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帆茂投资十周年:做中长期价值投资的坚守者

作为“投资引领者”、国内知名的资产管理机构,帆茂投资管理有限公司(以下简称“帆茂投资”)已经成立并持续发展十年。...
2018-11-23 13:53 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  帆茂投资十周年:做中长期价值投资的坚守者

  2018年,对帆茂投资而言,是一个特别值得纪念的年份。作为“投资引领者”、国内知名的资产管理机构,帆茂投资管理有限公司(以下简称“帆茂投资”)已经成立并持续发展十年。

  十年市场淬炼,帆茂投资已经从一家传统的第三方财富管理公司,发展成为一家专注于为超高净值客户、家族办公室和机构投资者提供私募投资机会、实现全球化和全面资产配置服务的优质资产管理机构。期间,帆茂投资主动转型,精准定位,坚持中长期投资,保持稳健的投资风格,取得了优异、稳定的历史业绩,不仅得到国内投资者们的青睐,也开始获得全球资本市场的认可。

  目前,帆茂投资在上海、北京、深圳、福州等国内8个城市设有分支机构,业务覆盖香港、美国、瑞士等全球6个国家与地区。2018年1月,帆茂投资被研究中国高净值人群的权威机构胡润研究院评为“最青睐的独立财富管理机构”之一。

  精进投资,坚守中长期价值

  和很多财管管理公司创立的时间表不同,帆茂投资是在2008年全球金融危机中诞生的。彼时众多投资者在那场危机中遭受了惨重损失,但三位创始合伙人在危机中看到了巨大的机会——国内私人财富大跨步积累,市场财富管理需求不断增加。2008年底,他们果断从任职的花旗银行辞职,2009年初帆茂投资正式成立。

  创立初期 ,帆茂投资将自己定义为第三方财富管理机构,希望打造一个金融超市,代销尽可能多的理财产品,为客户提供一站式的全资产配置服务。第一年,整个帆茂团队只完成了1个亿的产品销售规模,但借助于行业初期爆发式的增长势能,第二年理财产品的销售规模突破超过了5个亿,之后进入了业绩年年翻倍的局面,帆茂站稳脚跟并逐渐壮大。

  度过最初的生存期后,市场定位的问题被提上日程。创始团队一致认为,财富管理行业是马拉松而非短期冲刺,帆茂的盈利之道是赚“长”钱而非“短”钱。帆茂投资自始定位于中长期投资。

  每一个金融产品的赚钱逻辑和资金来源是什么?这类金融资产能不能给客户持续创造价值?在创业的第三年2011年,与当时市场上普遍做大做强的做法不同,帆茂在原有的多只金融产品上大刀阔斧地做减法,其中包括阶段性大热的产品,如2011年的二级市场证券投资,2012-2013年异常火爆的信托,2012-2013年的房地产基金等;同时,守住底线,拒绝用资金池做类固收这种第三方财富管理最常使用的融资手段。这些主动放弃诱人的短期利益的做法遭到了质疑,面临着客户甚至是同事的离去,但帆茂仍坚持自己的判断,不从众,不迎合市场,最终这些选择和转型都被证明是正确的。

  慢慢地,帆茂的业务和资产聚焦到私募股权投资这一个维度上来。帆茂投资创始合伙人黄昊杰说:“我们觉得除了跨周期的中长期股权投资类资产,其他的大类资产看不到我们放心的资产。股权投资类资产里有些领域已是红海,需要用全球化的眼光、从产业链的角度去考量和评估其内在价值,在这方面帆茂做得更加细致和专业。”十年来,帆茂研究了1000多家GP,3500支基金,超过10000家企业 ,完成投资59支基金,12支独家承销。

  聚力开元,打造元聚资本

  经过十余年的发展,中国私募股权投资逐渐回归理性,日益规范化,进入精耕细作的年代;同时,受国内外资本市场的影响,中国市场又面临“资产荒”的局面,优质资产稀缺、资金端大量堆积。深耕私募股权市场的帆茂投资敏锐地发现拥有国有背景的投资人越加具有吸引力,其背景、资源、声誉广受行业认可。如果能够将相关国有企业的资源与信用和民营企业的效率与活力相结合,那将是一步巨大的发展。

