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亚洲家族办公室的兴起

下一代发展和慈善事业是家庭建立家庭办公室的主要动力...
2020-05-18 20:04 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

近年来,亚洲一直引领着创造财富的方式。根据最新的《瑞银(UBS)亿万富翁报告2016》,大约85%的亚洲亿万富翁是第一代,我们将见证未来20年最大的财富转移之一。在全球范围内,预计将有不到500万人向其继承人移交超过2.1万亿美元的资金,这相当于2015年印度的GDP(国内生产总值)。

随着亚洲拥有大量财富的家庭的规模和复杂性不断增长,继任计划对于实现业务和财富的连续性变得越来越重要。因此,越来越多的亚洲最富有家庭正在考虑建立家族办公室(FO),以此作为他们集中管理和协调家族和财富管理事务的重点。

除了一般认为将纯粹成立家庭办公室来管理家庭的金融资产的一般假设之外,其他推动因素(例如促进代际家庭沟通,下一代发展和慈善事业)是最主要的动机。这与最新的《 2016年瑞银全球家庭办公室(GFO)报告》的发现相吻合,在该报告中,提到从一代到下一代的继承控制是建立家庭办公室的最重要目标。当年轻一代的家庭成员(通常受过西方教育)在家族经营企业之外的家庭事务管理中发挥积极作用时,亚洲的一些家庭办公室可能是由世代过渡驱动和发起的。

对于已经拥有非正式“家庭办公室”的家庭,随着第二代和第三代在家族财富管理中担当领导角色,我们看到这些结构的专业化趋势正在增加。截至2016年,实施继任计划被列为亚洲家庭办公室最重要的治理重点,其次是制定可持续的家庭沟通计划并围绕FO资产实施风险管理框架。

这些优先事项不足为奇,因为我们预计,在未来15年内,亚太地区75%的家庭办公室将经历代际过渡。

避免陷阱

在成立家庭办公室之前,家庭通常有兴趣了解有关某些关键领域的更多信息。这些好处包括家庭办公室设置将带来的好处,避免了设立家庭办公室时的陷阱,以专业的方式经营家庭办公室而又经济高效,并保持了家庭负责人与家庭办公室主管之间的一致性。

为了协助家庭建立家庭办公室,瑞银和剑桥家族企业研究所最近发​​布了家庭办公室指南针,这是一种最先进的工具包,它提供了围绕家庭设计的战略考虑的动手过程。负责重要的实施阶段,包括结构,治理和运营考虑。

规模和成本结构

可以维持家族办公室的财富门槛取决于多种因素,包括家族办公室向其负责人(家庭)提供的服务范围,管理资产的类型和复杂性(AUM),专业人员的数量提供服务所需的费用,服务的委托人数量等等。

对于某些家族办公室,AUM的门槛为1亿美元可能是合理的,而对于另一些家族办公室,该门槛可能更高。2016年,总部位于亚洲的家族办公室平均为经营该家族的主要家族管理4.92亿美元。

 

作为一般的经验法则,在确定家族办公室的规模时,应始终进行成本分析并相对评估其可行性。2016年,总部位于亚洲的家族办公室在全球资产中名列前茅,平均运营成本为投资资产的115个基点(bps),而全球为98 bps(北美为92 bps,欧洲为101 bps)。

投资分配

在瑞银集团,我们在亚太地区遇到的大多数家族办公室都集中于为一位或数量有限的校长进行投资,通常这些校长之间(家族成员,密友)之间有着紧密的联系。

对于亚洲家族办公室来说,私募股权在投资组合中正变得越来越重要,因为他们希望从与此资产类别相关的流动性溢价以及长期投资中受益。

房地产继续成为家庭办公室投资组合的关键组成部分,因为它继续提供收入和资本增长所产生的有吸引力的长期实际回报。有趣的是,随着家族办公室聘请了更多资深的金融专业人士,我们看到了从亚洲本地市场向着更专业的理财师的多元化。

总部位于新加坡的家族办公室拥有其资产组合的26%,例如直接风险资本,私募股权和共同投资,而亚太地区家族办公室的平均比例为23%,其他地区为14% 。

影响力投资

与其他地区相比,瑞银(UBS)2016年全球家庭办公室发现,影响力投资正在亚太地区获得真正的关注,该地区近三分之二的家庭活跃在该地区。

年轻一代越来越重视社会回报,而不是仅仅关注财务回报。他们开始采用更具战略性,创新性和面向目标的模型,以可持续方式解决他们关心的社会和环境问题。在新加坡,对影响力投资的兴趣与日俱增,有43%的家族办公室已经在该地区活跃,或者将来可能会活跃。

 

我们预计,与家族办公室负责人的世代过渡和该地区家族办公室的专业化相关的这种转变,将从传统的基于捐赠的慈善向注重长期社会影响的投资模式转变,以进一步提高其重要性。


文章:亚洲家族办公室的兴起

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