为什么家族办公室成为投资焦点

为什么家族办公室成为投资焦点

他们谨慎而私密，管理着一些世界上最富有的人的财富，但如今，丑闻已将家族办公室推向了人们的视线。

即使按照高端财富管理的标准，家族办公室也是谨慎的，而且在宣传方面也很害羞。为一小批超高净值个人（UHNWI）提供定制的整体金融服务，顾名思义，这些个人经常是一个家庭的成员，他们没有理由大喊大叫。

但是现在，随着由出生于韩国的纽约投资者比尔·黄（Bill Hwang）经营的家族办公室Archegos Capital的倒闭，2019年管理的资产总额约为5.9万亿美元的行业成为人们关注的焦点。商学院INSEAD的报告。相比之下，整个对冲基金行业的资产规模为3.6万亿美元。欧洲工商管理学院（INSEAD）计算，它们现在也迅速发展，因为现在有7,000多个家族办公室，在2017年至2019年之间增长了38％。

毋庸置疑，该行业渴望将Archegos案纳入背景。全球合伙人家族办公室联合创始人迈克尔·奥利弗（Michael Oliver）说：“阿尔切戈斯（Archegos）远离典型的家族办公室。

“在2010年代末，美国以“家族办公室”为幌子对冲基金的重组有所增加，这使它们采取了类似的策略，但没有外部资本。这样做是为了调整他们的监管负担，因为家族办公室的监管要求降低了，因为他们没有客户可以防止渎职。

“问是否应该对家族办公室进行更严格的监管是错误的看法；不可能正确地定义家族办公室是什么，它们在广泛的领域中运作。”

法国南特Audencia商学院家庭企业家精神和社会学教授Miruna Radu-Lefebvre博士说，家族办公室强调管理代际财富使他们在监管方面与其他大多数金融机构不同。

她说：“在英国，家族办公室需要获得金融行为监管局的授权，因为他们管理投资或投资基金，作为与投资有关的委托人并提供财务和商业建议。”

将有风险投资和家族办公室的合并。后者将在资金生态系统中比以往任何时候都发挥更加积极和突出的作用

该行业中的一些人认为，由于家族理财所管理的是自己的钱，而不是外部投资者的钱，并且知道自己要承担的风险，因此加强外部监管不一定是必要的。相反，他们应该专注于自己的公司治理结构，并且随着多家族办公室之间日益激烈的竞争，这可能是一个关键卖点。

专注于基于技术的解决方案的投资公司Reech Corporations Group的董事长兼首席执行官Christophe Reech表示：“随着近几年家族办公室规模的增长，商业环境也在不断发展，尤其是快速的技术进步，监管变化以及对金融机构外部“目标”的更多关注。

“结果，越来越多的人开始将自己视为企业，引入了可以帮助他们管理数据安全，法规遵从，风险管理和人力资源等要素的专业人员，因此内部运营是水密的。”

对家族办公室服务的需求并未引起其他金融服务公司的注意。“更大的银行现在提供更多的家庭办公服务来满足这种增长，这引发了关于这是否创造了真正的家庭办公环境还是仅仅是传统投资管理产品的延伸的争论，” Emily Mailer说，霍华德·肯尼迪律师事务所顾问。

多家族办公室的增长及其地理分布的扩大对治理和监管产生了影响。梅勒补充说：“我们现在是一个无国界的社会，资金遍布全球。家族办公室必须考虑到货币法规，这需要没有一锅钱和标准的管辖权。”

使家族办公室对超高净值人士有吸引力的不仅仅是裁量权。拥有家族办公室的国际投资者和企业家Parabellum Investments的创始人兼首席执行官拉米·卡西斯（Rami Cassis）表示，他们还喜欢控制的额外元素。

“通过建立这种类型的业务，UHNW投资者的财富可以由一群值得信赖的金融和法律专业人士管理，他们可能会被告知要遵循特定的社会或环境目标，因为投资者希望增加自己的遗产和底气。线。”

环境，社会和治理或ESG议程对于家族办公室越来越重要，这是由其人口结构变化所驱动的趋势。一旦关注了老钱和遗产，他们就会越来越多地管理那些在其职业生涯中早年发家的人的财富，这些人通常是在技术等领域。

“随着下一代对家庭财富的控制，这些原则变得更加重要，人们更加关注其投资对环境和社会的影响；这是家庭办公空间必须适应的事情。” AHR Private Wealth首席执行官Daniel Dickinson说。

新一代也挑战了传统的家族理财方法。“越来越多的企业家正在创建家族办公室，并正在改变这一部门。”戴维·纽恩斯说。他创立家族办公室的原因是，他以约1.58亿英镑的价格向富时100公司发起并出售了两家公司。

“这些人成功地建立了企业，并进行了财富创造活动，例如出售他们的企业。他们设立了家族办公室来自己管理这些财富。他们带来了不同于传统方法的创业思维和技能。”他说。

“新的家族办公室不仅将钱投入不同的资产类别或基金中，并分析财务业绩，而且还表现得更像风险投资家。越来越难以达成交易，因此它们正在与需要资金的特定公司直接对话。

“将有风险投资和家族办公室的合并。后者将在资金生态系统中比以往任何时候都扮演更加积极和突出的角色。”

Archegos案对家族办公室有什么样的持久影响还有待观察。但是，有一点很明确：金融服务行业这个高度谨慎，排他的子集正以惊人的热情拥抱创新。