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富裕的千禧一代推动将家庭财富用于影响力投资

当31岁的巴西企业家费尔南多斯科德罗(Fernando Scodro)开始说服父母采用影响力投资作为其家族办公室的主要策略时,他迈出了重要的一步。他从他所学的课程中收集了所有资料,该课程是由苏黎世大学和哈佛大学合办的对下一代的影响力投资。然后,经过三个月的努力,他将它们翻译成葡萄牙语,以便他可以向父母教同样的课程。我的家人说英语,但不是他们的母语, Scodro说。...
2020-05-14 19:49 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

当31岁的巴西企业家费尔南多·斯科德罗(Fernando Scodro)开始说服父母采用影响力投资作为其家族办公室的主要策略时,他迈出了重要的一步。他从他所学的课程中收集了所有资料,该课程是由苏黎世大学和哈佛大学合办的“对下一代的影响力投资”。然后,经过三个月的努力,他将它们翻译成葡萄牙语,以便他可以向父母教同样的课程。“我的家人说英语,但不是他们的母语,” Scodro说。“我认为,要想得到父母的支持,我必须用他们理解的语言与他们交谈。”

商业王朝的第三代成员,斯科德罗(Scodro)于2013年离开了香港的金融工作,回到家中并管理家庭的财富,这是通过以约5亿美元的价格将烘焙和糖果公司Grupo Mabel出售给百事可乐而获得的。

在新的财富管理方法上赢得老一辈的支持并不总是那么容易。但是,当年轻的家庭成员开始担任家族办公室的职务时,许多人提出了一个问题:他们如何才能将更多的家庭财富用于永久性工作?

曾经有一段时间答案可能是写更大的慈善支票。但是对于这一代人来说,诸如ESG(环境,社会和治理)投资和影响力投资等基于市场的工具更具吸引力。不论是为印度农村地区的女童学校提供资金还是为西班牙的风电场提供资金,这些投资都旨在产生财务回报以及社会或环境影响。

“过去的模式是,您赚了钱,然后一生都花了钱。下一代企业家和影响力投资者认为这是一种过时的模式,”位于华盛顿特区的凯斯基金会(Case Foundation)首席执行官让·凯斯(Jean Case)说,该基金会开展了一项研究计划“千禧一代影响力项目”(Millennium Impact Project)。

Nexus的首席执行官兼联合创始人Rachel Gerrol说,对影响力投资的兴趣正在改变下一代或“下一代”的看法。该网络是一个由5,000多名年轻投资者,社会企业家,慈善家组成的国际网络Gerrol年龄介于20至40岁之间,于2011年开始生活。在追踪Nexus成员在注册网络峰会时的自我描述时,Gerrol注意到了一些事情:“在2011年自认为慈善家的人们中,至少有50%确定为有影响力的投资者。”

为了帮助实现他们的愿望,年轻的富人正在联合起来。例如,WEcubed汇集了包括Scodro在内的三个创始持股家族,以提高其影响力投资目标。在美国,2013年成立的名为The ImPact的非营利组织(其联合创始人包括Scodro,Case和慈善家Liesel Pritzker Simmons)帮助家庭更有效地进行影响力投资。

 

这些网络吸引人的地方在于它们提供了分享知识和经验的机会。ImPact首席执行官Abigail Noble表示:“下一代对参加彼此学习并找出如何做大胆的事情感兴趣。

调查显示了这一代人对社会投资的胃口。例如,美国银行私人银行(Bank of America Private Bank)的美国信托(US Trust)表示,有93%的千禧一代认为社会或环境影响对投资决策至关重要。在另一份报告中,美国信托基金(US Trust)发现,有66%的高净值千禧一代在一家公司工作或拥有一家将ESG价值观整合到其产品,服务和政策中的公司,而在所有高净值个人中,这一比例为52%。

纽约资产管理公司Veris Wealth Partners的创办人兼首席执行官Patricia Farrar-Rivas说:“他们肯定在改变家族办公室财富的投资理念。” “他们正在研究ESG标准,并影响整个投资组合的投资选择。”

 

35岁的Pritzker Simmons和她的丈夫Ian Simmons就是这种情况。2012年,他们创建了Blue Haven Initiative,这是一家位于马萨诸塞州剑桥的家族办公室,其全部投资组合都用于影响力投资。

普利兹克·西蒙斯(Pritzker Simmons)是美国普利兹克(Pritzker)家族(建立了凯悦酒店连锁店)的财富的继承人,他认为,由于家族办公室能够采取长期的方法来管理其资产,因此他们的约束更少了,可以变得更加灵活选择投资。她说:“对于影响力投资来说,这确实很吻合。”

Scodro,Pritzker Simmons和其他类似的人采用的方法背后有几个因素。一种是通常伴随着财富获取的责任感。但是,随着诸如气候变化和不平等等问题得到更多关注,这一代人也敏锐地意识到,这比金钱更重要。“他们正在继承世界上存在的所有问题,” Farrar-Rivas说。“因此,他们希望寻找解决方案并参与这些解决方案。”

在这样做的过程中,许多人将家庭财富视为强大的工具。例如,在美国,有30%的30岁以下的人相信自己的财富将使他们能够帮助自己的社区(对于30至40岁之间的人来说,这一数字为38%)。由投资顾问威尔明顿信托(Wilmington Trust)提供。

 