  基于如此共同的的想法,2017年,帆茂投资与长期合作伙伴光大金控资产管理有限公司合资成立了元聚资本管理有限公司(以下简称“元聚资本”)。元聚资本专注于股权投资,甄选优质股权基金以母基金的形式投资,为国内外知名GP提供募、投、管、退四个阶段服务,并为企业提供个性化订制投行服务,包括融资、兼并收购和上市服务等。依托光大金控深厚的产业研究能力、光大集团完善的金融体系与资源、帆茂投资丰富的经验与高效率,元聚资本为投资者提供在私募股权领域低成本、高效率、长期可持续高回报的多样化投资机会。国企混改、产业升级、财富管理、并购重组是元聚重点关注的领域,未来将以更优质的金融服务者为着力点,为投资人提供优质金融服务,通过搭建多货币投资平台、配置国内外丰富产品,满足多样化的投资需求。

  元聚资本的成立意味着帆茂投资转向以研究为导向、以投资为驱动的资产管理公司。

  今年年初以来,元聚控股股东兼核心投资团队的投资捷报频传:芒果TV注入快乐购登陆A股、CRO巨头药明康德在A股成功上市、Ansun制药公司完成8500万美元A轮融资、汇通达和饿了么获得阿里巴巴投资实现退出等,为投资人带来丰厚的回报。

  着眼全球,步步为营布局海外

  帆茂投资成立不久,几位创始人就时常出走国外,观察海外资本市场,学习资产管理经验,寻求价值理念相投的合作伙伴。几年下来,帆茂赞同犹太人考虑长远利益的投资理念,也相信“投资人分层”理论最终会在中国市场发生。

  发达国家市场的“投资人分层”理论,简言之就是在投资人结构中,最上面的第一层为当代顶级富豪,第二层为国家主权基金,第三层为大学捐赠基金,第四层为金融机构,第五层为上市公司,第六层为私人银行客户及高净值个人。前三层所拥有的财富占这整个分层金字塔的80%,越是高层的投资人拿到好的投资机会、好的投资项目的几率就越大,而低层级的投资人大多因为追求短期利益的投机行为而失去优质的长期项目。一直以来,帆茂致力于在全球范围内把投资人带到更高的层级,引领投资人寻找更高层次的合作机构,挖掘更好的资产。

  2013年,帆茂投资开始布局海外的第一步——全面开启美元产品,先后和全球顶尖的风险投资母基金adveq、全球规模排名前三的母基金行健资本(stepstone)共同成立了中国股权投资基金。透过这些海外合伙伙伴,中国投资者的资本可以有机会注入外国的养老基金、大学捐赠基金、主权财富基金、基金会和家庭基金等。

  今年,帆茂的国际化进程再上一个台阶,其旗下的元聚资本与全球领先的另类投资管理机构HQ Capital达成战略合作关系:双方合资成立的青岛元聚容和家族财富管理有限公司落户中国青岛,中国投资者将得以分享宝马控股家族匡特家庭的财富管理经验;另外,双方还将共同发起一只母基金“中德基金”,据悉,该基金管理人聚焦德国“隐形冠军”企业,主要在欧洲德语国家进行收购交易,透过该基金,德国顶端制造业技术可以落地中国,促进产业升级,并且中国投资者得以接触在全球范围内都很稀缺的另类投资机会。

  敬畏市场,逆势中再扬帆引航

  远航资本的海洋,遇顺风当然好,即使逆风,也不慌忙,观风而行,沉着掌舵,一样为客户提供稳健的投资建议——这是公司名“帆茂”的由来,形象地表达了创始团队的投资信念。

  十年弄潮儿,帆茂投资见证了行业的起起落落,也目睹了同行的浮浮沉沉,以“中长期投资”的理念,赢得了市场认可,独占一帆,立足于群雄逐鹿的资本市场。在危机中诞生的帆茂,始终对危机充满了敬畏心,如今又来到危机边上,现在的帆茂比过去任何时候都注重周期,也比过去任何时候都警惕市场上的坑蒙拐骗,以期更敏锐地把握市场趋势,更警觉地抵制市场诱惑。

  展望未来,帆茂投资提出新的口号——“投资领航者”,旨在为各位投资人筛选最优投资标的,做一个“站在投资人前面的投资人”。这次,帆茂不仅要当远航者,更要当引航者。

  帆茂投资创始合伙人兼董事长黄立伟说:“美丽的未来烧死了很多有梦想的团队,很庆幸我们的投资还在。我们不想说太多自己做得有多好,我们只想脚踏实地,长远规划,做好自己做的事情。”

  帆茂投资已经踏上新十年之路,更多的投资故事正在书写。


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