一周国际财经要闻评说

         一周国际财经要闻评说

　　本周，我们重点关注第十轮中美经贸高级别磋商。时间过得真快。从第九轮磋商结束到现在，又是20多天过去了。过了这么久，谈得怎么样，大家都很关心。4月30日至5月1日，第十轮中美经贸高级别磋商在北京举行，中美谈判团队又加班加点谈了两天，算是过了个名副其实的国际劳动节。过去这一年多，中国节日也好，外国节日也罢，“每逢过节谈两天”几乎已成为两边团队的工作常态。本次对外发布的消息稿比以前更加简练。越是谈到这个时候，能够对外释放内容就越少。

　　不过，按照公号“陶然笔记”的观察和梳理，过去这段时间，中美两边的行动和态度都有些微妙的变化。首先，中国对磋商进展的呈现形式在不断简化，行动愈加谨慎务实。第九轮磋商结束到现在，国内官方对经贸磋商的进展公开发声很少。不多的几次发声，表达的主要意思一句话就可以概括——双方一直在谈，争取好的结果，做好各种准备。反观美国那边，一如既往不断地释放各种消息。低调也好，高调也罢，在涉及谈判核心内容这方面，中美双方释放出的有价值的内容差不太多。

　　在陶然笔记看来，中方这段时间发声似乎很少，这种做法不难理解。谈判进行到这个阶段，能达成的共识应该都已经达成，剩下的都是难啃的硬骨头。聚焦协议本身，默默推进谈判，而不在其他地方投入太多精力，这是一种更加务实的举动。不到最后一刻，不好轻言谈判结果。

　　经过前面的梳理，大家能够看到，无论是境外的频繁表态，还是国内的惜字如金，两边声音里传递出来的“干货”是有相似之处的，都在表达一种谨慎的态度，其实同时也或明或暗的透露一种信息：越到最后，谈判的难度越大。越接近终点，越充满挑战。

　　实事求是地说，以目前两国实力对比来看，“美攻中守”的态势是个客观存在，因此协议能不能达成，美国那边有着更多的主动权。但是，如果某一方仅仅只考虑自己的诉求，以为可以通过极限施压来迫使另一方就范，而忽视了磋商的公平，那么也不是没有不欢而散的可能。因此，越在关键处，双方越有必要用智慧小心翼翼地扩大共识，减少分歧，争取达成对双方都有利的协议。谈到这个关键时候，一颗平常心更显难得。

　　对中国而言，现在唯一确定的是，无论结果是什么，坚持自己发展的节奏不能变。理性冷静地做好自己的事情，是我们立于不败之地的根本所在。按照既定安排，中美双方将于下周在华盛顿举行第十一轮中美经贸高级别磋商。我们将继续关注。

　　美联储4月仍全速缩表

　　根据5月2日披露的最新资产负债表，在刚刚过去的四月份里，美联储共缩减了460亿美元的资产，使资产总规模降至38900亿美元，为2013年11月以来的最低水平。也就是说，自2017年10月开始渐进式缩表计划以来，美联储已经削减了5800亿美元的资产，这在美联储历史上绝无仅有。在3月份联储利率决议会议上，美联储宣布，将从5月份开始放缓缩表速度，每月赎回美国国债的上限从目前的300亿美元降至150亿美元，并在9月底正式结束缩表。联储副主席克拉里达表示，在此之后，美联储会将资产负债表规模控制在最低水平之上，并维持一段时间，等待包括货币在内的负债项逐渐增加，慢慢降低储备水平。

　　欧元区4月CPI创5个月新高

　　5月3日，欧盟统计局公布欧元区4月份通胀数据。当日公布的的数据显示，欧元区4月调和CPI同比增长1.7%，高于市场预期的1.6%和前值1.4%，创去年12月以来新高。此前，欧元区最大经济体德国也公布了4月份的CPI数据。数据显示，德国4月CPI增速好于市场预期和前值。但是目前欧元区的CPI与欧洲央行设定的2%目标仍有距离。如今，欧洲经济可谓内忧外患：欧元区经济增速在2018年达到顶峰后逐渐下降，并向长期趋势线回归；欧元区内重要经济体意大利处于技术性衰退之中，意大利的经济状况被高盛等国际投行视为欧元区最大的经济风险。在外部，欧美之间的关税战可能一触即发，英国脱欧难以摆脱僵局，IMF最新的报告下调全球经济增速预期，也将给欧洲央行的政策带来更多的不确定性。

　　一季度全球芯片销售额增速创35年新低

　　根据世界半导体贸易统计协会（WSTS）从各家芯片大厂得到的数据显示，全球第一季度芯片销售额为968 亿美元，低于去年的1147 亿美元。WSTS 指出，2019 年3 月全球半导体销售额为323 亿美元，和二月销售额相比，下滑1.8%。第一季度芯片营收与去年同期的1111 亿美元起，下降了13%。报告显示，英特尔第一季度净利润为40亿美元，与去年同期的45亿美元相比下降11%；韩国三星电子公司日前发布的一季度财报显示营业利润锐减，为近两年半以来最差季度表现；意法半导体日前发布的一季度的财报显示，公司在刚过去的Q1净营收总计20.8亿美元，同比下降6.7%。报告显示，全球半导体行业未来两大长期增长点存在于人工智能、机器学习与无人驾驶领域，随着消费类电子产品需求饱和，半导体行业的增长将趋于平缓，然而许多新兴领域将为半导体行业带来充分的机遇，特别是汽车和人工智能的半导体应用。

