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为什么家族办公室应在其投资组合中考虑数字资产

基于区块链的数字资产可以成为希望减少对失败的传统金融系统的依赖的投资者的一种选择。...
2020-06-29 18:45 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   
       Constantin Kogan是BitBull Capital的风险投资合伙人,自2012年以来一直是加密货币投资者。他在企业领导、技术和金融领域拥有超过10年的经验。
       基于区块链的数字资产可以成为希望减少对失败的传统金融系统的依赖的投资者的一种选择。正因为如此,各机构一直密切关注着数字资产市场上发生的事情,而富有的投资者,尤其是家族办公室,可以利用区块链最终突破的潜在成功案例。
       许多人可能会说,过度讨论的数字资产市场制度化离结果还有很长的路要走,这也许是真的。然而,当前的趋势促使作为机构投资者队伍一部分的家族办公室越来越多地采用投资组合多元化战略,以支持将资金分配到数字资产投资中。
       尽管银行比上次危机时期健康得多,但在这个前所未有的经济时代,金融部门(例如,非银行抵押贷款服务机构)仍存在挥之不去的风险。正因为如此,投资者再也不能把加密货币描绘成一种进军未知领域的尝试,而是一种创新的金融工具。正因为如此,家族办公室越来越关注数字资产这一良好的投资类别。
       什么是家族办公室?分析师估计,家族办公室管理的总资产超过6万亿美元。在家族办公室的投资活动中,有一种偏好是将资金配置给对冲基金、房地产和私人股本。根据2018年UBS全球家族办公室报告,平均每个家族办公室将22%的资金配置到私募股权上。房地产正变得越来越受欢迎(17%),对冲基金也出现了小幅下滑,降至5.7%。
       家族办公室的概念起源于欧洲,家族办公室最早是由美国摩根大通和洛克菲勒家族推广普及的。多年来,由于新造的百万富翁和亿万富翁的不断涌入,家族办公室行业的增长速度空前。如今,全球有超过10,000个运作中的家族办公室。
       家族办公室是一种专属的资金管理工具,允许富有的个人或家族聚集流动资产。家族办公室的唯一目标是管理、增长和保存这些家族的财富和遗产。最近,这一概念越来越流行:它现在可能意味着一个管理两个或多个家族财富的组织,或联合家族办公室。
       家族办公室和数字资产
       57%的瑞银家族办公室报告认为,家族办公室未来的投资策略将发生转变。这并不奇怪。最近的一项投资调查显示,在400多家美国机构投资者中,包括家族办公室和基金会在内,有22%的投资者已经开发了与数字资产相关的投资产品。
       这一有趣的发现进一步推动了人们对数字证券、区块链支持的工具(与基础和可交易资产相关联)日益增长的亲和力。这无疑改变了一种看法,即加密技术作为主流投资工具没有前途。最引人注目的是,富达研究中72%的投资者表示,他们在购买基于数字资产的投资产品方面没有问题。
       这其中的主要原因可能是基于区块链的数字投资产品与传统资产的相关性较低。虽然相关性论据很有说服力,但流动性是家族办公室投资涌入数字资产领域不可避免的另一个可信原因。
       区块链
       家族办公室平均持有7%的资金为现金,这种投资策略保证了无与伦比的流动性。然而,长期依赖现金作为流动性来源所涉及的风险最终可能导致这些实体采用数字资产。
       首先,基于区块链的数字资产绕过了传统金融体系的官僚性质,而中间商在传统金融体系中占据显著地位。对法定货币的稳定性也存在疑虑,尤其是在当今日益紧张的地缘政治格局下。
       交易和持有现金的成本在短期内确实可以忽略不计。然而,对于一个重视长寿和世代财富的家庭这样的实体来说,长期成本是不可接受的。AnAccenture和McLagan Report得出的结论是,区块链技术可以在中央财务报告方面削减70%的成本;在业务和中央运营方面,可以削减50%的成本;在合规性方面可以削减50%;在中后台部门,区块链技术可以削减30%以上的成本。
       家族办公室的新投资技术
       数字资产可以让家族办公室获得风险资本主义的好处,而不必考虑传统投资策略的非流动性。随着加密保管行业作为区块链行业的一个行业不断创新和成熟,这种方法将变得可行。
数字资产注定会在家族办公室的投资组合中占据更重要的地位。这种说法很有冲击力,因为多元化、与其他资产缺乏相关性以及流动性对这类机构投资者的活动仍然至关重要。区块链生态系统仍然是新的,但其创新将继续吸引家族办公室的注意力(和投资)。

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