家族办公室——让所有世代都在身边

家族办公室——让所有世代都在身边

家族办公室在跨代理财方面一直面临挑战。然而，随着越来越多的办公室开始进行影响力投资，代际差异发挥了多大作用？如何才能有效地管理这种差异？

在伦敦举行的WM Nexus Impact投资论坛（WM Nexus Impact Investment Forum）上，Stonehage Fleming的合伙人兼家族治理和继承负责人马修？弗莱明（Matthew Fleming）和C. Hoare & Co.的合伙人兼慈善事业负责人雷尼·霍尔（Rennie Hoare）讨论了这个问题。

调整价值和投资

弗莱明讨论了帮助家庭反思他们的优先事项，以及他们可以和应该在多大程度上使他们的价值观和投资相一致的问题。

事实上，他可以从经验中得出结论。他指出，当弗莱明银行和财富管理业务在2000年被出售时，家族办公室从一个目标明确、与某项业务保持一致的家族办公室，变成了一个必须重新审视其目标、并在出售后突然持有大量流动资产的家族办公室。

然而，他说，作为一个做了很多事情的家庭的一员，这是一种特权，包括几代人之间，尽管有挑战。

“随着时间的推移，我们已经应对了你能想到的各种各样的个人和集体危机。因此，我们能够与我们现在有幸照顾的家庭进行有见地的对话。这使我们能够以一种真实的方式挑战家庭关于目的的观念。”

弗莱明建议，每一代人都必须承担起重新审视这一目标的责任。一个全面负责的框架提供了一个良好的框架，但“作为一代人，我们希望掌握这一框架下发生的事情”。

他补充说，与客户和受托人谈论目标是一个令人振奋和解放的过程，尽管它可能会让家族办公室结构中负责控制风险和实现财务目标的人感到不安。

在短期内，它可能会导致一段稍微尴尬的关系，但如果合适的人以正确的方式开始对话，它会导致难以置信的良好、强大和长期的关系。您也可以开始使用它作为建立其他决策的基础。

霍尔说，他看到了两代人之间的重大挑战。

一是寻找那些能够以正确的价值观和文化进入企业的家庭成员。另一个是对金融资本的可持续的、因而也是成功的管理。

他自己办公室的例子很有启发意义。核心业务可能会招募到2400名后代。所有权的结构使其具有无限的责任，这也集中了思想。

他表示：“拥有一个你熟悉的小的所有权集团是有道理的。这是关于不要以牺牲中长期可持续性为代价，将短期风险和过度利润纳入业务。这意味着可持续的收入产生，以保持业务的相关性，但同时也要关注家族成员，将2400名家族成员精简为一个由7名合伙人组成的极其紧密的所有权集团。”

弗莱明说，任何跨代的方法都需要一个过程。

“作为一个家庭，你必须经历这个过程，决定你的价值观是什么，但如果你把它们强加给下一代，它们完全不适合。我们的下一代必须参与这些价值观的创造和重新审视。”

确保金融资本的配置与个人价值观相一致是一个困难的挑战，需要时间和精力，但它提供了一个非常强大的框架和参考点。你必须在其中投入时间，他补充道。

强调正确的领导

人们承认，在一个更大的家族或多家族办公室中建立一套牢固而固定的价值观，即使不是不可能，也是很困难的。它可能是一套每个人都理解的价值观。

一位代表问，如何在民主和独裁之间取得平衡？

弗莱明认为，良性的独裁可能在短期内奏效，但在长期内不会奏效，因此强调正确的领导方式。

他的办公室有一个结构，确保进入和影响受到控制，并移交给家族内拥有绝对权力的较小群体，他们也必须与下一代适当接触。

“成为一个多代家族办公室的受托人是一种非同寻常的责任，”他补充说。

霍尔说，重要的是要真正理解人们的愿望，并挑战一些假设，比如年长的家庭成员认为年轻一代对投资问题不感兴趣，而年轻一代则认为年长一代根本不想放弃任何控制权。

“当你与双方独立交谈时，情况就完全不同了。双方都可能真的想参与进来，但他们从未进行过那种透明的对话，”他说。

“作为一个值得信赖的顾问，你可以经常指出，他们之间的共同点比他们想象的要多得多。”

这一方法还为一个进程提供了信息，即从2011年10%的初步拨款开始，逐步向100%的影响拨款方向发展。

“我们不可能在一天内达到100%。这花了十年时间。但让资金积极接触这些主题，并逐步进行，这让我们能够建立理解。”

弗莱明说，在与所有与他们合作的家庭就财富面临的威胁的看法进行了交谈后，投资业绩并不是主要的担忧。相反，通常具有代际因素的挑战排在了前列。

关键问题包括家族办公室及其顾问，询问他们是否有共同的目标和决策评估框架，为后代提供指导。

他们有正确的领导吗？他们是否接触到了下一代？下一代是否有适当的技能提升？

从辩论中可以清楚地看出，发展几代人都能理解的价值观可以为其他决策提供框架和基础，包括制定长期可持续的投资战略。