　　华为超苹果成为全球第二大智能手机厂商

　　周三，IDC发布的全球智能手机市场一季度分析报告显示，一季度全球智能手机总销量为3.108亿部。其中，三星以7190万部的智能手机出货量位列榜单第一名，但市场份额同比减少了0.4个百分点，从23.5%降至23.1%。与此同时，华为在今年一季度的手机出货量飙升了50.3%，至5910万部，继去年二季度后再次超越苹果，并在全球智能手机市场占据份额达到19%，创历史新高。与华为的势如破竹不同，苹果一季度数据则较为疲软。其iPhone销量暴跌30.2%，至3640万部，市场份额也降至11.7%。此外，小米、vivo与OPPO分别位列IDC一季度全球手机销量排行榜的第四、第五位（vivo与OPPO并列第五）。

　　高通要找华为麻烦？

　　如果列举能让苹果服气的公司，高通肯定要算一个，这家公司此前发起的专利诉讼，差点让iPhone在中国市场“消失”。 5月2日上午，高通发布了2019财年第二财季财报。报告显示，高通第二财季净利润为7亿美元，比去年同期的3亿美元增长101%。高通还在财报中披露了与苹果之间和解的细节，高通表示，预计将从与苹果的和解中获得45亿至47亿元美元的利费。不仅如此，苹果还同意为每台iPhone支付8至9美元的专利使用费。苹果选择和解实属无奈，因为没有高通的帮助，整个手机的核心部分—5G基带芯片就无法生产。基带芯片是用来合成即将发射的基带信号，或对接收到的基带信号进行解码。高通在最新的财报中表示，本财季从华为获得了1.5亿美元的专利费，与华为的谈判仍在持续。迄今为止，中国宣布的绝大多数5G设备都包括高通公司的Snapdragon芯片组。

　　沙特：全球减产协议或将延长至年底

　　沙特能源部长日前表示，现在沙特的原油产出低于全球原油协议中规定的水平，已做好准备满足原油需求，以弥补伊朗因制裁产生的空缺；不过沙特会坚持在全球石油减产协议中的承诺，不会主动生产超过全球减产协议规定的产量水平。在谈到决定是否延长协议时，他表示，全球减产协议或将延长至2019年底，将把全球原油存量考虑进去。沙特能源部长称，已经跟其他产油国的能源部长进行了大量讨论，基本上所有人都希望减产协议能延长。4月下旬，美国白宫正式发布声明结束对伊朗原油的豁免。尽管声明提到，美国、沙特、阿联酋这三大能源生产国已经同意采取及时行动，确保在伊朗石油全部撤出市场之际保证全球原油需求，但是市场仍对原油供应吃紧感到担心。

　　Facebook出手！数字货币或迎来最大主流应用场景

　　5月2日，据《华尔街日报》报道，Facebook正在构建基于数字货币的支付系统。知情人士透露，这项代号为“Project Libra”的项目已经进行了一年有余。目前Facebook正寻求总计10亿美元投资，也与Visa、万事达、First Data等公司进行了谈判。分析人士认为，如果这一努力获得成功，将有可能颠覆传统的电子商务，并成为迄今为止最大的主流数字货币应用。彭博社此前就报道称，Facebook开发的名为“Facebook Coin”的数字货币，将首先在印度市场试用。《纽约时报》也发文指出，该代币可在Facebook Messenger、WhatsApp和Instagram上使用，这些应用的月活用户达27亿。Sandler预测，到 2021 年，“Facebook Coin”将给Facebook带来 190 亿美元的收入。

　　服务AI与区块链 微软推出云计算新工具

　　周四，微软公司宣布了一系列新的Azure服务和开发人员技术，涵盖了AI、混合现实、物联网和区块链等高级功能。据路透报道称，微软云计算和人工智能主管斯科特表示，微软推出的这项新服务可以帮助在线零售商根据购物历史推荐产品，并可与零售商现有的推荐引擎相结合。此外，它还发布了一些让用户无需编写底层代码就可以创建人工智能模型的工具，并可以利用微软云中业务所有者数据对这些模型进行“培训”。据华尔街日报，摩根大通表示将利用微软的Azure云服务为自家的区块链平台Quorum提供动力，但是没有披露财务细节。虽然该银行不向公司收取使用Quorum的费用，但摩根大通区块链计划负责人Umar Farooq表示，让更多的组织机构使用同一个区块链平台可能有助于制定构建区块链应用程序和共享数据的标准。“从构建人工智能、混合现实到应用程序，利用区块链来解决商业问题的案例越来越多，与此同时，开发人员的技能和影响也正在迅速增长”，Guthrie表示，“今天，我们正在为开发人员提供创新的Azure服务，以构建下一代应用程序。有95％的财富500强客户在Azure上运行，这些创新可以产生深远的影响。”

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