默多克都说好的家族办公室长什么样

　　默多克都说好的家族办公室长什么样

　　数据显示，当前，全球亿万富翁控制了近9万亿美元的资产，其中约4万亿美元放在家族办公室中，这一数字甚至超过全球对冲基金管理的资产总额，相当于全球证券市场6%的投资额。

　　传媒大亨鲁伯特·默多克（下称“老默多克”）的儿子詹姆斯·默多克正在建立自己的家族办公室。

　　此前，沃特·迪斯尼公司出资713亿美元收购了21世纪福克斯大部分股权（詹姆斯·默多克为21世纪福克斯现任CEO）。根据彭博亿万富翁指数（BloombergBillionairesIndex），这笔交易为老默多克的财富增加了40亿美元，净资产增加至180亿美元。

　　詹姆斯和他的5个兄弟姐妹也是拥有福克斯股票的家族信托受益者。据彭博社计算，如果收益平均分成，他们每人可获得约20亿美元。

　　如今，詹姆斯单独成立家族办公室，意味着老默多克正在将其大部分财富分配给各继承人。

　　据媒体披露，总部位于内华达州的里诺（Reno）家族信托公司拥有价值大约150亿美元的21世纪福克斯股票和10亿美元的新闻集团股票。而这家家族信托的实际控制人就是老默多克。换而言之，一直以来，老默多克的财富一直掌控在自己手中。

　　墙外开花墙内也香

　　10%的中国企业家已经设立或委托家族办公室助力家族传承，63.2%的企业家现阶段未设立，但未来会考虑。

　　家族办公室又称家族理财室，是由一支涉及多个不同范畴的专业管理团队组成，为富豪家族管理财富。

　　根据国际家族办公室协会（InternationalFamilyOfficeAssociation，IFOA）的定义，家族办公室是专为高资产人士与家庭服务的中立机构，主要从家族成员的需求与利益出发，提供包括行政管理、稽核督察、税务、慈善事业、家族价值与教育、家族企业治理、生活目标实践、投资事务等服务，致力于协助企业跨代传承财富与价值。

　　事实上，早在6世纪的欧洲，就已经出现家族办公室的概念。

　　在当时，由国王的管家来管理皇室财富，后来有贵族要求加入，令管理财富概念逐渐系统化，演变成如今的家族办公室。

　　梅隆银行创办人托马斯·梅隆（ThomasMellon）于1868年创立全球首个家族办公室，其目标是聘请一支专业团队，为复杂的家庭提供全面的投资、会计、法律、教育和礼宾服务，以保护他们的子孙后代。

　　洛克菲勒也追随他的脚步，于19世纪80年代末成立家族办公室，在专业经理人协助下，将家族旗下所有资产集中管理。

　　据悉，洛克菲勒家族的家族办公室设在纽约洛克菲勒30广场（30RockefellerPlaza）56楼，一共聘请了200位专业经理人协助管理其家族财富。

　　摩根大通创始人约翰·皮尔庞特·摩根亦是如此。

　　如今，家族办公室的概念在国内外众多显赫的富豪家族间愈发普及。包括美国著名脱口秀主持人奥普拉·温弗瑞、戴尔公司CEO迈克尔·戴尔，以及Facebook创始人马克·扎克伯格在内的美国亿万富翁，都将财富投入到诸如家族办公室一类的机构，并处理房屋、旅行等个人事宜。

　　与此同时，中信银行私人银行与胡润研究院2018年11月1日联合发布的《2018中国企业家家族传承白皮书》（下称“《白皮书》”）指出，近两三年内，负责代管或专门管理家族财产的“家族办公室”也被引入中国市场。其中，最有影响力的是阿里巴巴集团核心创始人在香港设立的家族办公室，它负责管理马云和蔡崇信的部分财富。

　　白皮书认为，一个家族若有10亿元以上财产，需要单一的家族办公室来管理；若是家族财产在10亿元以下、1亿元以上（含1亿）的，则需要使用联合家族办公室服务。调研数据显示，10%的中国企业家已经设立或委托家族办公室助力家族传承，63.2%的企业家现阶段未设立，但未来会考虑。

　　缘何盛宠不衰

　　2017年，大多数家族办公室采取平衡的投资策略（45%），1/3则偏向保守（以欧洲为主），只有23%的投资策略比较激进（以北美和亚太地区为主）。

　　公开资料显示，当前，全球亿万富翁控制了近9万亿美元的资产，其中约4万亿美元放在家族办公室中，这一数字甚至超过全球对冲基金管理的资产总额，相当于全球证券市场6%的投资额。

