从经济工作会议看2022年的经济形势与投资机会

从经济工作会议看2022年的经济形势与投资机会

文：赵建勋

每年12月召开的中央经济工作会议，是观察、研判中国经济状况和未来财经政策基调与市场投资机会的重要窗口，历来具有重要意义。今年的会议尤其如此，传递出很多重要信息。

稳字当头

如果用一个词概括今年的会议主旨，那就是“要稳”。

会议指出当前中国经济面临着“需求收缩、供给冲击、预期转弱”等三重压力，世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定。会议要求明年的经济工作要“稳字当头、稳中求进”，继续做好“六稳”、“六保”工作，持续改善民生，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，保持社会大局稳定，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。近五千字的会议新闻通稿中，共出现了二十五次“稳”字，释放出稳经济的强烈信号。

但会议也强调，中国经济韧性强，长期向好的基本面不会改变。对于明年的经济政策，依然是“积极的财政政策”搭配“稳健的货币政策”，其中，财政政策“实施新的减税降费”，加大向“中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解”等支持力度；金融政策继续“加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持”，对内确保市场流动性合理充裕，对外确保人民币不过快升值。

受局部疫情、房地产放缓、消费疲弱等因素的影响，中国经济今年高开低走，从第一季同比猛增18.3％，滑落到第三季仅增长4.9％，外界估计第四季增速还会放缓，甚至可能“破四”。

外界注意到，上个月22日李克强总理在上海主持召开地方政府主要负责人座谈会时，承认中国经济出现新的下行压力，那是他连续一个月内第三度公开提到经济下行压力，结合经济工作会议的表态，显示中国经济存在下行压力，有经济持续放缓的可能。因此， 确保5%以上的经济增长率、防止经济增长失速，将是2022年的一个关键目标。

中国国际经济交流中心总经济师陈文玲在接受央视采访时表示，经济会议新提出的’稳字当头、稳中求进’，是明年经济工作的一个基本点，也是一条底线。

先把蛋糕做大做好

会议在阐述房地产政策时，重提“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，要求加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设， 支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求 ，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。这显示 官方可能会缓和之前过紧的调控政策， 并加大对长租房、共有产权房、保障性租赁住房的支持力度。

今年的会议还要求“ 强化契约精神，有效治理恶意拖欠账款和逃废债行为 ”，重申“正确认识和把握防范化解重大风险”，进一步明确“压实地方、金融监管、行业主管等各方责任，压实企业自救主体责任”。而且化解风险要有充足资源，研究制定化解风险的政策，要广泛配合，完善金融风险处置机制。 会议这番表态，被认为直接回应了海航、恒大等债务危机，也暗示中国没有“大到不能倒的企业”，政府不会动用纳税人的钱为企业非理性的决策买单。

过去一年中央在“强化反垄断和防止资本无序扩张”，此次会议强调，要认识和把握资本的特性和行为规律，提出“要发挥资本作为生产要素的积极作用，同时有效控制其消极作用”。会议称， 要为资本设置“红绿灯”，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长。

另外，在备受关注的共同富裕问题上，经济工作会议重申了通过“三次分配”理论，逐步实现共同富裕的路径，提出要实现该战略目标， 首现要把“蛋糕”做大做好，再通过合理的制度安排把“蛋糕”切好分好，清楚表明不会采取运动式的做法以实现共同富裕目标。

2022年投资机会很多

尽管目前中国经济存在放缓压力，但外界认为2022年中国的投资机会还是很多的，此次经济工作会议也对明年的投资导向变化给出了一些线索。

比如会议要求“适度超前开展基础设施投资”；“提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目”；“激发涌现一大批专精特新企业”，“加快形成内外联通、安全高效的物流网络”；“加快数字化改造，促进传统产业升级”。有分析认为，2022年国家会重点扶持 高铁、5G、物联网、清洁能源、高端制造、生物制药、芯片、AI等“新基建” 领域，提供更多投资机会。对 专特精领域的科技“小巨人”企业 ，投资人也可给与更多关注

另外，经济会议明确提出“要立足以煤为主的基本国情”，“推动煤炭和新能源优化组合”，“狠抓绿色低碳技术攻关”，“加快形成减污降碳的激励约束机制，防止简单层层分解”。 这对新能源发电、特高压、储能、电网改造、节能改造、碳捕获封存等相关企业而言，以及火力发电、煤炭采掘等传统企业，都将是利好。

粮食安全是每年经济会议必提的话题，去年提了种业“卡脖子”，今年要求深入实施种业振兴行动，表明 种业具有更大的潜在投资价值 。另外，会议还提及了现代物流和全面注册制相关工作， 对货运枢纽、智慧物流、冷链物流等企业也形成利好。

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