将数字资产纳入您的投资组合的案例

将数字资产纳入您的投资组合的案例

数字资产代表了使家族办公室投资组合多样化的有吸引力的投资机会。该行业代表着约 3 万亿美元的全球资产，并有望进一步增长。它包括广泛的投资类型：加密货币（例如比特币和以太坊）、DeFi 平台、去中心化应用程序和不可替代代币（NFT）。

越来越多的家族办公室和超高净值投资者正在寻求增加对这一新兴资产类别的配置。主要优势包括有影响力的机构的加速采用、确定的多元化收益以及更高风险调整回报的潜力。

富达数字资产调查（2021 年）表明，全球 71% 的机构投资者计划购买或投资数字资产，90% 感兴趣的机构预计将在未来五年内进行投资，80% 的机构投资者认为数字资产必须投资组合的一部分。PitchBook 还报告说，在过去一年中，对区块链初创企业的风险投资增加了两倍多。

加密货币用户的数量正在以与25-35年前互联网用户相似的速度增长。随着互联网的成熟，基准资产（即谷歌）的收入每年增长 26%。我们预计加密货币回报将在未来十年内正常化，并在未来实现类似的年化增长率和较低的波动性。

正如诺贝尔奖获得者哈里·马科维茨在 1952 年所说，“多元化是投资中唯一的免费午餐。” 数字资产历来与全球股票等传统资产类别的相关性较低，尽管近几个月比特币与股票的相关性较高，但我们认为未来数字资产将继续提供强大的多元化收益。

表 1 资产配置（2016-2021）

出于说明目的，将典型的 60/40 投资组合的表现与平均家族办公室投资组合和增加了 5% 数字资产的家族办公室投资组合的表现进行比较是有用的。在过去的五年里，60/40 的投资组合由于股票和固定收益相关的可观回报和低波动性而表现相当不错。普通家族办公室投资组合的回报率更高，但波动性更高。从风险调整的角度来看，最好的投资组合是拥有 5% 数字资产的家族办公室投资组合。

表 2 资产配置（2022-2030）

展望未来，由于估值指标的均值回归，我们预计股票和另类投资的回报将会降低。我们预计到 2030 年，数字资产将占全球可投资财富的 2.5%（20 万亿美元）。在此基础上，25% 的增长率和 20% 的波动性将是一个合理的情景。鉴于我们对未来资产回报率的预测会较低，我们预计拥有 5% 数字资产的家族办公室投资组合将在三个投资组合中拥有最高的夏普比率。

成熟的机构投资者正在寻找低收益债券和高估股票的替代品，而数字资产是最佳选择之一。问题是如何最好地投资于这一资产类别。一种方法是简单地购买比特币和/或以太坊并长期持有。更成熟的投资者可以利用利基策略（例如，波动性交易）并投资于积极管理的基金。人们还应该考虑一些投资于早期区块链公司的机会主义风险投资基金。关键是专注于具有高风险调整回报的策略，并明智地分散您的投资组合。