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Highworth研究公司发布家族办公室投资领域

Highworth 研究于2007年在伦敦成立,提供全球财富管理行业的市场情报,该公司的数据库详细记录了欧洲、中东和其他地区的单一家族办公室的动向。...
2020-07-06 19:23 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   
Highworth 研究于2007年在伦敦成立,提供全球财富管理行业的市场情报。该公司的数据库详细记录了欧洲、中东和其他地区的单一家族办公室的动向。其创始人阿利斯泰尔•格雷厄姆(Alistair Graham)谈到了新冠肺炎疫情期间曝光的一些房地产投资行为。
2020年6月,快时尚跨国公司Inditex董事长阿曼西奥•奥尔特加(Amancio Ortega)的家族办公室庞特加迪亚(Pontegadea)对斯特凡•佩森(Stefan Persson)家族所有的H&M采取了法律行动,理由是该公司未支付其位于旧金山鲍威尔街(Powell Street) 4,000平方米的H&M门店130万美元的租金。
对于家族办公室来说,起诉另一个亿万富翁家族是一件罕见的事情,但零售房地产业务的时代却很艰难。大多数零售企业和零售房地产的所有者在冠状病毒危机中表现不佳,因此与之相关的家族办公室都看到了资产管理的显著受损。
房地产一直是家族办公室投资组合中的核心资产类别,但全球新冠肺炎疫情现在给该领域的资产配置带来了新的挑战。

商业房地产市场遭受严重低迷

近年来,私人资本越来越多地支持对办公楼的投资,但是现在,家族办公室担心失业率的上升,加上家族工作的增加和视频会议的使用,是否会减少对办公空间的需求。
同样,对零售房地产或酒店业进行投资的家族办公室对于租户是否要支付租金或他们自己是否将履行建筑物上的债务契约感到焦虑。
只有澳大利亚人弗兰克•洛伊(Frank Lowy)和萨姆•奥尔特(Sam Alter)等拥有大型购物中心利益的家族理财公司有远见地在消费者转向网上购物以及COVID-19导致该业务关闭前几年退出了该业务。
住宅地产受到冲击,但家族办公室进行了长期投资
根据Highworth Research与WealthBriefing联合发布的单一家族办公室数据库,欧洲高达51%的家族办公室将资金配置在住宅房地产上。然而,即便是房地产市场这个看似安全的领域,也面临着严重的阻力。
第一太平戴维斯(Savills)在2020年4月预测,今年英国的住房交易量将较过去5年的平均水平下降20%至40%,到2021年1月将回升至仅为60%至80%。西班牙的情况也类似,地产代理唐•皮索网络(Don Piso network of estate agents)预测,西班牙房地产市场今年将比2019年萎缩20%至25%。
然而,家族办公室确实具有的一个优势是,它们可以放眼长远。2020年5月在COVID-19危机的高度,亿万富翁兄弟大卫和西蒙•鲁本的家族办公室是鲁本兄弟在日内瓦,购买了250公顷的土地附近的圣·马丁·德·伊格莱西亚斯在马德里自治区、西班牙和计划建造650个大型酒店。
投资于物流、农场和数据中心的家族办公室是赢家。
但是,在办公室,零售,住宅和酒店业以外的领域投资房地产的家族办公室正面临着更为有利的未来。
那些在物流和仓储,农业用地以及某些利基市场(例如数据中心)上进行了投资的公司将有理由在COVID-19年中期保持乐观。

家族办公室对仓储的投资

在2019年,阿伯丁标准投资公司(Aberdeen Standard Investments)对123位供应链高管进行了调查,调查了其在2019年塑造物流业的趋势。仓库空间不足被视为未来扩展的挑战。 国际机构世邦魏理仕(CBRE)评论说:“物流被视为抵御当前风暴的最佳资产类别之一”。
根据Highworth Research & WealthBriefing的单一家族办公室数据库,欧洲、中东和非洲地区26%的家族办公室投资于工业地产或仓储和物流建筑。数据库中的例子包括:
-挪威的Ferd A/S,其多元化的房地产投资组合,包括在奥斯陆地区的仓储,在2019年价值3.22亿美元;和Delin Capital (UK) Ltd是前格鲁吉亚,现在英国公民Igor Linshits的家族办公室。多年来,他的家族理财室投资的主要投资重点一直是物流房地产。Delin是一家经验丰富的物流投资者,在英国、德国、西班牙、比利时和荷兰拥有价值约4亿欧元(4.496亿美元)的仓储资产组合。

家族办公室投资数据中心

国际房地产中介仲量联行(JLL)的Bob Tan表示:“受全球云服务提供商的推动,对数据中心的需求继续有增无减。”国际房地产机构仲量联行(JLL)表示,随着5G技术的推出,相关进展预计将加快,回报往往高于传统房地产行业。冠状病毒增加了对数字交易的需求,加速了对数据中心扩张的需求。另一家国际房地产经纪公司世邦魏理仕(CBRE)表示:“数据中心是在当前经济低迷中受保护最好的行业之一……超大规模公司的需求很大。”
数据中心构成了房地产市场的一个微型部分,但近年来数据中心的快速增长并未受到COVID-19的影响。当然,Highworth单一家族办公室数据库中数据中心投资者的数量要少于目前脆弱的房地产行业的投资者,但在当前的环境下,他们不会遭受损失。它们包括:
-香港彼得森资本,投资数据中心,作为多元化房地产投资组合的一部分;
-瑞士的Reuben Brothers SA(再次),其150多亿美元的巨额房地产投资组合中包括数据中心;
- Orascom TMT投资于卢森堡的Sarl,这是Naguib Sawiris的家族办公室,是ACDC基金的两个有限合伙人之一,该基金本身与美国Switch合作,拥有全球数据中心设施开发商Supernap International。

家族办公室投资农业用地

国家粮食自给自足是疫情以及英国无协议脱欧的威胁所引发的众多问题之一。少数家族办公室已大规模投资于农业用地,不会受到COVID-19的影响。房地产中介莱坊(Knight Frank)的数据显示,目前英格兰农业用地的平均价格约为每英亩7000英镑(合8593美元),较10年前上涨了50%,但较20年前上涨了250%左右。
詹姆斯•戴森爵士(Sir James Dyson)的家族办公室Weybourne是英国家族办公室大规模投资农田的一个杰出例子,其在英国拥有3.5万英亩优质农地。Beeswax Dyson farm最新的备案账户(2018年)显示净资产为5.27亿英镑。
迈克尔•欣策爵士(Sir Michael Hintze)的家族办公室也将大量资金投入了农田。通过MH Premium Farms,它在英格兰拥有6.074英亩土地,在澳大利亚拥有177,800英亩土地。据《金融时报》报道,迈克尔爵士的对冲基金CQS在3月至5月的流感大流行期间损失了14亿美元。他所拥有的农业用地的稳定性将为他提供一定程度的安慰。
未来可能会有更多的家族办公室退出零售空间和写字楼市场,并开始重新评估农田、物流和数据中心的投资机会。

文章:Highworth研究公司发布家族办公室投资领域

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