范围。

亚洲私人客户如今面临的最大挑战是什么？

将财富和业务转移给下一代 36%

投资表现 32%

隐私和安全 13%

居住权 10%

税务咨询 9%

利润正在下降，合规性变得越来越繁重，几乎所有其他成本都将持续上升

当然，必须在全球费用压缩、监管扩大和加强以及因此更加复杂的合规需求的背景下抓住该地区财富市场提供的所有非凡机遇，这就要求财富管理界做出高水平的承诺。对人员、专业知识、外部咨询，当然还有培训的投资。此外，所有其他成本都在不断上升，无论是租金、公用事业、人力还是技术，这都需要更高的效率或更大的可扩展性，或两者兼而有之。

有趣的是，波士顿咨询集团 (BCG) 最近发布的第 23 份年度全球财富报告《2023 年 BCG 全球财富报告：重设航向》的调查结果显示，一段时间以来，财富行业的利润率一直在下降，但多年来，财富管理机构一直受到金融市场有利环境和不断增长的客户业务量的缓冲，至少在 2022 年下降 11% 之前是这样。

此外，BSG 报告还强调了在前台团队规模扩大、工资上涨和技术支出的推动下，整个行业的成本如何上涨，并且由于通货膨胀持续高于前十年的水平，预计这些上涨的成本将保持在较高水平。

但对亚洲来说最糟糕的消息是BCG指出，虽然2022年全球财富管理机构的税前利润率平均下降2.3个基点，但亚??太地区的降幅高达5.5个基点，为2022年全球财富管理机构税前利润率最大降幅。世界任何地区。

十年后，私人财富管理行业的盈利状况会怎样？

将会相似 16%

利润将减少，成本将上升 76%

利润将增加，成本将下降 8%

技术和数字化正在提高运营效率，并有助于扩大财富管理的规模，同时提高个性化程度

当大流行来袭时，在最初的冲击之后，变化的步伐急剧升级。对数字解决方案的需求超出了所有人最疯狂的预期，导致整个财富行业出现了前所未有的技术军备竞赛。随着解决方案的进一步发展，以及人工智能和机器学习等创新的深入扎根，这种戏剧性的强化在今天仍然盛行。

在运营方面，随着采用更多更好的数字工具、应用人工智能和机器学习来增强数据分析，以及与组织建立更无缝、更愉快的客户界面，对运营效率和更高程度自动化的推动将继续下去。

所有这些发展都有助于推动为客户提供更加个性化的服务，从而有望改善客户和银行或其他财富公司的成果。

随着这一切的发生，私人客户领域的许多现有参与者正在不断向结合数字和人类连接的财富管理混合模式转变。

混合财富模式以及增强和授权的 RM 如何对财富管理的未来至关重要，尤其是在客户财富状况增加的情况下

毫无疑问，数字化和人类连接与交付相结合的混合模式在整个财富行业得到了充分证实。在高净值和超高净值客户的财富管理高层中，私人银行传统的RM和个人顾问模式未来仍将延续。

但这些专家将a）需要在所有领域变得更加专业，b）他们必须得到技术的支持，c）客户有时会希望选择数字优先或以人为本；因此，混合型财富管理模式将在财富管理的高端领域占据主导地位。

整个财富行业必须将客户经理从销售人员重新定位为合作伙伴/顾问，他们将客户的目标放在思考和解决方案的前面和中心。

在当前和预期的环境中，关系经理可能是：

更重要？43%

和以前差不多吗？34%

不太重要？23%

让我们面对现实吧——技术升级和额外投资是持续的需求

数字化转型不是一次性的；为了保持竞争力，需要不断升级技术并采用新的或更好的数字解决方案。对于国际私人银行或区域私人银行、零售银行和企业银行来说都是如此，对于日益多样化的独立财富部门也是如此。他们的组织需要从前端到后端进行投资和升级，以提高效率、增强能力、实现规模并提供更多以客户为中心、合规的解决方案，并提供卓越的用户体验。

