影响力投资在家族办公室业务中的现状

　　影响力投资在家族办公室业务中的现状

　　在海外，许多家族办公室悄然开始探索和实践影响力投资（Impact Investing）的问题。有些家族办公室甚至公开宣布他们将应用影响力投资的理念来配置资产和调整投资目标。我们这篇文章将探讨影响力投资可以如何应用于家族办公室实践这个话题。

　　影响力投资是一种将财务回报和对社会/环境的正面影响结合起来的投资方式。影响力投资的理念是 “doing good while doing well”，不仅仅是为投资者创造回报（doing well），同时是通过做好事来创造回报（doing good）。

　　目前全球面临很多社会和环境问题，政府拨款、国际组织的资助和慈善捐赠并不足以最终解决问题。通过关注多重回报，既可以是财务回报也可以是社会影响力回报，或者是两者兼备，影响力投资可以引导社会私人资本流向一些迫切需要解决的社会和环境问题。

　　假设某一企业家希望解决留守儿童问题（有明确的慈善目标），他可以拿出一部分资金捐赠给留守儿童，或用这部分资金投资在任何鼓励和支持留守儿童父母回乡创业的商业项目。

　　但是，影响力投资意味着他可以投资到一个与农村贫困妇女合作创业在当地成立社区美容连锁店的商业项目。他的投资不仅为解决这个社会问题提供帮助，同时也能产生商业收益，以确保这种模式的可持续性发展。

　　家族办公室选择实施影响力投资的原因有很多。包括家族的价值观； 财务动机（包括业绩回报和风险缓冲）； 对行业的积极影响等。 此外，金融市场中能产生长期的竞争性财务回报和积极的社会影响的资产种类越来越多，这使得家族办公室选择影响力投资的意愿得以实现。

　　美国信托银行私人财富管理公司最近对美国高净值和超高净值人士进行的一项调查显示，85％的千禧一代（1982-2000出生）受访者认为社会或环境影响对投资决策至关重要，比之前两代人的比例高很多。

　　许多富有的千禧一代对影响力投资感兴趣，因为他们有强烈的社会责任感和良知。他们经常参与慈善事业并关注社会公正，扶贫和环境，也将商业和投资视为拥有慈善事业的一种方式，想用以前几代人没有的方式来解决社会问题。这是家族价值观的变化影响到使用影响力投资的原因之一。

　　家族办公室也用影响力投资来提升投资业绩和降低风险。越来越多的数据表明，影响力投资可能比传统投资获得更好的财务回报。比如说，2015年德意志资产与财富管理和汉堡大学汇总2,000多项学术研究后发现，公司在经营中所执行的环境，社会和公司治理（ESG）标准与公司自身的财务业绩之间存在正相关的关系。

　　家族办公室选择影响力投资的另一个原因是可以扩展投资选择。虽然家族办公室最初的兴趣集中在私募股权，但他们越来越意识到其他资产类别和投资产品的机会，例如以气候为重点的债券，社区投资贷款基金，ESG共同基金和单独的专户策略。

　　家族办公室的任务“比其他投资者（即养老基金）更具灵活性，允许他们在其资本结构中利用各种策略，并在资产类别上进行投资。”

　　对行业的影响也是家族进行影响力投资的原因之一。可持续投资和影响力投资在投资机构中的主流化也更广泛地影响了社会对家族办公室的看法。