管理家庭财富和教育下一代

管理家庭财富和教育下一代

中国谚语“富贵不传三代”在许多文化中都有对应的词句，并在文字中出现了几个世纪。第一代人积累财富，第二代人花钱或管理不善，第三代人一无所有的国际观念，这不仅仅是陈词滥调。

一项针对 1,200 个转移财富的家庭的研究发现，70% 的代际财富转移失败，而随着财富的流失，家庭和谐也随之丧失。沃顿商学院金融学教授理查德·马斯顿指出，“无论文化如何，家庭都不必在三代人之间从‘衬衫袖子’变成‘衬衫袖子’。” 当家庭没有尽快开始考虑管理他们的财富时，这是一个问题。关键是教育，包括投资和家族治理问题。能够选择并与投资组合经理积极合作，就财富管理进行公开讨论，并了解每个家庭成员的角色可以防止这种结果。”

1999 年，沃顿与私人投资者协会创始人夏洛特·拜尔合作开发了私人财富管理，这是世界上第一个此类学术项目。过去 23 年，超过 800 名超高净值家庭成员来到费城校区参加为期五天的项目。担任学术主任的马斯顿说：“我们将金融、房地产和风险管理的教师聚集在一起，教授他们投资的所有要素，包括现代投资组合理论和投资类型，如对冲基金、房地产、私募股权， 和外国股票。而且该计划变得更加国际化，有来自巴西、墨西哥、法国、比利时、瑞典和中国的家庭。”

多年来参与该计划的家庭发现这些教义对他们的商业和私人生活非常宝贵。“这门课程给了我们信心和工具，让我们坐下来和顾问一起真正思考决策，”一位参与者说。

其他人对所涵盖的主题赞不绝口：“所有会议主题都达到了目标，”一位说。“在整个项目中，我变得更加自信。我每天都离开，等不及下一个。”

“这个项目让我和我的孩子们思考了财富和家庭管理的大局，”另一位说。

“我的丈夫和儿子将受益于发人深省的家庭动态问题，但也会让他们更适应投资，”一位参与者说。

“你可以非常擅长建立企业，但不擅长管理你的财富。”

参与的家庭从最近出售他们建立的公司的人到开始为家庭财富负责的第二代、第三代或第四代人。他们的共同点是需要投资以及需要信息。马斯顿指出，参与者相互学习。“那些财富在家族中世代相传的人经历了许多其他群体尚未面对的经历。他们已经聘请（并可能解雇）一家咨询公司。他们可能有一些知识，但想了解更多。其他人需要学习有关投资的基础知识。我们对两组都进行教学，尽量减少技术术语。”

马斯顿将家庭挑战称为管理“财富公司”，这是一项不仅仅涉及金融资产的“企业”。“我们谈论家庭动态的非常现实的问题。” 多代人的团队整周都在进行一个案例研究，其中涉及一个已出售其投资的虚构家庭。控制权的父亲不愿意让他 40 多岁的儿子和女儿参与管理投资组合。

“团队成员齐心协力为家庭创造解决方案。当他们在最后一天展示他们的结果时，我们会从计划之外的情况类似的家庭成员中带进来。他们扮演角色并批评团队。这是一种超越阅读和讲座的丰富学习体验。”

马斯顿指出，“你可以非常擅长建立企业，但不擅长管理你的财富。但学习如何去做的好处不仅是为子孙后代提供资产。它还可以促进家庭和谐。”