意大利家族办公室的加速转型

意大利家族办公室的加速转型

近年来，意大利对企业家庭资产的管理和持续战略的注意大大增加，家族办公室的作用和范围也是如此。

家族办公室的定义是这些家族资产的保管人和控制者，如今它代表了一个真正多元化的世界。

这是来自新研究项目“意大利家族办公室的转型”（the Transformation of the Italian Family Office）的初步证据。参与这一雄心勃勃的研究项目的三位学者与知名的国内和国际法律事务所合作开发，并由主要的国家行业协会推动。他们与CampdenFB讨论了初步证据和确定的趋势。

“家族办公室代表着家族资本主义的核心，在意大利和世界各地都在迅速增加，”创业和家族企业教授、家族企业顾问阿尔弗雷多？德？马西（Alfredo De Massis，见上图）表示。

“虽然传统上致力于管理和保护家庭资产，特别是监测金融投资，但如今他们的活动似乎正在经历重大转变。对公司和初创企业的战略投资、慈善活动和非金融服务的投入不断增加，为家庭创造了社会情感财富。”

初步研究证据表明，Covid-19危机并没有减缓家族办公室的兴起，恰恰相反。截至2021年5月，该研究团队在意大利确定了180个活跃的家族办公室，包括单一客户和多客户的家族办公室，具有不同的法律和组织形式。但欧洲和意大利的家族办公室如今投资于什么呢？

米兰理工大学（Milan Polytechnic University）战略与家族企业副教授Josip Kotlar（图右）表示：“这场大流行无疑对家族办公室的基本战略选择产生了影响，加速了我们几年前就开始观察到的一些趋势。”

“由于私人股本和风险资本投资的活动日益增多，企业家家庭传统上对保存现有家庭资产的注意正逐渐转向对创新活动的兴趣。

“此外，如今的创业家族高度致力于追求财务和非财务目标，这意味着他们更重视其投资对环境、社会和治理的影响。”

令人印象深刻的是它们投资的多样化和投资操作的日益成熟。三位学者的研究表明，家族办公室直接投资于创新型中小企业和少数股权创新型初创企业的资本。2020年，有111笔投资涉及至少一家欧洲家族办公室的初创企业和创新公司，投资价值较前一年增长19.9%。

2021年的前景？De Massis说，由于大流行带来的不确定性，许多计划在2020年进行的投资已经冻结，“但这并不意味着运营商将原地不动。”

“我们相信，对可持续投资的高度重视、环境、社会和公司治理方面的考虑是目前家族办公室战略的关键方面。”

但是，在这种情况下，企业家家庭的成员扮演着什么角色呢？Kotlar表示，根据我们考虑的家族办公室类型，答案会有很大变化。

“在多客户家族办公室，这实际上取决于每个家族客户感兴趣的资产类别，但家族在投资过程中通常不那么积极。在单家族办公室中，家族成员几乎总是扮演着更为积极的角色，对投资方向和决策具有直接发言权。

博尔扎诺自由大学（Free University of Bolzano）家族企业管理中心（Centre for Family Business Management）研究员、贝加莫大学（University of Bergamo）助理教授Emanuela Rondi（如图）表示，学者们对观察单一家族办公室旨在内化多样化技能和活动的整体方法很感兴趣。

“这些机构面临的最大挑战不仅体现在成本效率上，还体现在吸引人才的能力上，”Rondi说。

米兰，意大利。“的确，家族办公室面临的一大挑战是找到具备合适核心财务、管理和法律技能的人，但更重要的是要具备应对创业家族复杂性所需的软技能，尤其是在信任、保密和隐私方面。”

因此，家族办公室如今正在经历一场强大的变革，特别是在意大利，正如本研究项目所见证的，成为分析和考虑创业家族资产动态的一个重要现象，这是对家族企业所需的战略管理和治理动态的补充。