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华尔街:2020年全球经济将回暖

2019-11-21 11:46

  华尔街:2020年全球经济将回暖

  2019年,全球经济阴霾密布。

  在最新一期的《世界经济展望报告》中,IMF将2019年世界经济增速预期下调至3%,创2008年全球金融危机以来最低水平,并警告世界经济增长将继续放缓。

  不过,华尔街的态度并没有那么悲观。当地时间11月18日,摩根士丹利表示,随着贸易紧张局势和货币政策的缓解,全球经济增长将在2020年恢复;瑞银(UBS)也认为,全球经济将会在2020年稍晚的时候开始复苏。

  随着全球经济复苏,多个经济领域也将恢复活力。美银美林认为,在2020年,随着制造业PMI数据趋稳,石油的需求情况也将得到改善。

  高盛11月18日也在一份研报中称,美股伴随全球经济的改善或将出现周期性的上涨。

  经济复苏还看中美谈判

  不论是瑞银、摩根士丹利还是高盛,都无一例外地提及了全球经济复苏与中美贸易摩擦问题。

  全球经济能不能复苏,似乎都在看中美的谈判进展。CNBC在17日的报道中称,自2018年以来,中美之间的贸易摩擦,打击了金融市场,恶化了企业与消费者信心。

  摩根士丹利分析师在其《2020年全球展望》中表示:“缓解贸易紧张局势(全球经济低迷的关键因素)将减少企业不确定性,并使政府的政策刺激更加有效。”如果贸易经济局势得到缓解,该公司预计,明年全球经济增长率将达3.2%。

  不过,这位分析师强调,“世界经济能否复苏,在很大程度上取决于美中贸易谈判结果,以及特朗普政府定于12月15日实施的下一轮关税是否生效。”

  上述分析师认为,如果接下来美国对中国的关税再度激活,那么今年最后一个季度的全球增长将放缓至2.8%,全球经济复苏将推迟至2020年第三季度。

  瑞银在其报告中也表示,如若中美谈判未能发出积极的信号,那么2020年的全球经济复苏将会比想象中的来得更晚一些。

  高盛经济学家Jan Hatzius在11月18日的报告中写到,“近期,中美谈判发出了积极的信号,如果这种阻力可以消失,这将对全球经济十分有利。”

  据高盛估计,贸易摩擦已经让美国经济环比增长至少降低了0.5%。

  摩根士丹利还发出警告称,如若美国与中国的贸易摩擦得不到有效的解决。那么到2020年,美国经济的增长将会变得更加缓慢,因为美联储降息所带来的利好将会被吸收,而个人支出又会被高关税带来的高消费价格所限制。

  股市油价开启复苏模式

  2019年,全球经济在多个领域都呈现出了萧条的景象。美银美林在一份报告中称,“2019年,全球石油需求同比仅增长83万桶/日,创下10年前全球金融危机以来的最低增速。”

  但这一切也许会在2020年得到改善,石油分析师Nick Cunningham在18日的撰文中称,“油价已经捱过了最糟糕的时刻,2020年全球经济复苏将为油价提供一定的上涨空间。”与此同时,他强调,最近的一系列经济数据打消了市场对经济衰退的担忧,但仍需要注意国际贸易问题在取得全面突破上所存在的难度。

  国际能源署(IEA)和OPEC也对明年的国际原油市场表现作出了预计,如若2020年经济情况能够得到好转,原油需求增速将回升至140万桶/日和108万桶/日。但由于明年仅来自美国的产量增量就有90万桶/日,国际能源署预计,一直到明年二季度,全球原油都面临供略大于求的局面。

  在股票方面,高盛认为,随着2020年经济复苏,股市也将会出现周期性的上涨。高盛首席美股分析师David Kostin表示,“想要抓住周期性涨势的投资者可以将关注重点聚焦至周期性股票上,以提高风险回报。”

  高盛集团对罗素1000指数(Russell 1000)里的股票进行了筛选,筛选出了经济敏感性高但估值仍然低迷的股票。高盛发现,如果经济增长继续改善,那么有24只股票的表现可能会超过市场和其他周期性股票。这些股票包括哥伦比亚广播公司(CBS)、专业工具及设备制造商实耐宝(Snap-on)、美国科尔百货公司(Kohl‘s)、时尚服装公司Urban Outfitters和金融服务公司TCF Financial Corp。

  在过去三个月中,柯尔百货公司的股价上涨了27%,而Urban Outfitters的股价同期也飙升了48%以上。


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