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资产管理行业市场需求以及行业前景分析

资产管理业务是指资产管理人根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制,对客户资产进行经营运作,为客户提供证券、基金及其他金融产品的投资管理服务的行为。...
2020-02-29 12:56 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  资产管理行业市场需求以及行业前景分析

  资产管理业务是指资产管理人根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制,对客户资产进行经营运作,为客户提供证券、基金及其他金融产品的投资管理服务的行为。资产管理可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。虽然概念上这两方面经常纠缠在一起,但事实上从法律观点来看,资产管理者可以是、也可以不是机构投资者的一部分。

  中国资产管理行业起步较晚,2007年之前行业发展主要集中在公募基金领域;2008年之后,资产管理行业的涵盖范围和产品类型不断扩张,从狭义的资产管理向表外信贷和通道业务扩张,信托、券商资管逐步发展起来;同时,银行作为整体资产管理行业的负债中枢,其管理规模不断扩大。

  目前,资产管理行业几乎涵盖了所有的金融子行业,真正成为系统重要性行业和领域。截止2016年底,我国各类资产机构管理资产规模达到116万亿元人民币,过去三年的平均复合增长率51%。其中,证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务、期货公司资管业务管理资产总规模34.48万亿元,较2015年底增加9.74万亿元,增长39.4%.其中,证券公司资管业务管理资产规模17.31万亿元,较2015年底增加5.42万亿元,增长45.5%;基金公司专户业务管理资产规模5.10万亿元(社保基金企业年金规模1.28万亿元),较2015年底增加2.12万亿元,增长70.8%;基金子公司专户业务管理资产规模10.50万亿元,较2015年底增加1.93万亿元,增长22.5%;期货公司资管业务管理资产规模2792亿元,较2015年底增加1728亿元,增长162%基金子公司专户业务管理资产规模10.50万亿元,较2015年底增加1.93万亿元,增长22.5%;期货公司资管业务管理资产规模2792亿元,较2015年底增加1728亿元,增长162%。

  改革开放三十多年,中国社会积累了巨大的财富,也产生了数量不菲的富人群体。虽然与成熟市场存在全方位差距,但从居民财富积累、金融市场发展、监管政策放松等方面看,中国资产管理行业的国际化进程正在提速。预计到2020年我国资产管理行业市场规模将达到400万亿。

  一、我国资产管理行业发展阶段

  中国资产管理行业起步较晚,2007年之前行业发展主要集中在公募基金领域;2008年之后,资产管理行业的涵盖范围和产品类型不断扩张,从狭义的资产管理向表外信贷和通道业务扩张,信托、券商资管逐步发展起来;同时,银行作为整体资产管理行业的负债中枢,其管理规模不断扩大。

  目前,资产管理行业几乎涵盖了所有的金融子行业,真正成为系统重要性行业和领域。从宏观上看,我国的金融体系伴随着资产管理行业的快速发展,已经由单纯依赖商业银行逐渐演化成了以商业银行为主,保险、券商、基金等多类资产管理机构并存、百花齐放的格局;从微观上看,资产管理行业也逐步渗透进了每个机构、每个居民的经营和生活中,财富管理的观念和实践已经影响到每个人的生活。

  截止2015年底,我国各类资产机构管理资产规模达到96万亿元人民币,2016年达到116万亿元人民币,过去三年的平均复合增长率51%。2017-2020年年复合增长率为17%,这背后的支撑力包括宏观经济“稳增长、促转型”、居民财富积累并向金融资产转移、金融科技进步、监管鼓励和银行业主动转型,这表明中国的资产管理行业处于快速增长阶段,发展空间仍很广阔。

  资产管理行业经过多年的发展,正在迎来新的挑战和机遇。过去,部分资产管理机构依赖简单的通道类业务快速扩张规模,依靠低水平的制度套利或者行业保护长期生存和发展,而非以重点培养自身长期竞争优势来吸引新的资金进入,其主动管理能力明显弱化。未来一段时间,发掘机构的核心竞争优势、建设差异化竞争能力,将成为我国资产管理行业亟待解决的核心问题之一。

  二、我国资产管理行业发展总体概况

  截至2016年底,证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务、期货公司资管业务管理资产总规模34.48万亿元,较2015年底增加9.74万亿元,增长39.4%.其中,证券公司资管业务管理资产规模17.31万亿元,较2015年底增加5.42万亿元,增长45.5%;基金公司专户业务管理资产规模5.10万亿元(社保基金企业年金规模1.28万亿元),较2015年底增加2.12万亿元,增长70.8%;基金子公司专户业务管理资产规模10.50万亿元,较2015年底增加1.93万亿元,增长22.5%;期货公司资管业务管理资产规模2792亿元,较2015年底增加1728亿元,增长162%。

  一、2017-2022年资产管理市场发展潜力

  改革开放三十多年,中国社会积累了巨大的财富,也产生了数量不菲的富人群体。个人财富的急速膨胀催生了大量银行理财业务。如何为这些高净值人群提供特色而保险的财富管理服务,成了银行、证券公司、基金管理公司等财富管理机构的重头戏。

  在我国实体经济连续多年高速增长、居民财富不断积累的背景下,以代客理财为特征的资产管理行业日渐壮大,并在最近一两年得到了社会各界的关注。从股票市场、债券市场到货币市场,再到房地产市场,到处都有资产管理机构的身影。虽然行业发展过程中存在各种“踩红线”的争议,但资产管理行业崛起的趋势已然形成,且其背后有着深刻的社会发展必然性。

  首先,这是我国居民财富增长、投资理财意识逐步觉醒后的必然。截至2016年底,全国住户存款为597751亿元。财富的增长让投资者不再满足于过去单一的储蓄方式,差异化、个性化的理财产品和多元化的投资渠道应运而生。银行理财、股票基金、货币市场基金信托。多样化的产品类别覆盖了不同风险偏好人群的需要。受投资理财需求的推动,资产管理行业进入高速发展阶段。

  其次,资产管理行业的崛起是利率市场化与金融脱媒趋势下金融机构主动选择和竞争的结果。十年前社会融资构成中80%左右的资金来自银行贷款,但随着利率市场化的深入和金融脱媒的深化,银行业金融机构也希望改变过度依赖存贷利差的局面,同时避免全社会金融风险过度集中在银行系统。于是,最近几年债权性质的直接融资快速发展,2012年和2013年银行贷款在社会融资规模中的占比迅速降至50%左右,与之相伴的是资产管理业务的兴起。聚合居民财富投资到实体经济,使投资者在承担相应风险的同时,分享到利率市场化的成果,可以支持实体经济发展,还可以给金融行业带来一个新的赢利点——资产管理,可谓一举三得。


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