您认为亚洲 WM 的数字化之旅迄今为止取得了怎样的成功？

令人难以置信，取得了巨大进步 0%

取得了一些进展，还有待实现更多 78%

亚洲远远落后于其他地区 - 例如美国/欧洲 22%

对私人银行在未来几年应加大投资的数字/技术领域进行排名

RM 能力/交付增强 36%

客户获取/勘探 19%

客户生命周期管理 21%

监管/合规 13%

管理/成本节省 11%

实现更可预测的收入流是一个主要动力

所有这些发展都有助于推动和促进向咨询主导而非交易主导的财富管理的显着转变。在高净值和超高净值人士层面，位于香港和新加坡的传统离岸私人银行以及 EAM 或 MFO 正在努力通过咨询和全权投资组合管理任务实现更稳定的收入流。他们正在取得一些进展，但在试图将亚洲传统上更注重交易和实践的客户转变为这些概念时仍然遇到了相当大的阻力。

描述亚洲高净值和超高净值客户对全权投资组合管理主张的未来需求

需求将会大得多 50%

大致会保持现在的 35%

其重要性将降低 15%

未来对咨询建议的需求（以研究为主导、以见解为主导、以 RM 提供的建议）

需求将会增加 42%

大约会保持在 36%

需求将下降22%

陆上业务正在快速崛起，同时离岸模式也为未来做好了准备

亚洲财富管理的“本土化”持续快速发展，亚洲当局和监管机构寻求推动在岸财富管理服务，以将更多公民财富保留在国内，帮助当地经济并促进国内资本市场的发展随着越来越多的本地银行、保险公司和其他金融机构看到财富管理领域增加收入的巨大机会。

主要的境内银行和其他金融机构非常有能力利用其分支机构网络和数字工具来连接这些富裕和大众富裕客户。在印度或印度尼西亚等幅员辽阔、人口众多的国家，这种物理和数字连接的结合对于著名金融机构的财富管理愿望至关重要，对于那些已经建立了重要资产的大型独立财富公司的希望也至关重要。业务，例如在印度。

与此同时，没有人放弃以香港和新加坡为代表的离岸和中岸模式。高净值和超高净值客户对这些离岸产品的需求仍然巨大且不断增长，此类客户重视这些私人银行以及领先的 EAM 和 MFO 提供的连接性，并渴望提供高水平的个人服务和建议。此外，随着世界超级富豪越来越多地设立单一家族办公室，真正重要的区域和全球财富已经涌入这些中心，尤其是新加坡。

亚洲在岸财富管理市场的发展、成熟和扩张速度有多快？

陆上模式速度非常快，领先 37%

相当快 52%

慢慢地，承诺多于交付，实际上 11%

关注高净值和超高净值市场，离岸业务在多大程度上受到该地区各国财富管理“本土化”趋势的威胁？

面临巨大威胁，离岸业务正在崩溃 17%

面临一些挑战，但离岸市场正在适应并将应对 50%

随着亚洲私人财富的增加，离岸市场将持续增长 33%

随着该地区庞大且不断扩大的私人财富将变得“年轻化”，为亚洲财富转型注入动力

在所有这些事态发展中，广为人知的“亚洲财富大转移”也已经在进行中。亚洲企业的老一代元老要么已经去世，要么更加主动地移交控制权，导致前所未有的家族企业数量和财富转移到第二代，甚至更进一步转移到年轻一代。数字达数万亿美元，时间范围是现在、未来 10 年，然后是连续的。

这意味着传统的高净值和超高净值客户关系及其“粘性”将逐渐消失。因此，现有企业必须确保他们在技术和心理上做好与第二代、第三代甚至更年轻一代联系的准备，以维持其业务并在未来建立资产管理规模。

遗产和遗产咨询、规划和构建仍将是一项关键的附加和增值服务，但可能不是一个收费中心

因此，在财富管理的高层，全球和精品国际乃至区域品牌私人银行正在努力开展遗产、遗产和继任规划咨询，旨在向创始人几代人证明他们关心这些年轻的家庭成员，并希望同时与下一波私人客户建立联系并建立关系。

