2021亚太区家族办公室报告：聚焦本土成长型投资及私募股权投资

2021亚太区家族办公室报告：聚焦本土成长型投资及私募股权投资

近日，万方家族办公室与Campden Wealth 联合发布了《2021年亚太区家族办公室报告》。报告基于对环球家族办公室的385项调研统计分析编制而成，其中76个家族办公室来自亚太区。亚太区家族办公室的平均财富为 16 亿美元，合计财富约为1220 亿美元（报告中全球家族办公室的财富总计约为6550亿美元）。报告的主要结论如下：

亚太家族办公室对经济复苏持乐观态度

五分之四的家族办公室认为 2022 年全球经济会复苏（56% 认为复苏较慢，24% 认为复苏较快）。新冠疫情过后，各家族办公室改弦更张，以迎接经济复苏，如寻找新的投资机会 （59%）、调整投资组合以把握增长型投资机会 （50%），及分散投资组合 （41%）。此外，同比数据显示，各家族办公室正转向采纳增长型投资策略；该趋势在亚太和全球都明显可见。在亚太地区，19% 的家族办公室曾看好 2019 年的增长。该比例于 2020 年增至 24%，2021 年增至 30%。区内半数家族办公室预期今后 10 年转向增长型投资策略。

亚太家族办公室看好私募股权投资

80% 的家族办公室投资于私募股权，占比相当高。在其私募股权投资组合内，直接投资占比 （57%） 略高于基金式投资 （43%）。对于直接投资，亚太家族办公室更倾向于采取主动管理 （32%）。该比例与欧洲家族办公室 （33%） 不相上下，但高于北美 （24%）。最受青睐的私募股权交易为创投直接投资，59% 的家族办公室均涉足此类投资。该比例略高于 53% 的全球平均值。投资者对增长型直接投资 （57%） 和增长型私募股权基金 （49%） 也有浓厚兴趣。

全球各家族办公室寻求增加在亚太地区的投资

全球过半数 （54%） 家族办公室计划增加在亚太地区的投资。区内 77% 的家族办公室计划增加其所在区域的投资。全球近半数 （45%） 家族办公室目前有在华投资。另有 14% 的家族办公室目前尚无在华投资，但希望将来能迈出这一步。

亚太投资回报可观

尽管受到新冠疫情的干扰，亚太家族办公室依然取得可观回报，平均回报率为 15%。这与北美家族办公室的回报率不相上下，但高于欧洲 （12%） 和全球 （13%） 家族办公室的回报率。

可持续投资在亚太兴起

近五分之三 （57%） 的亚太家族办公室目前涉足可持续投资，与之相比，北美平均值为 34%，欧洲为 45%。2020 年，亚太家族办公室平均有 23% 的投资组合专门配置于可持续投资。该比例预期于 2021 年增至 26%，2022 年增至 30%，2026 年增至 43%。2020 年和 2021 年可持续投资的平均回报率为 10%。此外，67% 的亚太受访者支持气候变化这个关键主题。

评估和应对风险成为亚太家族办公室的当务之急

各家族办公室认为，其企业治理与风控框架、家族办公室掌门人的能力与经验都亟需评估。66% 的家族办公室表示，风险管理在过去 12 个月变得日益重要，该比例与全球平均值 （63%） 相近。与之相应，97% 的亚太家族办公室认为，管理和纾缓风险今年对各家族办公室至关重要。82% 的受访者还预期家族办公室的监管环境会在今后 12-24 个月内收紧。

家族办公室热衷于科技和医疗健康投资

近年来，家族办公室纷纷加码科技投资。与其他地区的同业对比，亚太家族办公室更多地投资于金融科技（70%），生物科技（73%），数据中心（31%）和人工智能（61%）。对科技行业的投资趋势将持续，因为91%的受访者认为人工智能对其所投资的公司/基金愈发重要，76%的受访者认为金融科技将取代传统银行。这两个比例都明显高于82%和63%的全球平均值。近 85% 的亚太家族办公室目前投资于医疗行业，半数（53%）家族办公室计划在2022年增加对医疗行业的投资。环球家族办公室对应的平均值分别为78%和51%。

值得注意的是，科技投资的丰厚回报受到亚太区各家族办公室的普遍关注，他们迫切希望深入了解这个行业。报告引述香港某单一家族办公室家族成员的话说，“我们家族办公室没有投资于金融科技或加密货币，因为这些东西过于先进，我父亲理解不了。我个人投资了一些金融科技初创企业，还投资了比特币和以太坊。我认为这些资产很有增长潜力。我想先通过自己的投资积累经验，然后再让家族投资于我认为有潜力的资产类别。我的投资不多，就当是交学费了。这使我有机会结识行业的圈内人士，了解最新动态。”

万方家族办公室是香港最大的几家联合家族办公室之一，服务全球客户群，对亚太区超高净值家族在财富增值和保值方面十分了解。

万方家族办公室首席执行官兼联合始创人关志敏先生表示，这份《亚太区家族办公室报告》最重要的观察结论，莫过于各家族掌门人日益倚重家族办公室，以及亚太地区在这些机构眼里的份量与日俱增，成为众望所归的投资乐土；报告的主要结论，也正好印证了万方在业务过程中对客户转变投资取向的观察及回应，当前最大的转变是客户对增长型投资的兴趣在增加，万方留意到他们对投资亚洲私募股权的取向尤其强烈。

文|惠裕全球家族智库 赵建勋