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香港家族办公室这么多,它会成为亚洲家办行业的中心吗?

近年来,家族办公室一直是亚洲财富管理行业关注的焦点。这主要是由于该地区财富的增加,对这种财富采用更正式、私人和定制化的渴望,以及香港和新加坡作为全球金融中心的持续增长。...
2020-06-22 09:42 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   
  近年来,家族办公室一直是亚洲财富管理行业关注的焦点。这主要是由于该地区财富的增加,对这种财富采用更正式、私人和定制化的渴望,以及香港和新加坡作为全球金融中心的持续增长。
  一直以来,业内人士认为,新加坡比香港更适合设立家族办公室,因为它拥有更有宽松的大环境。许多从业者表示相信“香港应引入像新加坡这样的家族办公室法案”。
  在香港,为超高净值家庭设立的家族办公室已有数十年的历史,显然,香港财富管理行业最近越来越重视家族办公室。由证券及期货事务监察委员会(SFC)发布的《2018年资产和财富管理活动调查》报告指出了“家族办公室和私人信托”以及“香港PWM行业服务的家族办公室”持有的资产数字。
  《2019年香港私人财富管理报告》提出:香港应吸引“更多的家族办公室”,一定的变化将对此有所帮助。此外,受访者认为,香港的机构需要“将重点从服务‘旧钱’的西方家族办公室转移到服务‘新钱’的家族办公室”。
  今年年初,家族办公室在香港热度更甚。证监会于2020年1月发布了《关于家族办公室许可义务的通知》。在该通知发布后举办的家族办公室座谈会上指出,香港金融管理局(金管局)“与业界紧密合作,进一步提高了香港作为家族办公室中心的竞争力”,并宣布了其他举措。例如,在投资推广署为家庭办公室设立新联络点。
  2019年,星展集团和安永制作了一份题为“亚洲家庭办公室”的报告,该报告提供了该领域的许多详细信息,并对香港和新加坡进行了比较。
  家族办公室是一个非常广泛的概念。在上面提到的项目中,只有星展银行/安永报告详细讨论了家族办公室的性质,但必须设定自己的定义——专注于通常被认为是单一家族办公室而不是多个家族办公室或外部资产经理。
  基本上,监管是基于是否进行某种活动。然后,根据活动的性质,相关规则可能会有所不同(或根本没有)适用-例如,是否“通过业务”或是否向/为某些装备的接收者提供服务?资格形式–例如财富水平(“老练的投资者”的概念),关系或居住地。然后将采用适当的监管制度。
  服务提供者自称什么或如何描述所提供的服务并不是主要的监管重点。正如该术语的含义所理解的那样,最广泛的单一家族办公室形式可以提供从资产管理、投资、家庭治理、继任计划和托管到慈善,慈善,法律,税收,教育等方面的部分或全部服务和礼宾服务。实际上,这些服务项目中,许多服务最好由单独的实体提供,因此家族办公室实际上可能不是一个单一的实体。
  此类服务的范围可能很广,并且通常受到监管。例如,在香港和新加坡,对资产管理业务进行监管,对信托业务进行监管,对法律服务进行监管,对旅行社进行监管。有必要查看特定家族办公室服务的性质,以确定是否需要为该活动获得家族办公室的许可。
  “家族办公室”本身在香港或新加坡没有单独监管或许可。举例来说,《证监会通函》指出:“在香港,没有专门的家族办公室许可制度”。
  新加坡金融管理局在其发布的一组常见问题解答的第17段中指出,“SFA中未定义‘单一家庭办公室’一词”,并且“MAS并非意图许可或监管SFO”。根据SFA和FAA的规定,分别为相关公司提供资金管理和财务咨询服务时,存在类许可豁免。”此外,如果单户办公室实质上仅代表一个家庭管理资金,那么单户办公室也可以逐案寻求豁免。
  因此,豁免涉及服务的接受者。在新加坡设立的大多数家族办公室均享有特定的资产管理豁免。“全球投资者计划”还指将一笔资金投资到“新加坡的单一家庭办公室”,作为居住的途径之一。
  证监会通函反映了对监管的豁免:“如果家庭办公室提供的服务不构成任何受监管的活动,或者属于任何可用的分割范围,则不需要家庭办公室获得许可根据SFO。”
  但是,家族办公室本身应该受到监管吗?
  通过比较,值得一看的是其他专门管辖“家族办公室”的地区(相对于设立家族办公室的地区)或“家族办公室”一词在法规中适用的地区。
  迪拜国际金融中心(DIFC),卡塔尔金融中心(QFC)、卢森堡、摩纳哥、开曼群岛(Cayman)和英属维尔京群岛(BVI)是六个这样的司法管辖区。每个都应简要考虑。毫无疑问,还有诸如迪拜多元商品中心和阿布扎比全球市场之类的其他公司,许多金融中心是家族办公室环境中的主要参与者,没有具体的家族办公室立法,但通常具有基金制和私人信托公司制。专注于单身家庭。
  DIFC于2008年引入了有关单身家庭办公室的规定,并于2011年对其进行了修订。这些规定定义了“单身家庭”,“单身家庭办公室”以及可以提供给“家庭成员”,“家族信托结构”,“家族实体”或“家族企业”。有趣的是,在2019年5月,发起了一次磋商,以修改这些规定并更改为多个家族办公室,即一个家族办公室可以为多个合格的单身家庭提供服务。
  QFC同样从2013年12月起获得全面指导,定义了一个独立的家族办公室和涵盖的各种服务。
  卢森堡有一项有关家庭办公室服务的法律。服务提供商必须注册并进行反洗钱(AML)。它不适用于单身家庭办公室。
  同样,摩纳哥在2016年针对“多户办公室”引入了一项法律,该法律在一定程度上受到监管,能够提供多种服务。
  开曼在资金管理和相关反洗钱方面引入了“单一家族办公室”的概念。《2019年证券投资业务(修订)法》引入了“单身家庭”和“单身家庭办公室”的概念,目的是为单身家庭进行证券投资业务,还向业界提出了有关单身家庭办公室反洗钱的咨询。新的《私人基金法》(2020年)中,“单一家庭办公室也是排除类别”。这与香港和新加坡的结果无异。
  2018年,英属维尔京群岛通过了《2018年银行和信托公司(修订)法》。引入了第四级概念

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