英国《金融时报》专访：和丰家族办公室预测2020年海外股市走势

　　英国《金融时报》专访：和丰家族办公室预测2020年海外股市走势

　　和丰家族办公室首席投资官Stephen Pau接受英国《金融时报》（Financial Times）的专访，就2020年海外股市走势发表看法，并发表在旗下付费的商业新闻网站MandateWire上面。

　　以下是报道内容整理：

　　和丰家族办公室帮助中国家族管理资产。其首席投资官Stephen Pau告诉MandateWire ，和丰家族办公室认为明年海外股市将表现强劲，美国和欧洲的货币政策将提供支持。

　　“到2020年，我们很可能会看到一个友好的货币政策，增长前景改善，为2020年上半年的股市提供支持。”首席投资官Stephen Pau说，“欧洲的量化宽松措施和美联储持续到2020年1月的隔夜操作向市场注入充足的流动性，以保持货币环境宽松，将对股市有利。”

　　据英国《金融时报》报道，继上一轮QE结束的是10个月后，欧洲央行于今年10月重启量化宽松政策。

　　和丰家族办公室对欧洲持积极态度。Stephen 表示，“欧洲经济应该会在2020年复苏，因为英国脱欧取得进展，部分消除市场上存在的不确定性。此外，随着欧洲经济的逐步复苏，欧洲权益将在2020年下半年出现增长。”

　　英国首相鲍里斯·约翰逊（Boris Johnson）在12月13日的选举中获胜，市场预期英国或将如期脱欧，自2016年以来英国脱欧的不断拖延损害了投资者对英国的信心。

　　在德勤11月18日发布的一份研究报告中指出，在欧洲，尽管大公司不愿意投资，但在消费支出的支撑下经济正缓慢增长。

　　Stephen Pau 观点补充

　　过去几个月，我们看到全球经济放缓，出现了PMI下降和收益率曲线反转的迹象。在第三季度，随着各国央行重新进入宽松模式，我们增加了全球政府债券的配置。此外，我们还提高了在中国生物科技公司中的权重，因为我们认为中国更依赖国内需求，这对消费行业是有利的。

　　最近，我们注意到世界各地的消费者信心正在改善。在这种经济背景下，一些宏观指标显示，亚洲市场可能已经触底。随着企业业绩改善，经济应该会出现复苏，一些亚洲市场应该被重新定价。如果贸易战有所平息，亚洲股市也将表现得更好，我们认为，在美国大选之前，双方或保持休战。

　　与此同时，不断升级的中美贸易战局势给市场增添了一个不确定因素，亚洲债券在过去几个月似乎相当有弹性，表现优于亚洲股票指数。此外，在发达市场的低收益率或负收益率的环境下，亚洲投资级债券和高收益债券的表现应该会相对较好。

　　我们对黄金持乐观态度，由于极低利率的背景下，它可以用于对冲部分宏观风险。