CHETAN 谈家族办公室专业化和风险投资战略

CHETAN 谈家族办公室专业化和风险投资战略

Transworld Group 天使投资首席战略和投资官 Chetan Mehta 将作为下一届 Campden Family Connect论坛的主席，讨论风险投资和初创公司如何为家族办公室投资者提供有益的机会。

Mehta 还是 Transworld Group 家族企业家族办公室 WAMI Capital 的首席执行官，常驻迪拜。在 WAMI，除了管理不同资产类别的全球投资组合外，Mehta 还建立了风险投资/初创公司的替代投资组合，在印度、以色列和美国投资了超过 25 家初创公司。Mehta 本人也是天使投资人，投资了 20 家全球初创公司和有抱负的企业家。

对于 WAMI，Mehta 制定了投资策略，通过固定收益、全球股票、房地产和另类投资的多元化投资组合，在可接受的风险水平内实现投资回报最大化。他执行从交易流程到执行的投资和投资组合管理活动。

Mehta 通过设计治理框架、投资政策和战略资产配置框架，在将 WAMI 家族办公室制度化方面发挥了重要作用。

在担任主席之前，CampdenFB询问 Mehta 作为天使投资人他的目标是什么、他感兴趣的行业以及家庭和初创企业家可以相互学习什么。

作为 8 月 11 日至 12 日举行的虚拟 Campden Family Connect 印度家庭另类投资论坛的主席，您想向家庭发送哪些关键信息？

另类资产类别几乎占全球家族办公室资产配置的 50% 。传统上，印度家庭在资产支持的另类投资上有大量配置，主要是房地产和黄金。多年来，私募股权和风险投资/初创企业投资等另类资产类别已进入家族办公室投资组合。最近，风险债务和对加密货币的投资一直在为资本分配提供理由。

在过去几年中，对风险基金和直接对初创公司的投资获得了巨大的吸引力。早期风险投资基金的数量大幅增加。进一步的各种创业加速器现在为散户投资者提供机会，以投资于规模较小的初创企业。然而，考虑到估值增加、公司/风险投资基金获得资本成倍增长、退出概率不明以及风险投资/私募股权基金过去的表现和分配非常糟糕，在部署资本之前需要勤奋。

我想与我的同行分享家族办公室和投资者应该如何处理这种新兴的创业和风险投资资产类别。此外，我相信对初创公司的投资提供了一个与创始人合作并支持该国创业的机会，这反过来又可以是一次有益的经历，除了为整体投资组合产生重要的阿尔法外。

家族办公室应如何进行风险投资？

我相信风险投资作为一种资产类别可以为家庭投资组合增加重大价值。新加入这一资产类别的家族办公室可以从评估风险投资基金开始，然后将投资分散到不同主题/领域的两到三个基金上。人们应该密切关注潜在的投资组合公司，并对该领域有更深入的了解。家庭应该在他们想直接参与的创业公司中寻求联合投资机会。与 VC/创始人社区建立良好的网络非常重要。还可以参加各种天使网络、机构等的推介日活动，直接评估初创公司的投资情况。家庭可以从相对较小的分配开始，并在不同年份和部门之间实现多样化。将您的直接投资分散到至少 10-15 家初创公司。明确退出时间框架和直接投资初创公司时应该谈判的权利。从您的投资组合中加倍关注您的赢家。风险投资/创业投资可以为整个家族办公室投资组合提供卓越的回报并产生阿尔法。但是，在开发风险投资/初创公司投资组合时，需要分配大量时间、了解风险并保持耐心。

在考虑 WAMI Capital 对初创公司的投资时，您的标准是什么？

在 WAMI，我们在全球范围内投资初创公司。迄今为止，我们已直接对初创公司进行了 25 项以上的投资。我们与行业无关，我们积极寻求具有创新或消费主题或两者兼而有之的机会。迄今为止，我们的投资已在美国、以色列和印度进行。我们试图展望未来并评估投资组合公司是否能够在不久的将来创造市场影响。

