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新加坡家族办公室的复杂程度将飙升

新加坡家族办公室的复杂程度将飙升 近年来,由于全球不确定性和地缘政治风险的增加,以及该国作为财富避风港的声誉和有吸引力的税收优惠,人们对在新加坡设立家族办公室的兴趣飙升。从 2017 年到 2019 年,这里的家族办公室数量增长了五倍,从 2020 年底的 400 个增加到一年后的 700 个,几乎翻了一番。 几个月前,新加坡金融管理局宣布了更严格的管理资产、本地投资和家族...
2022-08-24 09:36 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

新加坡家族办公室的复杂程度将飙升

近年来,由于全球不确定性和地缘政治风险的增加,以及该国作为财富避风港的声誉和有吸引力的税收优惠,人们对在新加坡设立家族办公室的兴趣飙升。从 2017 年到 2019 年,这里的家族办公室数量增长了五倍,从 2020 年底的 400 个增加到一年后的 700 个,几乎翻了一番。

几个月前,新加坡金融管理局宣布了更严格的管理资产、本地投资和家族办公室商业支出的标准,以获得税收优惠。

鉴于这些变化所需的承诺水平,我们相信这里的家族办公室的质量和复杂性将会提高。一方面,随着家族办公室聘用更多全职专业人士,投资于技术、风险管理和治理,他们的专业化程度将会提高。

最重要的是,我们看到 3 个关键趋势——私人资本市场、可持续投资和慈善事业——值得关注,因为这里的行业准备进一步发展。

进入私人资本市场和交易

由于公开市场的动荡和波动加剧以及不确定性增加,我们预计家族办公室对探索私人交易的兴趣增加,包括私募股权和私人债务以及投资 B 轮及以上以及首次公开募股前 (IPO) 轮次在利率上升的环境中。公司也将家族办公室作为资金来源,投资者继续有兴趣在具有良好价值时部署耐心资本,尤其是在估值合理化的情况下。

根据花旗私人银行去年的全球家族办公室调查,直接私募股权和债务投资的配置继续大幅增加。大约 44% 的家族办公室受访者表示,他们超过 25% 的投资组合被分配到直接投资。

位于亚太地区的家族办公室似乎将其投资组合的大部分投资于直接投资以扩大回报,近 62% 的家族办公室报告称其投资组合中有超过 25% 被分配到这一资产类别。相比之下,拉丁美洲为 45%,欧洲为 42%,北美为 39%。

我们还注意到家族办公室重新关注具有强大基本面和成熟商业模式的传统行业,这些行业可以产生正现金流,例如医疗保健和房地产。

在这一领域值得关注的另一个趋势是,随着家族希望重新评估其业务的未来和遗产,与合并和继承相关的并购活动预计会增加。拥有扩张模式公司的家族将寻求通过收购来增长,利用当前较低的估值,而其他受到 Covid-19 和经济压力不利影响的家族正在考虑潜在的退出,以将家族财富重新转向投资和慈善事业。

可持续投资的兴起

传统上,家庭更喜欢将慈善事业和财富创造分开。现在,越来越多的家族正在采取更全面的方法来寻求价值一致性,并通过将可持续性和影响力融入家族企业、投资组合和慈善活动中来留下遗产。

我们看到这些家庭希望实现其财务目标和可持续发展目标的程度有所不同。

香港家族办公室协会最近的一项调查结果显示,预计 85% 的家族办公室将增加对 ESG(环境、社会和治理)或影响力投资的分配。在这一组中,64% 的人预计拨款增加 10% 以上,其余 36% 的人计划拨款增加 20% 以上。

家族办公室在推动和加速可持续发展方面处于有利地位。他们有能力、灵活性和意愿用他们耐心的投资资本、人力资本和智力资本投资于创新的可持续发展解决方案。在许多方面,这使他们更类似于机构投资者。

这使家族办公室能够获得创新的融资模式,使其投资资本具有催化作用。例如,他们可以通过混合金融创造价值和影响力,以释放来自不同参与者的资金池,并通过他们的影响力激励其他投资者。

对慈善事业的兴趣增加

随着家族办公室发展到超越投资,一个重点关注领域将是慈善事业,我们预计这将在未来几年内获得突出地位。

亚洲的家族办公室越来越多地将一部分资产用于慈善事业。在 2020 年至 2022 年的大流行期间,这一点很明显,包括捐赠和志愿服务在内的慈善捐赠有所增加,我们预计这一趋势将继续下去。

在这个领域,我们看到越来越多的女性设立家族办公室并负责自己的慈善活动。女性已经控制了 11 万亿美元的资产,到 2025 年,估计 60% 的亿万富翁将是女性,高于 2019 年的 11.9%。随着预计女性将继承 70% 的代际财富转移,这一比例还将进一步增长. 随着这一趋势的发展,我们注意到与男性相比,女性倾向于向更多的慈善机构捐款——这意味着虽然她们捐赠的总数更多,但她们个人捐赠的平均规模较小。

我们还应该看到基于信任的慈善事业的兴起,它基于一系列有助于促进公平和建立相互负责的关系的价值观。这种方法可以解决捐助者和非营利组织之间的权力平衡,并且通过有纪律的方法,它可以加速产生积极成果。

通过我们与亚洲 300 多家家族办公室客户的互动,我们可以看到新加坡家族办公室越来越关注周到的财富规划,重新审视投资组合分配策略,将耐心资本用于私人交易,探索可持续的投资机会以及通过慈善事业实现影响以及基于信任的捐赠等新的筹资结构。

随着最近税收激励法规的变化,我们相信这是新加坡家族办公室发展的下一步——与我们在美国看到的家族办公室不同,它们已经发展成为更大、更复杂的实体。

文章:新加坡家族办公室的复杂程度将飙升

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