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私人债务成为亚洲财富管理的主流

私人债务成为亚洲财富管理的主流 随着投资者避免公开市场的紧张情绪,通胀风险上升、经济衰退的利率压力等刺激了对替代品的需求。对于私人债务,2022年可能是资产类别成为财富管理主流的一年 由于过多的风险通胀上升、衰退压力、加息、地缘政治紧张局势等导致市场和经济不确定性继续增加投资者越来越多地寻求远离传统资产类别的多元化。 近年来,由于对私募股权的...
2022-09-16 16:35 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

私人债务成为亚洲财富管理的主流

随着投资者避免公开市场的紧张情绪,通胀风险上升、经济衰退的利率压力等刺激了对替代品的需求。对于私人债务,2022年可能是资产类别成为财富管理主流的一年

由于过多的风险——通胀上升、衰退压力、加息、地缘政治紧张局势等——导致市场和经济不确定性继续增加——投资者越来越多地寻求远离传统资产类别的多元化。

近年来,由于对私募股权的大量需求,另类投资一直是主要受益者。根据瑞银的《2022 年全球家族办公室报告》,私募股权(包括基金和直接投资)的配置比例从 2019 年的平均 16% 上升到 2021 年的 21%。但最近,对私人债务的需求也在上升,因为在鹰派美联储的推动下,投资者寻求躲避利率上升。

需求驱动

新加坡国家经理兼债务管理公司Muzinich & Co 的亚太区董事总经理Alexis Ng表示,亚洲私人信贷需求不断增长的背后有两个主要驱动力。

首先,私募股权投资者不再看到相同的回报率和退出率或首次公开募股,但他们已经习惯在私募市场上运营,并开始看到私募信贷的价值。其次,由于监管压力,银行开始退出对小公司的贷款,但他们仍希望与借款人保持关系,”Ng 解释说,并强调客户对其平行贷款战略的兴趣,该战略侧重于欧洲债务的最高级部分。资本结构。

一般而言,亚洲的固定收益投资者正在寻求多元化,尤其是避免过度集中以美元计价的资产。

投资者成熟度

尽管该地区的许多家族办公室对这一资产类别并不陌生,但其复杂性正在迅速提高。Isola Capital 首席执行官 Anthony Chan表示,家族办公室正在对私人信贷采取一种全新的方式,利用它来复制部分固定收益投资组合,而不是作为替代品中的单独配置。

“私人信贷现在已经变得非常复杂,”陈在最近的一次小组讨论中说,强调了贸易融资、杠杆收购、夹层债务和风险债务等一系列投资。“这显然在某些方面具有很大的风险,但家族办公室通常是研究这些类型资产类别的先驱,因为它们有能力部署。”

“这个领域一直在发展,尤其是在亚洲,”  Lombard Odier超高净值人士 (UHNWI) 产品亚洲负责人Jean-Franois Aboulker补充道。新加坡和澳大利亚是增加私人资产配置最多的市场。其他市场不太熟悉,并且更难进入。这是我们试图通过我们的[陆上]战略联盟解决的问题。我们相信它为投资组合带来了一些非常有趣的多元化优势,因此它绝对是我们未来几年的核心重点领域之一。

扩展产品

因此,许多私人银行越来越多地寻求加强其在该地区的私人债务发行。

7 月,花旗私人银行聘请冯彦军担任其家族办公室集团 (FOG) 的副总裁,负责家族办公室咨询和私募市场,涉及股权和债务。

就在上个月,百达扩大了研究范围,将私人债务的长期回报预期包括在内。在接下来的十年中,瑞士纯投资机构预测全球私人债务将产生 5.3% 的平均年回报率和 2.3% 的正实际回报率。

主流资产类别

尽管如此,证明私人债务已成为主流资产类别的证据不仅在于它在超高净值人士和家族办公室中的普及,还在于它被大众市场所接受。

瑞银全球财富管理最近成立了一个团队,专门为大中华区的私人客户(净资产在 100 万至 500 万美元之间的个人)提供服务,并在东南亚制定类似计划。据该银行称,它发现人们对该领域的替代品越来越感兴趣,包括私人信贷,其解决方案允许降低最低入门水平。

在汇丰银行,甚至散户投资者都可以自由使用。在其私人银行部门在 2021 年筹集了 19 亿美元的私人客户承诺后——是 2020 年的两倍——这家英国银行计划今年将其提供给其个人银行业务和主要客户。

美联储下周会议

下周,随着全球市场在 6 月和 7 月两次加息 75 个基点 (bps) 后,全球市场将面临另一次潜在的加息,固定收益资产的弹性将再次受到考验。

尽管包括瑞士宝盛和高盛在内的大多数人预计还会再增加 75 个基点,但其他人则预测会采取更加鹰派的举措。本周早些时候,野村表示,由于近期通胀数据高于预期,预计美联储将在即将召开的会议上加息 100 个基点。

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