　　究竟是什么让家族办公室盛宠不衰？

　　据《福克斯》报道，在美国，家族办公室通过将资本部署到收益率更高、流动性更强的资产，来应对长期低利率环境和与机构相关的高额费用。

　　瑞银集团（UBS）和康普顿财富公司（CampdenWealth）在最新联合发布的全球家族办公室资产投资调查报告中指出，2017年，大多数家族办公室采取平衡的投资策略（45%），1/3则偏向保守（以欧洲为主），只有23%的投资策略比较激进（以北美和亚太地区为主）。

　　在投资类别上，股票由于流动性强、长期收益可观，在家族办公室的投资组合中一直占据关键位置。2017年股票投资平均占比28%（同比增加4.8%，下同）。其中发达市场股市占22%（ 3.8%），新兴市场股市占6%（ 1%）。

　　此外，对私募股权（PE）的投资也依然保持强势，PE基金占比7.6%（ 2.8%），直投占比14%（ 0.1%），是富豪最热衷投资的第二大资产类别。

　　传统的房地产投资也没有被家族办公室冷落。2017年直接投资的部分增加了2.3%，达到了17%，占比17%（ 2.3%）。欧洲的家族办公室对房产投资尤为热衷，平均占比23%。

　　由于对冲基金近年来表现不佳，在投资组合中的占比再次遭到削减，仅占5.7%（-3.2%）。同时，和2016年相比，家族办公室持有现金占比有所下降（-3.9%）。

　　报告显示，2017年家族办公室的投资收益十分可观，平均综合回报率为15.5%，远高于2016年（7%）和2015年（0.3%）。其中，亚太地区的家族办公室回报率最高，达到了16.4%。

　　虽然家族办公室投资大多选择规避风险的投资方式，但创新投资选择不断出现，投资背后的动机也在不断发展，社会和环境影响成为一个重要的考虑因素。

　　值得注意的是，自2000年以来，随着全球财富快速增长，家族办公室的发展十分迅速。参与上述调查的家族办公室有2/3是2000年之后才成立的。

　　《经济学人》杂志分析，这是因为近年来，金融领域中“流动性事件”的增多，比如首次公开发行（IPO）后，有大量的现金需要管理；此外，作为一股“时尚潮流”，尤其是亚洲新兴的亿万富翁不甘于站在这个俱乐部的门外；与此同时，富豪们对第三方资产管理者信心正在破灭。

　　家族信托（延伸阅读）

　　◎记者袁源

　　虽然成立“家族办公室”的成本一般比较高昂，但其有效发挥“传承”的功能得到不少富有阶层的认可，除传承财富资产外，更包括家族企业营运、慈善安排及建立社会形象等。

　　而提到家族办公室，免不了要提到家族信托。家族信托是家族办公室的功能之一，这是利用信托法律制度构建一个信托架构。

　　家族信托始于英国，发展于欧美，盛行在离岸市场。

　　家族信托已经在西方世界很好地证明了自身的价值。根据委托者的契约，家族信托对委托的财产进行动态化的管理，在风险可控的背景下，实现委托资产的增值；其次，通过家族信托能够有效约束委托人后代的行为，同时保障委托人子女的生活；三是保证财产的独立性，避免类似于离婚等事件导致家族财富受到影响。

　　比如，老默多克在与第二任妻子安娜·托芙离婚时支付了17亿美元，损失惨重。因此，在与第三任妻子邓文迪结婚前，他把名下的主要资产，特别是新闻集团股权都注入了家族信托进行隔离保护。

　　2013年末，与默多克离婚的邓文迪仅获两套房产，她的两个女儿则成为870万美元信托基金的受益人，而默多克仍然笑拥超过139亿美元财产，并牢牢掌控新闻集团的控制权。

　　家族信托制度的高明之处在于其围绕财富保值、增值所进行的独特的架构设计。家族信托作为家族财富长期规划及其实现风险隔离的主要金融工具，在家族财富传承的功能及其效果上，与传统的遗嘱方式和商业保险方式相比，具有独特优势。

　　在西方发达市场经济国家，家族信托已经成为普及程度相当高的金融衍生产品和家族财富实现有效传承的“习惯性选择”。

　　而根据彭博社报道，去年年底，有4位中国大亨将超过170亿美元财富转移到家族信托中。

（责任编辑：家族办公室https://www.familyofficeschina.com/）