这会成为私人银行和其他参与者的利润中心吗？在可预见的未来不会，因为这些费用的大部分将流向律师、会计师和信托服务专业人员。然而，私人银行内部拥有这样的咨询团队越来越被视为确保该机构与下一代高净值和超高净值客户保持相关性和联系的重要因素，需要赢得他们的忠诚度并确保他们的忠诚度。然后保留。

顺便说一句，人寿保险解决方案将继续在这一努力中发挥越来越重要的作用，其便携性非常适合这些日益全球化和流动的富裕家庭的需求。

大众富裕财富海啸和财富连续体

在规模更大的大众富裕市场层面，机器人顾问、数字优先平台以及该地区众多老牌全能银行纷纷进入财富领域，以吸引这些排名靠前的年轻客户，争夺位置的竞争异常激烈。快速增长并代表该地区经济未来的人。

在该地区的整个财富范围内，为年轻一代和下一代私人客户提供联系并提供建议和解决方案面临着重大挑战，他们中的许多人将继承主要财富，其中许多人将在自己的领导下继承主要财富。创造亚洲下一波经济动力和私人财富增长。

您预计未来几年大众富裕财富管理市场将出现怎样的增长？

速度非常快，人口结构和经济势头惊人 67%

数量会迅速增加，但投资活动将落后 29%

我们预计承诺会多于实际活动 4%

“传统”财富行业 [私人银行和 EAMS/MFO] 是否能够赢得年轻一代的客户，或者他们是否愿意与新进入者和颠覆者 [机器人顾问/金融科技/超级应用程序] 合作/全球科技品牌]？

19% 是的，绝对的，传统企业会吸引这些客户

59% 传统参与者将与新进入者/颠覆者分享市场和回报

22% 我们认为，对于新进入者和颠覆者来说，这是一个“灌篮”

不断变化的投资者兴趣、态度和视野，以及更加多样化的资产和市场

在投资和投资组合管理领域，公开市场仍然对零售和大众富裕阶层占据主导地位，但对于高净值人士和联合国高净值人士来说，他们更加重视私人和另类资产，并且越来越多的投资者准备好中长期持有更多私人股票，从而规避公开市场的波动。

加密货币、其他数字资产和代币化的兴起正处于初级阶段，尽管我们在新兴的交易所和经纪生态系统中都看到了头条问题，但整个财富管理领域的活动和兴趣似乎都在加强，从将零售层面提升至传统私人银行水平。

事实上，有大量调查显示，全球有多少（也许是大多数）主要主权基金和养老基金和投资者一直在建立内部团队并在这些领域建立专业知识，并掌握区块链技术及其应用。未来几年对各类证券和资产的交易和结算可能产生巨大影响。

数字资产和代币化将如何影响私人财富管理？

影响很小或没有影响 17%

有一定影响 64%

这是我们所有人的目标 19%

竞争格局非常活跃，而且将变得更加活跃

至少可以说，成熟的财富管理市场的增长乏力，例如欧洲的传统私人银行市场，但全球和国际财富与资产管理业务以及来自世界各地的财富相关公司正在涌入亚洲。与此同时，随着亚洲广大地区（从中国到印度，从菲律宾到越南）的私人财富不断增加，亚洲的本地和区域银行正在向财富管理领域扩张。

所有这些变化已经导致了全面竞争格局的重大剧变，各种类型的新进入者和颠覆者都涌入市场，期待着未来真正的显着增长，并且领先和成熟的参与者也开始布局。根据这些发展并预期未来可能出现更多此类变化，调整其业务模式和产品。

颠覆者也正在向你袭来。新的数字优先平台、机器人顾问和金融科技公司一直在享受私募股权融资进入这些市场的成果，并开始在关键领域展开竞争，而且往往非常激烈，尤其是在该地区不断膨胀的大众富裕客户群中。

此外，该地区的超级应用程序（例如，在中国和印度尼西亚最为突出）正在将部分重点和火力转移到财富管理上，而嵌入式金融正在向老牌企业（例如大品牌）敞开大门。该地区的零售商也在金融和财富领域展开竞争。

