什么是2022年的家族办公室？从SFO到MFO以及介于两者之间的一切

什么是2022年的家族办公室？从SFO到MFO以及介于两者之间的一切

名字里有什么？那就是我们所说的家族办公室？任何其他名称的家族办公室仍会被视为家族办公室吗？2022 年，尽管全球大流行迫使我们重新评估一切，但家族办公室的受欢迎程度仍处于历史最高水平，这引出了一个问题，即如果我们不再遵守先前制定的规则，那么家族办公室是否还在做相同？2022 年的家族办公室会是什么样子？

在纸面上，我们可以同意家族办公室的定义可能仍然相同。他们是私营公司，负责超高净值 （UHNWI） 客户的主要投资和财富管理需求。但在后疫情时代，当科技达到顶峰时，家族办公室还指一群人吗？它必须吗？尤其是当我们看到即使只是一个负责人、一个分析师和一个可靠的技术也可以管理数十亿美元。这支家族办公室的玫瑰是否仍然闻起来很香？

现代家族办公室

虽然家族办公室的概念自 6 世纪就已经出现，但人们常说现代家族办公室是由 JP Morgan 家族推广的，JP Morgan 家族于 1838 年建立了负责其财务和资产管理需求的 House of Morgan - 所以仍然是一个相当现代的想法。另一个经常被引用的例子是洛克菲勒家族，他们在 1882 年也建立了自己的家族办公室，现在作为一家总部位于纽约市洛克菲勒广场的全球多家族办公室巨头而存在。

今天，我们看到越来越多的家族办公室根据他们在其生命周期中所处的位置做出改变。最近的发展之一是Brenninkmeijer 家族办公室向其他价值观一致的家族开放了他们的 Anthos 资产管理投资平台。

家族办公室对 UNHWI 的重要性

由于高风险因素，超高净值客户的财富管理需求与普通客户存在本质上的差异。家族办公室可以通过制定个性化的投资策略和慈善服务来满足这些需求，以满足他们的特定需求。例如，安永在 2021 年对印度市场的家族办公室进行的一项调查显示，他们近 18% 的投资都集中在初创公司和风险投资基金上，此类私人投资在过去五年中翻了一番。考虑到很少有投资公司会将风险投资纳入其针对非超高净值客户的投资组合，这一数字非常高。

获得家族办公室服务的主要好处是：

拥有一支专门的财务管理专家团队，他们了解您家庭的特定财富管理需求、风险承受能力和世代财富创造结果，并制定反映这些情况的策略。

超高净值人士通常需要的不仅仅是投资规划服务来满足他们的财富管理需求。其中包括可以在家族办公室的单一保护伞下处理的各种咨询服务。这使得 FO 成为超高净值人士的高效且具有成本效益的解决方案。

顾名思义，家族办公室通过集中式渠道运营来整合隐私和运营风险以及管理问题。由于 UHMWI 的财富天生就面临巨大的市场波动，因此拥有家族办公室可以在很大程度上帮助减轻这种风险。

家族办公室的类型

家族办公室可以有多种类型，可以根据其客户、规模和组织结构进行分类。然而，重要的是要指出，每种类型都有自己独特的一组优点和缺点，这些优点和缺点可以适用于或反对特定的用例。

以下是需要考虑的五种最普遍的家族办公室解决方案：

嵌入式家族办公室（EFO）：

此类家族办公室存在于家族企业/企业中。大多数情况下，家族的财富管理需要委托给公司的高级管理人员，通过财务部门来处理。对于那些觉得需要个性化财富管理服务但又不准备为此设立专门的家族办公室的家庭来说，这是一个具有成本效益的解决方案。

但是，由于 EFO 在企业内部发挥作用，因此企业与 EFO 之间的资产所有权之间的界限常常变得模糊。此外，如果家庭财富足够大，EFO 可能无法充分满足家庭的财富管理需求。在这种情况下，可以考虑外包给多家族办公室。

多家族办公室（MFO）：

多家族办公室可满足多个超高净值家庭的财富管理需求。大多数 MFO 雇佣了一支财务和财富规划专家团队，这些专家在很大程度上提供与单一家族办公室 （SFO） 相同的服务套件，但成本要低得多，因为这些家庭不必担心 MFO 的问题。运营和人才管理、建立费用等等。

MFO 也可以有多种类型：

商业 MFO：它们是最常见的 MFO 类型，旨在为其客户保护伞下的多个超高净值客户提供的服务产生利润。

私人 MFO：也称为封闭式 MFO，它们为有限数量的共享其运营成本的家庭提供服务。

传统上，与单一家族办公室相比，联合家族办公室的主要缺点是，家族失去了拥有一个完全满足该家族个人需求的定制财富管理团队。如今，许多 MFO 还围绕客户的特定需求提供定制服务和产品解决方案。

单一家族办公室（SFO）：

如果隐私和高度个性化的财富管理是超高净值家庭的首要任务，那么建立单一家族办公室是不二之选。单一家族办公室由家族亲自挑选的专门人员团队组成，可以规划、构建和执行其特定的财富管理需求。除了投资规划和执行外，他们还提供税收监管和合规、房地产投资、会计和报告以及其他礼宾服务等服务。

然而，SFO 需要更高的投资才能建立，而且通常比 MFO 具有更高的运营费用。因此，单一家族办公室的受益所有人通常可以与其他超高净值家族合作，过渡到封闭式 MFO，从而在很大程度上优化运营成本。SFO 还可能要求家族直接参与其管理、人才招聘，有时所有者甚至喜欢参与日常运营。

虚拟家族办公室（VFO）：

在 VFO 中，家族可以将他们需要的每个服务模块从家族办公室外包给外部顾问。人员外包有助于将家族办公室的运营成本保持在最低水平，同时也确保家族始终能够获得他们选择的最佳外部顾问。

如果家族管理资产 （AUM） 在 20-2 亿美元之间，他们需要比 MFO 更多地控制其财富管理，但不需要 SFO 的大量管理费用，VFO 是一个很好的选择。但是，在 VFO 中，家庭将需要充当外部顾问之间的信息交换。隐私也成为关注的关键点，因为根据定义，VFO 具有分散的组织结构，因此拥有可靠的技术层以实现安全操作至关重要。

在2021-2026年间，家族办公室的市场收入预计将以惊人的6.01%的复合年增长率（CAGR）增长，因此家族办公室的人气飙升并不令人意外。它们最近受欢迎的关键驱动因素是它们在超高净值财富管理和世代财富创造方面的功效。

随着运营成本的上升，以及现代工作方式越来越多地向伙伴关系和合作提供贷款，家族办公空间可能开始出现更多纵向和横向整合的整合。这种整合需要一些更明确定义的最佳实践，但在过去的几年中，这一领域发生了很多开发。家族办公室仍是一个值得密切关注的领域。