我们的一些投资，如 Etoro（社交交易平台）、SpaceX（太空运输）、Arbe（自动驾驶汽车雷达技术）、Daily Harvest（在线食品技术）、Capsule（数字药房）、Waterfield Advisors（印度首屈一指的精品财富咨询公司） ）、Sharechat（印度社交媒体）和 Ledger（加密安全）均基于此论文。

我们非常看好印度。印度拥有巨大的人口优势，其庞大的年轻人口将推动未来几十年的消费。创业/创业生态系统在过去十年中已经成熟，退出率显着提高。新时代的创始人正在考虑建立全球业务。未来十年，印度独角兽的数量将显着增加，我们很高兴参与到这个增长故事中。

作为天使投资者，哪些资产和/或行业最让您兴奋？

Covid 之后，我们消费商品和服务的方式发生了重大转变。除了 Aadhar、UPI、Jio 和 Google Maps，Covid 还加速了数字和技术业务的增长。健康科技、教育科技、食品科技、电动汽车、电子商务和互联网品牌、金融科技、机器人和网络安全是一些将增加投资的领域。此外，农业和物流是印度未来具有巨大破坏范围的行业。

家庭和有抱负的企业家可以相互学习吗？

创业者可以借鉴家族本身已经创业过的丰富经验，获得他们的战略投入。更多的家庭可以与企业家密切合作，通过为他们提供内部业务技能组合并打开他们网络的大门，帮助他们快速跟踪和扩大业务。

另一方面，家庭可以随时了解正在颠覆传统业务的最新技术和商业模式。家庭和创业者绝对可以为彼此增加很多价值。

在投资加密货币和数字资产之前，家庭需要了解什么？

加密货币和数字资产将继续存在。我们已经看到，在过去两年中，更多的管理和机构资金进入了这个领域。我个人认识许多从事加密货币交易的超高净值投资者。我看到我们正处于从实物现金到数字财富的过渡之中，因此这个领域在未来几年提供了巨大的机会。现在只是投资者何时开始将这一领域视为其正常资产配置过程的一部分的问题。

家族和家族办公室团队需要主动进行自我教育，并开始将一小部分资本分配到这个领域。他们应该咨询专家，并开始在一段时间内逐步建立加密和数字资产组合。此外，他们还应该考虑投资区块链技术组合。我们看好这一领域，并继续寻求投资机会。

您将 WAMI Capital 家族办公室专业化的过程是怎样的？结果如何？

加入后，我的主要目标之一是将家族办公室制度化。从我们开始

结合家族办公室的投资和运营结构。第二步，最终确定了治理框架和投资政策声明。我们成立家族办公室董事会和投资委员会，旨在将家族办公室打造成具有强大治理框架的上市公司。

我们聘请了专业人士担任会计和报告、投资研究等关键角色，并打算扩大团队以吸引更多资产类别专家。年初，我们敲定资产配置，并获得家庭流动性需求的反馈。我们还整合了一个委托矩阵，以便我们能够快速做出决策。

在加入家族企业之前，您会给非家族高管提供什么建议？

非家族高管需要与家族建立信任和牢固的关系。此外，他/她需要与家族董事会和投资委员会建立强大的沟通渠道。此人必须确保他对投资决策发表独立意见，并为家人介绍新的资产类别。该人还应就家庭财富规划的各个方面（包括继承和财富转移）对家庭成员进行教育。在做出投资决策时，必须关注风险管理和专业纪律。

在 Covid-19 大流行期间，您必须做出的最艰难的家族办公室决定是什么？

在 Covid 大流行期间，重要的是不要对所有负面观点做出反应。在研究了我们投资组合头寸的基本面后，尤其是在股票市场，我们决定坚持我们的投资，不进行任何恐慌性抛售。事实上，我们增加了一些核心投资组合股票。在风险投资方面，我们继续投资，尤其是我们认为将在 Covid 后显着受益的行业。