雇用和留住人才面临着巨大的困难

在整个地区的每家私人银行或财富公司中，从前到后，未来的挑战和机遇只能通过合适的人才来应对，而寻找客户经理和顾问人才是最难解决的领域之一。

许多年长且经验丰富的私人银行家正在退休，年轻的银行家正在进入该行业，但由于该地区财富管理市场（无论是离岸还是境外）的快速扩张，人才短缺仍然严重且日益严重。同样在快速增长的陆上市场。

银行和独立财富公司必须找到适合其组织文化的合适人才，这使得留住或雇用合适的 RM 人才变得更加困难。从内部培训客户经理和顾问可以解决其中一些需求，但这是一个更为中期的解决方案，私人银行需要更直接和持续地注入经验丰富的银行家，同时通过复杂的培训和培训来培养年轻的银行家。在职经验。这两项任务都不容易实现。

请描述在亚洲找到合适的咨询/客户管理人才的难易程度以及可能的难度？

55% 人才和经验严重短缺，而且肯定会变得更糟

31% 聘用和留住人才困难，但足以应对预期增长

9% 创造收入的“雇佣”模式已经消亡，新模式是从内部培养和培训人才

5% 没问题，亚洲市场总是能快速适应增长潜力

竞争环境及其对主要预订中心的影响

随着所有这些因素在未来几年中发挥作用，对于这一切对主要预订/托管中心以及未来的额外选择意味着什么，存在相当多的争论。

我们收到的关于这个问题的答复完全分歧，有些人认为，例如，没有一个中心会获胜，客户将继续使用两个或三个互补的既定中心，例如香港和新加坡，如果新加坡能够像许多人所希望的那样，在未来加强其托管提议，也许还可以加上新加坡，也可能是迪拜。

一些人认为，香港将失去吸引力。他们认为，客户会选择稳定的政治局势，很少或没有政府或国家干预。与此同时，尽管新加坡目前在竞争力方面显然是最受欢迎的，但负面因素可能是新加坡的成本压力，成本压力已经很高，并且可能会失控，从而将人才和客户赶走。

人们一致认为，获胜者将是那些拥有强大的金融和监管环境以及非常高的治理标准的人。一些人认为，私人客户希望在登记资产的地点上进一步多样化，以便更好地保护财富和资产，因此他们也会考虑其他中心，如百慕大、马恩岛、泽西岛等，同样是为了稳定性和安全性。多样化。

当今哪个预订中心对亚洲私人客户最有吸引力？

陆上 – 本地市场 8%

新加坡 32%

香港 39%

瑞士 19%

阿联酋 2%

十年后哪个预订中心对亚洲私人客户最有吸引力？

陆上 – 本地市场 14%

新加坡 39%

香港 28%

瑞士 10%

阿联酋 9%

亚洲主要离岸中心与迪拜/阿联酋之间的连通性是否有所增强？

是 68%

没有 32%

亚洲财富市场的一些竞争对手将获胜，一些竞争对手将陷入困境，未来还会有更多的整合

现实的大局是，亚洲的财富管理世界远非一成不变。离岸模式必须变得更加高效、更加专业、更加追求卓越，才能让竞争对手生存并繁荣。在岸模式将为每个当地市场吸引更多客户和更多人才，但那里的竞争对手都需要仔细定义自己的战略和目标客户，在技术和流程上进行大量投资，并在面对许多新的颠覆者到来时不断完善并挑战他们。

毫无疑问，该行业的整合将会急剧增加，也许尤其是在独立财富领域，因为规模较小或能力较差的参与者因缺乏有效竞争、获胜和留住所需的人员、规模或技术投资而被迫靠边站。客户。

未来十年，亚洲私人财富管理行业将会有多少整合？

显着 37%

适度 54%

小9%

敏捷性至关重要，没有什么可以长期保持不变，不能有自满的余地

亚洲市场将继续增长，但这当然并不意味着可以自由地提供二流或不相关的产品、服务、解决方案以及与客户群的连接，这无疑将变得越来越挑剔和要求越来越高。

什么样的私人财富管理机构将成为未来几年的赢家？

独立资产管理公司和联合家族办公室 34%

全球知名私人银行 26%

亚洲区域和本地PB 17%

精品国际私人银行 14%

新进入者/颠覆者 9%