英国国家慈善基金会首席执行官约翰·卡纳迪(John Canady)表示,对于数字互联的一代来说,这是一种全球现象。他说:“许多下一代人一起受过教育。” “因此,他们对世界的看法比前几代人更相似。”

下一代投资者也比父母谈论得更多。摩根大通私人银行(JPMorgan Private Bank)进行的研究显示,在21至35岁的年轻人中,有51%的人表示,他们过去一周花了四个多小时谈论金钱,而50岁以上的人中有29%谈论金钱。

过去,这些对话可能是私下进行的。但是,在社交媒体中成长的一代人并不总是保持安静。如今,年轻的富裕人士准备比家庭父母更加发声谈论家庭的金钱目的。

 

普利兹克·西蒙斯(Pritzker Simmons)说:“家庭做生意和投资的方式通常有很多隐私或不透明的地方。” “这一代人在他们如何进行投资方面处于领先地位和中心地位。”

富裕的年轻人正在接受社会影响的能量与某些定型观念背道而驰。毕马威(KPMG)英国家庭办公室服务负责人凯瑟琳·格鲁姆(Catherine Grum)说:“传统上,下一代人被过度纵容并享有权利。” “但是与我一起工作的人充满热情和动力,他们有社会责任感。”

然而,挑战可能是在家庭中的年长成员中灌输同样的热情,尤其是当这些成员直到最近才成为决策背后的推动力时。英国律师事务所Mills&Reeve的合伙人莎拉·科马克(Sarah Cormack)说:“世代相传可能令人生厌。” “财富持有者经常发现很难摆脱控制权。”

另一个障碍是,将家庭资产转化为影响力意味着接受较低的投资回报率。这是一种认为Case决心改变的看法,并且Case Foundation致力于发布支持这一观点的数据。凯斯说:“一个伟大的神话是,影响力投资是优惠的。” “这不一定是让步的,在某些情况下,从一开始就有影响力的表现。”

 

普利兹克·西蒙斯(Pritzker Simmons)说,当她的同龄人遇到抵抗来自年长亲戚的影响力投资时,通常只是抵抗变化。她说:“有时候只是它是新的,而且感觉与众不同。” “当您有年轻,相对缺乏经验的家庭成员试图决定投资策略时,通常老一辈会感到他们没有信誉。”

在这种情况下,年轻的家庭成员需要一个计划。首先,这需要改变他们与长者的沟通方式,将影响力投资作为一种简单的做家庭一直做的新方式来呈现。普利兹克·西蒙斯(Pritzker Simmons)说:“由于父母的价值观,年轻一代希望进行影响力投资,因为他们的父母正确地提出了这些要求。”

 

家族办公室可以投入影响力投资的另一种方法是通过其慈善资产。29岁的斯蒂芬·斯蒂芬森(Steph Stephenson)就是采用这种方法,他的父亲罗恩·科德斯(Ron Cordes)于2006年在马里兰州贝塞斯达(Bethesda)成立了家庭基金会,并以2.3亿美元的价格出售了其投资管理公司。

科尔德斯和他的妻子马蒂(Marty)是早期具有影响力的投资者,他们将基金会约40%的资源用于对支持女性经济权能的公司的投资。然而,当斯蒂芬森和今年2月结婚的丈夫埃里克(Eric)开始在基金会工作时,他们推动家庭将这一比例提高到100%,这是他们到2017年实现的目标。

基金会的影响力投资一直都超过了实现8%年回报率的目标,现在的目标也是将家族办公室投资朝这个方向发展。“如果我们相信这一点,并且我们的投资正在奏效,为什么我们的所有投资都不会产生影响?” 斯蒂芬森问。

但是,尽管将其作为目标是一回事,但开始重建具有社会和环境影响的资产的家族办公室投资组合却是另一回事。

对于斯科德罗(Scodro)来说,在获得家族批准后,下一步就是将家族资产组合中的所有资产都放在关注的焦点。他解释说:“我必须研究家庭资产组合,并尝试找到与我们家庭所相信的一致的ESG。”

 

对于史蒂芬森(Stephenson)而言,将基金会的所有资产(主要是公司的直接股份)转移到影响投资,意味着要通过基金进入公开市场,例如,对公司进行性别平等或道德规范审查。

但是,这种工作很耗时并且需要一定的专业知识。凯斯(Case)认为,影响力不断增强的投资者需要更多建议,并获得符合影响力或ESG标准的各类资产。她说:“我们需要更多的交易流程,我们需要生态系统来填补更多的分析师,我们需要一致的度量和定义。” “我们还有很多需要。”

The ImPact的Noble同意。她说:“财富顾问并不在学习曲线上,要么不熟悉影响力投资,要么不熟悉那里的机会。” “因此,产品差距和知识差距正在阻止更多的资金被部署。”

例如在巴西就是如此,斯科德罗说巴西的影响力投资咨询专业“不存在”。因此,他和他的合伙人正在为目标客户量身定制WEcubed的年轻投资者顾问。

如果下一代对影响力投资感兴趣的话,更多这类咨询服务的出现可能会促使家族办公室投资组合中的金融资产类型发生重大变化。

 

对于寻求全球大问题解决方案的人来说,这是个好消息。鉴于即将发生的财富转移涉及大量资金(据估计,仅美国千禧一代就有望在未来30年内继承超过30亿美元),这可能会为社会和环境事业掀起新一轮融资。凯斯说:“下一代对如何使用资本的影响将是巨大的。”
 

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