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Forbes:家族办公室如何投资太阳能?

本指南的目的是为家族办公室和其他机构提供太阳能投资的参考点。...
2020-04-22 13:48 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

我最近概述了家族办公室在考虑是否投资太阳能时应牢记的因素。可以肯定地说,自从这个故事在几个月前发布以来,我们谁都没有料到市场和我们的世界会发生如此巨大的变化。但是,教育家族办公室仍然具有巨大的价值,以了解不同类型的太阳能投资机会,尤其是考虑到当前股市的波动以及对收益率高于10年期国债收益率的低风险汽车的需求。

在我深入探讨今天为家族办公室和其他投资者提供的太阳能选项之前,我将分享一个故事,该故事可能会在不确定的时期提振读者。在2008年金融危机期间,我们公司的另一位联合创始人是濒临破产的房地产开发商。当时,当他决定在该地点增加一个太阳能系统时,他的一个购物中心项目即将破产。这项决定最终节省了该项目,并导致他将其家族办公室转为太阳能。从那以后的几年中,他建立了多个成功的可再生能源企业,包括我们一起合作的太阳能抵押房地产投资信托公司。自那时以来,可再生能源行业呈指数级增长。我当然不会规定任何行动,也不建议所有家族办公室都应采用这种相同的方法。

直接所有权或出借

家族办公室和其他机构可以通过贷款或所有权直接投资于太阳能项目。将长期债务借给太阳能项目是锁定强劲的,经过风险调整的收益率的好方法。拥有项目可从联邦投资税收抵免,加速折旧以及任何相关的州激励措施中获得大量税收优惠。与其他方法相比,此方法的流动性较小,并且需要了解并能够提供太阳能项目的人员。

收益率

公用事业和可再生能源公司将YieldCos引入市场,以此筹集投资者资金来建设新的太阳能或风能项目。股东根据经营资产的收益获得股息。YieldCos的目标是根据长期购买协议出售电力,并将不稳定的活动(如开发和建设)与运营的稳定性分开。话虽如此,YieldCos多年来经历了起起伏伏,而规避风险的家族办公室暂时可能更倾向于寻求其他有利于税收的投资选择。

绿色债券(气候债券)

绿色债券,也称为气候债券,是支持第三方验证的气候变化解决方案和环境项目的金融工具。气候债券倡议组织(Climate Bonds Initiative)报告称,在世界银行首次提出这一概念十年后,2019年全球发行了价值2550亿美元的绿色债券。由于它仍然是一个相对较新且相对较小的资产类别,因此绿色债券市场很难进入和退出。对于家族办公室来说,这通常不是问题,但寻求更多流动性的投资者可能希望将目光转向其他地方。税收优惠也很重要,因为与类似的应税债券相比,它们通常使绿色债券更具吸引力。

股票房地产投资信托(REIT)

直到最近,当在太阳能行业中谈论REIT模型时,讨论通常只针对股权REIT。这些从房地产投资信托基金拥有的物业租金中产生收入。根据目前的IRS资格,可再生能源股权REIT不允许家族办公室直接投资于太阳能项目,而只能投资于项目周围的土地。使用太阳能项目土地租赁,由于项目本身可能会面临许可,建设和其他类型的风险,因此可以使资金流向更稳定的收入来源。股权房地产投资信托基金是可靠的,但是特别希望对环境产生影响的家族办公室应该认识到它们与可再生能源发电没有直接联系。

抵押房地产投资信托

这是一个新兴的投资选择,它通过以太阳能项目的房地产部分作为抵押的贷款利息产生收入。对于专注于环境,社会和治理投资并希望增加其对太阳能资产影响的家族办公室而言,此选项很有吸引力。抵押房地产投资信托还允许家族办公室和其他投资者维持长期可预测的收入来源的多样化,流动性投资组合。与其他融资方式相比,税收优惠还提供了较低的资本成本,并且风险较低。

家庭办公室的太阳能选择比比皆是

本指南的目的是为家族办公室和其他机构提供太阳能投资的参考点。仍然存在很多不确定因素,但是随着太阳能市场的发展和更多投资机会,我们可以支持一个行业,该行业将在短期内提供可靠的回报,并对子孙后代产生积极影响。

来源:Forbes

文章:Forbes:家族办公室如何投资太阳能?

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