解读2019年全球家族办公室报告：顶尖富豪增持房地产和私募

　　解读2019年全球家族办公室报告：顶尖富豪增持房地产和私募

　　近日，瑞银与坎普登财富研究（Campden Wealth Research）联合发布《2019全球家族办公室报告》。此次报告得到了全球 360 家家族办公室高管和负责人的回应，平均管理资产9.17亿美元。

　　报告显示，全球顶级富豪的家族对于贸易冲突、英国脱欧等担忧日渐加剧，这些因素正在增加他们投资组合中的现金持有量。

　　过去12个月投资回报率5.4%

　　报告指出，跟去年首两季相比，今年首两季全球家族办公室的整体投资表现有所下滑，但全球家族办公室的平均投资组合回报仍达到5.4%。而亚洲区及新兴市场的家族办公室最高平均回报为6.2%，表现最为强劲。

　　在家族办公室投资的所有资产类别中，私募类产品回报最为抢眼，直接私募投资以及私募基金的投资回报分别达到16%、11%。目前的相关配置比例分别为11%、7.7%。

　　发达市场股票为家族办公室创造了2.1%的平均回报率；比预期下降5.2个百分点。新兴市场的股票回报率为-1.1%，落后预期-10个百分点。

　　期内（指去年首两季到今年首两季的一年里）环球家族办公室在房地产相关的投资平均回报达到9.4%，亚太区为8.9%。家族办公室偏爱的房地产类别为商业地产，尤其是本土市场的商业地产项目。

　　与股票、债券等金融资产相比，房地产依然是全球顶尖富豪最热衷的投资标的之一。全球家族办公室对房地产资产类别配置的比重增加了2.1个百分点，在主要资产类别中升幅居于首位，而房地产目前占环球及亚太区家族办公室平均投资组合的17%。

　　瑞银（UBS）全球家族办公室（Global Family Office Group）负责人萨拉·费拉里（Sara Ferrari）表示：“为使家族拥有更多的经营控制权，家族办公室正在寻求增加对房地产和私募股权的配置比例，特别是股权直接投资。尽管家族办公室对金融市场的不确定性感到担忧，但他们仍然相信，长期投资可以带来丰厚回报。“

　　为下一次经济衰退做准备

　　55%的家族办公室预计经济衰退将于明年开始，为了应对市场低迷，家族办公室开始考虑采取保守策略，以减少潜在损失。45%的受访者表示目前正在调整投资策略，来规避风险（mitigaterisk）或42%的受访者表示正在寻找机会。

　　另有五分之二（42%）的家族办公室今年增加了现金持有量人正在增加现金储备，五分之一（22%）的家族办公室正在减少其自身投资内的杠杆风险敞口。

　　此外，家族办公室还首次对宏观地缘政治、商业和经济问题发表了意见，调查结果包括：63% 的受访家族办公室相信，英国脱欧（Brexit）会对英国作为长期投资目的地有负面影响。

　　87% 的家族办公室相信，在全球商业方面，人工智能（artificial intelligence）将会是下一个颠覆力量。超过半数（57%）的家族办公室认为区块链技术（blockchain technology ）将从根本上改变我们投资未来的方式。

　　坎普登财富公司研究部主任丽贝卡·古奇博士（Rebecca Gooch）说：“家族办公室对地缘政治紧张持谨慎态度，人们普遍认为，我们正处于当前市场周期的尾声。家族办公室还没有对其投资组合进行大规模调整，但大家已经预计到未来会出现混乱的状况，因此许多人已经开始积累现金储备，并在投资中进行了去杠杆化。”

（责任编辑：家族办公室https://www.familyofficeschina.com/）