家族办公室对 Proptech 的投资正在受到关注

家族办公室对 Proptech 的投资正在受到关注

在过去的几年里，proptech 初创公司对房地产行业内外的许多投资者来说越来越有吸引力。据该行业的风险资本家和创始人称，作为这种兴趣的一部分，一些专注于早期房地产技术公司的家族办公室投资者在资本化表上变得越来越突出。

然而，总部位于温哥华的在线房地产文件初创公司Propdocs的首席执行官兼创始人 Steven Jaffe 表示，追踪家族办公室 proptech 投资仍然大多不透明和传闻，因为这些公司通常更喜欢保持低调，商业房地产公司Deecorp在加拿大和美国经营的公司已投资。

“他们可能被故意排除在公众视线之外，”Jaffe 谈到家族办公室 proptech 投资公司时说。“他们试图保持安静，而不是一个有任务筹集更多资金并且[想要]获得知名度的风险投资公司。”

“但绝对符合家族办公室投资模式的是他们做他们知道的事情，”他说。“因此，很多涉及的家族办公室很可能相似，因为他们有房地产背景，或者[更具体地说]，商业房地产。家族办公室的合伙人或所有者将被他们喜欢的房地产企业和个人所吸引。”

stevenbiopic 家族办公室对 Proptech 的投资正在受到关注

史蒂夫贾菲。照片：PROPDOCS

这就是家族拥有的 Deecorp 和 Jaffe 之间的关系，后者为该公司的其他 proptech 投资提供建议。

Jaffe 说，proptech 的家族办公室投资者可以在许多国家找到，但加拿大是一个温床，并以卡尔加里的Boardwalk REIT（Kolias 家族）和多伦多的 Dream REIT（Cooper 家族）等公司为例。 此外，总部位于多伦多的Whitecap Venture Partners还与该行业的家族办公室投资者合作。

相比之下，纽约市一些最大的传统家族房地产公司——包括 Rudin Management、Moinian Group 和 LeFrak——正在通过他们的家族办公室或家族企业本身投资 proptech，Daniel Price 说，Ambrosia Ventures的合伙人，这是一家位于曼哈顿的早期风险投资公司，专注于房地产科技、金融科技和保险科技。

“从广义上讲，你肯定会在非常大的开发商身上看到它，”普莱斯说。“例如，LeFrak 有一个充满徽标的网站，其中许多是 proptech。所以其中一些是相当公开的。他们中的许多人正在以自己的名义或以有限责任公司的名义进行天使投资和种子投资，而不是寻求出风头。”

普莱斯说，家族办公室的投资肯定在快速增长。“我不认为在过去几年它有所增加。房地产家庭越来越适应这个领域。有新一代进入与proptech世界有关的家庭。鉴于我所看到的一切，就联系我并与我交谈的人数而言，我认为没有任何问题。”

“另一方面，”普莱斯补充说，“有些家族办公室一直作为房地产投资者而非开发商运营，他们正在组建风险投资集团，至少在家族办公室内部是非正式的，将其视为多元化的空间他们正在投资什么。”

作为公司资本市场团队的一员，负责MetaProp家族办公室联合投资工作的Peter Ko 表示，定义什么是家族办公室投资公司是一项挑战。

“这是一个没有人真正知道如何定义的术语，”Ko 谈到家族办公室时说。“高净值个人从哪里脱离家族办公室，成为制度化的家族办公室？我们不知道。每个人都说一个笑话，如果你见过一个家族办公室，你实际上只见过一个家族办公室，因为每个人的外表和感觉都非常不同。”

然而，Ko 补充说，投资 proptech 的家族办公室有一些共同点，包括他们有长期的投资目标和期望；大多来自多代房地产家庭，通常由家庭中最年轻的一代成员领导。

“我刚刚参加了两次父亲来参加的会议，但我和儿子们是朋友，”Ko 说。“父亲们完全可以在餐巾纸上写下数字。和 iPhone 一起长大的儿子们会说，“爸爸，你到底在做什么？”

“这是一个世代相传的房地产业务，尤其是在事物的开发方面，[年轻一代]正在自己推销proptech。他们在餐桌上做我的工作。千禧一代和 Z 世代正试图改变受到攻击的最大行业，以及最后一个获得技术覆盖的行业。”

Propdocs 的 Jaffe 表示，传统风险投资公司和家族办公室投资者之间的一大区别是，后者正在寻找风险较低但也更长期的 proptech 投资，因为他们没有授权何时需要显示回报。 .

此外，Ko 说，较小的家族办公室和制度化的家族办公室之间存在一些差异。

“当你与制度化的家族办公室见面并交谈时，他们往往会自己做很多工作，”Ko 说。“显然，总会有一批家族办公室通过经理人进行投资，但我认为我们越来越多地看到的共同趋势是他们喜欢直接投资，这意味着他们喜欢成为资本堆栈的公司。

“如果他们与基金经理合作，他们问的第一个问题是，‘你的直接交易流程是什么，你的核心投资流程是什么样的？’”

Ko 说，这是因为家族办公室与其他资产管理公司一样制度化和成熟。

“他们实际上从 Blackstones 和世界各地的 KKR 中获得了很多关键人才来管理家族办公室，”Ko 说。“所以当你遇到他们时，他们开始闻起来像中间市场的私募股权公司，他们围绕着他们建立了一支团队来做这件事。他们直接对公司进行大量投资，并从基金经理那里获得大量顶级漏斗交易流。”

Jaffe 说，家族办公室投资者在采购 proptech 交易时经常面临额外的挑战。

“例如， [Andreesen Horowitz]可能涉及大多数交易，因为如果他们想要从他们那里赚钱，每个人都会发送他们的套牌，”他说。“因此，大多数较新或较小的风险投资公司已经在获得二手交易。他们在第二层。我认为对于家族办公室，你处于第三、第四或第五层，因为甚至没有人知道你的存在。”

虽然房地产财富产生的家族办公室在房地产科技行业占主导地位，但外部家族基金也在入侵，专注于房地产技术的风险投资公司 MetaProp，“每月约有 200 名企业家”，Ko 说。

“我的部分工作是使我们的投资者基础多样化，因为今天我们的 LP 基础严重偏向于在房地产中发财的家庭，”Ko 说。“它只会引起更好的共鸣。对于在 [房地产] 之外发财的人来说，这是一个分两步走的过程，但由于与其他技术连字符的重叠，许多聪明的投资者将 proptech 视为真正的多元化游戏。因此，它与那些发了财或在金融科技领域有过退出的人产生了很好的共鸣。显然，在我们的世界中，这就是抵押技术。我认为这是很多家族办公室都在询问的领域。”