何为资金型家族信托？

　　何为资金型家族信托？

　　资金型家族信托是家族信托中应用最广泛的模式。本文从资金型家族信托的概念出发，指出其主要用于财富保全和生活保障、针对高净值客户的需求、组合投资稳健收益等特点，并从委托人类型、受托人义务的具体内容、受益人和期限等维度与单一资金信托进行比较。

　　一、资金型家族信托的概念

　　资金型家族信托是指自然人将其合法所有的货币资金委托给受托机构，由受托机构按照委托人的个性化需求管理信托事务、处分信托财产，从而实现委托人财富保全与传承的家族信托。资金型家族信托的信托事项分为资金管理和事务管理两部分。

　　二、资金型家族信托的特征

　　（一）资金型家族信托的特点

　　资金型家族信托是家族信托的一种，其信托目的、信托主体和资金投向还具有如下特点：

　　1.主要用于财富保全和生活保障目的？

　　以信托财产的分配为节点，资金型家族信托可以划分为信托资金管理阶段和信托资金分配阶段。在信托资金管理阶段，受托人对委托人的资金进行配置和管理，使其获得稳健的投资收益，实现财富保全的目的。同时，受托人以信托资金及其收益为委托人及其家庭成员、后代的基本生活消费、医疗保障、教育投入提供长期的资金支持；在信托资金分配阶段，受托人根据委托人的意愿向受益人个性化地分配信托资金，实现财富传承，或将信托资金投向公益慈善事业。

　　2.针对高净值客户的资金管理需求

　　我国资金型家族信托在产生伊始就具有较高的资金门槛，委托人需要拥有3000万-5000万元以上可投资金融资产；而受托人则是长期与这些高净值人士密切接触、了解其财富传承需求、建立了充分信任并能提供基金管理服务的各大商业银行私人银行部、信托公司、资管机构等专业机构。

　　3.组合投资收益稳健

　　资金型家族信托期限较长，以信托资金在较长时期内保值、增值为目的。故其资金管理策略不能追求高风险的短期收益，而需要寻求风险较低、流动性较好的稳健收益，以保障本金安全及提供事务管理所需的必要支出。因此，资金型家族信托在进行资产配置时，主要面向货币市场和债券市场，选择低风险、稳健型的投资标的，避免进行股权投资等高风险、长周期的权益类投资。

　　（二）资金型家族信托与单一资金信托的异同

　　资金型家族信托属于单一资金信托，但与常规意义上的单一资金信托存在显着差异。

　　1.委托人类型不同

　　资金型家族信托的委托人应为自然人，且是具备一定资金实力和有家族财富保全、传承需求的高净值个人。而单一资金信托的委托人范围更广，不限于高净值人士，还可由工商企业、商业银行、证券公司（代表券商资管计划）、证券投资基金管理公司子公司（代表基金子公司资管计划）作为委托人。

　　2.受托人受托义务的具体内容不同

　　常规意义上的单一资金信托主要将信托资金用于向融资方提供信托贷款、资产收益权投资或“明股实债”等类型的投资。之所以如此，是因为信托公司是唯一可以同时进行债权投资和股权投资的金融机构，因此商业银行（通常作为银行理财资金的管理方）等金融机构选任信托公司作为资金的管理方，以弥补自身投资牌照方面的短板。前述类型的单一资金信托往往属于消极信托，信托公司更多作为“通道”而存在。而资金型家族信托的委托人则是将自有资金委托给信托机构，而且受托人往往需主动管理，在尽职调查、项目决策与管理等方面发挥主导性作用并承担主要管理责任。

　　3.受益人不同

　　单一资金信托往往以实现投资收益为目的，委托人一般也是受益人，到期收回本金并取得投资收益，通常为自益型信托。而资金型家族信托以实现财富保全、传承和生活保障为目的，受益人包括委托人和委托人的父母、配偶、子女以及委托人尚未出生的后代等家族成员，通常为他益型信托。

　　4.信托目的和期限不同

　　资金型家族信是为顺利实现家族资产在几代家族成员之间的保全、传承和分配，以保障后代家族成员生活并完成个性化分配的一种信托设计，通过长期稳健的资金管理实现财富的保值、增值，因此信托期限较长，从五年、数十年直至“永续”；而单一资金信托是为了实现委托人财务投资的需要，追求高收益，要求投资回报周期较短，一般为1-3年。