中国联合家族办公室的战术选择

中国联合家族办公室的战术选择

京华世家于2016年7月由多位中国私人银行与家族办公室专业人士创办，可以说是总部位于北京的最早成立的联合家族办公室之一。2021年5月，原北京银行私人银行部总经理、北京财富管理有限公司首任总经理、资深私人银行从业者聂俊峰出任京华世家董事长，京华世家完成股权变更，实现专业团队控股。经过六年的发展，京华世家已经成为一家综合性联合家办。京华世家副总裁、首席家族传承规划师、家族办公室专家李南表示，京华世家坚持以陪伴中国第一代创富人群的家业传承为己任，以专业化资产配置FOF和家族办公室服务协同并进，从家族治理顶层设计出发，以家族风险管理为核心，努力探索出一条服务家族代际传承的特色之路。

怎样做好家族治理顶层设计？

2017年，京华世家参与设立了国内首单股权信托和家族宪章，并作为监察委员会成员之一。在这个被称作“屈氏家族宪章”的开篇开宗明义地阐明了家族的核心理念：“天地生人有一人应有一人之业，人生在世生一日当尽一日之勤。”同时规定了家族成员的定义，以及如果违反社会良俗、国家法律法规即取消其家族成员资格，此外设立了家族委员会，并且规定了家族委员会的成员任选及替换机制，包括从家族企业里提取家族收益金的比例和分配原则，以及家族信托遵循的公允平等、公示公开、分散及稳健投资等诸多核心理念。

李南认为，家族财富管理与传承当中所用到的工具，大多是西方传来的舶来品，所有这些“术”也好，“器”也罢，都需要在“道”的统御下来生根开花。家族首先要有一个正确的价值观和战略，才能有战术的选择。中国家风、家规和家训里面，虽然包含劝导式教育与强制性执行，但仍然缺少了商业的安排和激励机制。她表示，家族传承既要承认人性之善，即“礼”，每个人都可以靠自我的精进和修为成为一个家族合格的接班人，一个传承良好家风的继任者；另一方面更要相信制度之美，也就是用“拿来主义”借助“法”的制约，比如说家族宪章、公司章程、家族协议等等，令无形文化有形落地。

但是，家族宪章本身并不具有法律效力，这只是把无形文化有形化的第一步。那么家族宪章在传承中的作用又如何体现呢？李南说，主要通过三种方式：一是家族约定。这是基于家族内部对于共同的价值观的认同与承诺。二是治理架构设计。三是通过有法律效力的各种文件，来体现家族宪章的核心思想和意志，比如：公司章程、合伙人协议、遗嘱等。典型代表是家族信托的信托章程，比如章程中可以约定，如果家族成员做出了家族宪章所不被允许的行为，就会被削减甚至失去受益权。

“在家族治理顶层设计中，既要重视西方现代的金融、法律思想体系与工具之用，又要深植中华数千载文化血脉之本；既要重视无形文化春风化雨的自觉自律，又须借助现代的约束制度保驾护航。中道西术、礼法并举。”李南说。

怎样让代际传承平稳落地？

如何把家族的使命感、财富观、社会资源等赋能二代，同时让二代找到自己的事业方向，担负起对于家族的使命和责任？李南表示，一些创一代的孩子，并不太愿意或不适合接手父辈的事业，尤其是需要资源禀赋的房地产或是制造业。他们更喜欢的可能是投资、科技、影视。还有些子弟并没有明确方向，留学归来，不仅对中国市场不甚了解，且缺乏资源和朋友圈，如果硬把他们按到父辈的战车上，未必合适，找到承继者自己的方向和使命，这对他们的家族和自身都是非常重要的事情。

怎样帮助承继者找到自己的事业方向呢？京华世家在帮助客户搭建家族股权投资平台和选择项目及持有方式时，会把这些问题统筹考虑。因为深知家族企业的规划有其独特的复杂性，因此必须同时关照商业战略、管理权和所有权继承以及家族及个人的财务安排。“我们会首先深入沟通家族的需求，了解一代的期许，创二代的资源禀赋、学业经历，有针对性地寻找合适的赛道、项目，同时注重管理团队的管理方式和背景的选择，通过对项目的深度参与，帮助他们打磨能力，找到兴趣与方向，并逐渐搭建起一个朋友圈。”李南说，把家族因素和商业因素融合为一个整体，让一群充满力量的人做自己热爱且信仰的事，是非常重要的。

李南指出，中国目前的现状是：创一代赶上了改革开放的时代红利，很多人未必有一个长远规划，更谈不上与孩子进行有效深入的沟通。同时由于新生代的成长教育背景与父辈大相径庭，所以客观上造成对家族目标及家族事业的责任感与使命感普遍认知不足，这也是目前困扰中国家族传承的巨大挑战。

家族传承是一个家族企业和企业家族面临的最终挑战和课题，这个过程中，如果已经形成了割裂或者分歧，怎样帮助一代和二代更好地互相理解，共同为家族的未来制定愿景并加以规划？李南认为，家办作为外部顾问，应该成为家族的智囊团和陪行者，做好家族内部的沟通桥梁和“润滑剂”。

她举例说，自己曾经作为顾问深入到家族内部做访谈时惊讶地发现，父亲和女儿对于某些财富的传承想法完全背道而驰，也不曾有任何沟通。比如，父亲不愿意把股权留给女儿，但女儿却希望像兄弟们一样可以拥有股权，以体现自己的家族身份。如果父亲按照自己的想法做了处置，没有顾及到女儿的想法，会不会影响到传承的效果，甚至引发争端呢？通过家办的沟通和协助，这对父女最终制定了更为周全平衡的方案。她表示，遇到这样的问题，家办会在服务中通过工作坊等方法，让家族意识到那些本已经是他们共同经验的部分，来促进家人的和睦和了解。家办还需预判到未来的挑战。比如，在二代进入公司前，制定聘雇规则，在其尚未婚嫁的时候，制定婚前协议的规则等等，以平衡和管理家族成员的预期。

家办进行财富管理的核心是什么？

由于多位联合创始人都拥有中国财富管理业的资深从业经历，京华世家与同业相比在资产配置与财富架构方面有较强优势，主要通过以家族信托为核心的财富管理架构设计和以FOF基金为主体的家族资产配置服务模式，向客户提供全方位服务。但李南认为，家办进行财富管理的核心不在于追求利润，而在于管理风险。

她表示，家族财富的安全包括两个维度的安全，第一是收益维度，即信用风险、投资风险、汇率风险的管理；第二是权属维度，即债务风险、婚姻风险、税务风险、人身风险、继承风险的管理。因此，家办是站在与普通投资公司或财富管理公司不同的角度，去认识并管控风险，不仅关心收益，更关心权属，即从“权益”的角度，保证家族资产的长期发展符合家族的预期和期望，顺利地进行跨代传承和保值增值。

因此，她指出，家办要做到资产分散配置。第一是资产类别的分散，第二是投资区域的分散，第三是投资策略的分散，第四是持有架构的分散。李南透露，京华世家的主要做法是，用不同的策略对冲风险，以FOF理念管理投资组合，以减少波动和风险，同时分散家族资产的主体，使不同的主体持有不同的资产，成为一个个有“防火墙”的栅格。