家族办公室需要股权投资计划

家族办公室需要股权投资计划

如果家族办公室拥有跨资产的第三方经理组合，则可以获得最佳服务。

除了围绕初创公司和天使投资的激烈讨论之外，家族办公室中另一个最有争议的话题是股权投资。虽然这种资产类别在看涨反弹和看跌崩盘期间都吸引了人们的兴趣，但它通常不是最佳计划。但是，家族办公室和超高净值 （UHNW） 个人在构建股票投资组合时会犯一些常见错误。

家族办公室和超高净值人士必须像机构投资者一样思考。大多数大型机构投资者都是经理人选择者，通常不管理任何内部股票。这种趋势的例外是那些在股票方面具有强大背景并且能够负担得起大量分析师和经验丰富的高级全权委托基金经理的投资者。家族办公室犯的最大错误是试图使用由两到三名成员组成的股权团队来超越基准。矛盾的是，虽然最好的全职股票基金经理有时无法跑赢指数，但一个小的内部团队如何做到这一点？

在某些情况下，家族办公室经常提到他们实际上是在构建一个由治理良好的公司组成的长期买入并持有的投资组合，因此他们是在内部进行的。这是直接持有股票的正当理由，但这肯定不需要每日跟踪和小型股票团队。如果家族办公室 CIO 为这种高质量的投资组合制定基本规则，则可以使用公开数据将股票列入候选名单。

在某些情况下，会聘请顾问来管理直接的股票投资组合。这有两个问题：第一，如果顾问团队很小，如何与拥有更多资源和经验的全职基金经理竞争？其次，在大多数情况下，顾问会避免定期提供投资组合的比较表现，而股票顾问只会成为让事情变得令人兴奋的挂钩。

这给我们带来了对内部管理的投资组合缺乏严格评估的问题。假设它每半年或每年进行一次，则需要认真对待从该练习中获得的经验。如果投资组合未能击败第三方经理，这肯定是一个值得关注的问题，因为任何表现不佳都意味着从长远来看该家族会亏损。

建议让年轻的家族成员做好接管家族办公室的准备。我们所看到的是，一些家庭推动下一代直接“交易”股票，或者与一些经纪人作为实习生一起工作。如果这是向他们传授股票投资基础知识的努力，那么这是错误的起点。股票投资者在一段时间内赚钱，他们需要学习经济周期的基础知识，公司业绩跟踪，行业周期和估值等。这是交易不会教给年轻人的东西。更好的计划是有一些基本的理论知识，然后尝试理解经验丰富的基金经理所做投资背后的理论。

毋庸置疑，随着使用基准指数、智能贝塔或多因素投资等的被动投资策略逐渐转向，下一代应该专注于资产配置，然后为他们的股票配置确定最佳经理。

当家族选择与投资顾问、联合家族办公室或财富管理公司合作时，他们需要确定顾问是否没有试图推销自己的产品或利用合作来赚取交易收入。由于 Sebi 在咨询和分销之间严格隔离，许多财富管理机构正在使用巧妙的方式来赚取额外的钱。

如果家族办公室拥有被动基金、共同基金、PMS、另类投资基金等第三方管理人的组合，并且还拥有战略性的直接股权购买和持有投资组合，则可以获得最佳服务。创建专业家族办公室的责任将取决于对每个资产类别的仔细规划，并且在没有任何适当计划的情况下不要急于投资。