风险投资及其在投资组合中日益增长的重要性

风险投资及其在投资组合中日益增长的重要性

今天，风险投资站在全球经济生态系统中几个关键趋势的交汇处。特别是，这包括人工智能、互联网和量子计算等第四次工业革命核心技术的出现，以及数字化转型和技术的持续快速采用。尽管 COVID-19 大流行加速了经济的数字化，但技术的持续利用和应用将继续存在。此外，风险投资为投资者提供了具有吸引力的历史回报，截至 2020 年 12 月 31 日的十年期间，美国风险投资集合回报提供了 17.2% 的回报。 

从投资者的角度来看，这激发了人们对能够获得投资机会的强烈兴趣，这些公司正在推动当今和未来正在开发的最有前途的技术进步。在这里，我们将讨论风险投资的基础知识、在整个投资组合中接触风险投资的理由以及投资风险投资时成功的关键考虑因素。

什么是风险投资？

风险投资是为初创、处于早期阶段的新兴私营公司提供的融资，这些公司具有很高的增长潜力，鉴于其生命周期的阶段，无法获得股票发行或债务发行等融资来源。风险投资支持的公司通常在技术和医疗保健领域运营，这些领域有可能通过改变生活的产品和服务来颠覆行业。

风险投资融资周期涉及从种子阶段到后期的不同阶段，每个阶段通常具有特定的里程碑，这些里程碑要么是运营的，要么是财务的。通过这个过程，风险投资有可能将公司从其生命的最初阶段带到可以产生数百万甚至数十亿美元收入的阶段。这些不同的阶段概述如下：

种子——公司成立后的第一轮融资，通常为新产品或服务的开发提供资金

A系列——第一轮重大融资，其中一名或多名风险投资家参与了一家快速成长的公司，该公司之前由创始人、种子风险投资家和/或天使投资人资助

B & C 系列– 为帮助扩大公司运营规模而提供的融资，包括制造、新产品、营销、销售和客户服务

后期——一旦企业产生有意义的收入，就提供融资。例如，这可能包括用于重大扩张、并购或进入新市场的资本。

风险投资案例

在整个投资组合的背景下，我们认为有一个令人信服的理由来投资风险投资。除了接触关键技术趋势和创新，以及具有吸引力的绝对回报潜力之外，还有一些额外的结构性市场动态可能对投资者具有吸引力。

首先，考虑到公司的私有化时间更长。在过去的几十年里，风险投资支持的公司往往会在其生命周期的早期上市。例如，亚马逊于 1997 年上市，当时它只有 3 年的历史。在 2004 年谷歌 IPO（首次公开募股）时，它已经 6 岁了。[2]

然而，今天的市场动态已经完全不同，因为公司越来越依赖私人市场来实现增长，并选择在更长的时间内保持私有化。例如，Uber 和 Airbnb 是有史以来规模最大的 10 家技术 IPO 中的两家，它们在上市前分别有 10 年和 12 年的历史——在它们颠覆了它们所经营的行业之后很久 [3]。此外，虽然 10 年前估值超过 10 亿美元的私营公司（也称为独角兽公司）几乎不存在，但如今，在互联网软件和安全、硬件等多个领域，大约有 1,000 家估值达 10 亿美元的公司、人工智能、金融科技、医疗保健和电子商务。总的来说，这些公司的价值约为 3.3 万亿美元 [4]。

鉴于公司保持私有化的时间更长，其估值远高于历史水平，对投资者的影响是，如果不参与风险投资，他们可能会放弃对高增长公司、颠覆性技术和高增长潜力的投资。返回。底线：从我们的角度来看，在 IPO 之前获得风险投资支持的公司比以往任何时候都更加重要。

风险投资的多元化优势是什么？

我们还认为，风险投资有助于改善投资组合的多元化。随着时间的推移，一家高增长公司的成功将在本质上具有特殊性，并且较少依赖宏观经济因素的总体方向，例如 GDP（国内生产总值）增长、财政和货币政策、利率或通货膨胀。这就是为什么我们认为风险投资在投资组合的长期战略资产配置中发挥着重要作用。

成功的秘诀：关键考虑因素

虽然我们认为不参与风险投资的投资者的机会成本很大，但投资者需要注意一些重要的实施注意事项，以确保实现他们想要的投资成果。例如，风险投资经理的整个领域的回报差异很大——拥有必要的关系来接触这些顶级公司，这些公司的回报通常被认为是持久的，这对成功至关重要。此外，拥有能够识别和访问世界各地——包括美国、欧洲和亚洲——的顶级基金的资源深度也是关键。

接触风险投资支持的公司至关重要

总的来说，我们认为，作为总投资组合的一部分，获得风险投资支持的公司是投资者参与高增长公司商业化和扩大业务规模的关键途径。总体而言，风险投资可以为投资者提供几个重要的好处，包括接触跨技术的结构性趋势，以及从私人市场发生的大量价值创造中受益的机会。

归根结底，当投资者寻求解决产生回报和改善多元化的挑战时，他们越来越多地转向风险投资，通过与拥有必要资源深度、强大的经理选择技能的公司合作来潜在地改善他们的投资成果，这并不奇怪。并证明可以使用顶级资金。