财富管理并购市场将进一步加速

财富管理并购市场将进一步加速

国际金融服务公司斯蒂芬斯 (Stephens) 董事总经理休·埃尔维斯 (Hugh Elwes) 写道，随着市场继续消化乌克兰危机和疫情持续复苏的影响，财富管理并购的新势头正在出现。

财富管理机构相对毫发无伤地摆脱了疫情，现在已经返回与客户会面，并正在收集更多资产，这些资产通常来自于疫情期间积累的客户现金流。

英国历史性的养老金改革也继续帮助新的现金流。然而，近期股票和债券市场（尤其是科技股）表现不佳，导致管理资产低迷，因此谨慎的策略正吸引更多资金流入。

通货膨胀的急剧上升，以及持续的供应链问题和与流行病相关的持久压力，仍然对许多群体构成风险。许多人正在进一步投资于技术以改善他们的客户体验，包括用户友好的应用程序和实时估值。

已经开发了专有托管平台，允许可扩展的投资建议，以及促进更高的效率和更好的管理和客户报告。

近期活动的显着率

在新冠病毒出现后的一段时间内暂停思考后，过去 18 个月财富管理行业的并购步伐加快。

对于具有在大流行后条件下运营能力的优质资产，市场再次变得具有竞争力，特别是能够为客户提供扩展产品的实体，例如财务规划服务和获得更广泛投资的能力，例如房地产、基础设施和私募股权。

较新的商业模式——例如 AJ Bell 和 Transact——继续受到投资者的高度评价和欢迎。规避完整销售流程的抢先投标已经回归，贸易买家也是如此。例如，在 2021 年和 2022 年初，Abrdn收购了基于订阅的投资平台 Interactive Investor，Aviva收购了 Succession Wealth，RBC收购了 Brewin Dolphin。

我们估计，英国现在有 30 多个由私募股权支持的财富平台，而五年前为少数。欧洲赞助商的兴趣仍在继续，受到该行业增长情况的吸引。

最近的一个例子是Nordic Capital 于 2022 年 4 月宣布收购 Ascot Lloyd。来自美国的私募股权基金流入也是英国的一个关键特征，最近的交易包括 Lightyear Capital对 Wren Sterling的投资以及 Flexpoint Ford收购AFH金融集团。这推高了正在整合分散的英国 IFA 市场的财富平台的价格。

许多财富管理机构现在都在从事规模较小的 IFA 业务及其管理资产。区域和私营公司已开始筹集自己的资金，以完成与赞助商支持的整合。对这些小公司的需求推高了定价，使整合者更难从并购中创造价值。然而，在为小公司支付的倍数与为大型集团支付的退出倍数之间仍然存在大量套利。

由于财富部门的长期增长趋势仍然强劲，银行和贷方仍然支持并热衷于投入资金。尽管我们仍处于一个充满不确定性的时期，但最近的活动水平非常显着，而且步伐没有放缓的迹象。