家族办公室如何处理2019冠状病毒危机下的投资纠纷？企业家杂志的5个原则

随着全球企业为前所未有的经济衰退而稳定下来，很多评论家都在权衡对中小企业和基金经理的影响。文章和访谈中包括撤销项目表的企业家、风险投资人和投资者对运营资本短缺的担忧。然而，对话中缺少的是这对家族办公室的全球投资和运营意味着什么。

这是值得关注的问题。经济衰退对家族办公室和机构投资者的影响，以及纠纷和运营资金问题将如何影响投资人。不可避免地，家族办公室社区需要比以前更多的准备，来应对未来几个月内与投资有关的纠纷。

家族办公室：原始的企业家

在成功的企业家带领下，单家族办公室是在成功的企业创始人看到一个主要流动性事件时创建的一个私人投资公司。不断成长的成功企业创始人阶层的出现和全球大量机构投资阶层一样，并且它将继续为该区域的下一波企业家和初创公司提供资金——“创始人为创始人提供资金。”

当前的冠状病毒大流行正在限制战后历史上最长的牛市。在过去的十多年中，我们看到了企业家创造的一些最丰富的财富，除了创造财富外，家族办公室作为机构投资者的专业化和全球化程度在不断提高。

根据Knight Frank的数据，截止2019年，全球单一家族办公室约有10000个（彭博），其中有2335个亿万富翁。瑞银表示，随着它们在全球的夸张，超过三分一的单家族办公室有2个或多个国际办事处，资产分配策略寻求全球地域多元化。并且，核心创始人或家族企业也可能会继续在国际上扩张。

除了全球创造财富的增长，家族办公室也出现了一个普遍的问题，当他们在新国际市场投资和建立企业时，一定比例的交易发生在纠纷和难以执行的跨国诉讼中。根据我们在Emissary Holdings的研究对2019年的估计，在外部对立者和利益相关方的纠纷苦恼下，全家的单家族办公室市场对面临高达324亿美元的的可选择性投资。

对于家族办公室，投资纠纷有多种形式，例如和基金经理的估值纠纷，与公司买方的合同纠纷，或同一公司的其他投资者对代理权的争夺纠纷。然而，家族办公室与其他的投资者不同，例如私募股权公司或对冲基金，他们通常有精干的管理团队，他们的专业知识不是处理有争议的事务。相反，他们将有品牌声誉而非盲目诉讼，但是当发生纠纷时寻求解决方案。

结果，全球单家族办公室在投资纠纷中支出数百亿美元，但是他们选择注销而不是公开诉讼。尽管诉讼资金市场在全球范围内增长超过100亿美元，但是诉讼资金模式是针对要求资产负债表来解决争端的索赔人来定价的，家族办公室不会定义它。家族办公室需要一个值得信赖的顾问，他不仅提供带宽和专业知识来补充投资和法律团队，还帮助探索和构建解决方案。这些可能涉及诉讼、仲裁、调节、谈判。最重要的是，我们在和我们的合作伙伴Emissary Holdings将关键部分结构化，可控的解决投资争议程序化。

2019冠状病毒对家族办公室投资纠纷意味着什么

这场危机的本质是经济上的，而非金融上的，更不用提严重的人员伤亡了。世界经历了需求冲击；大流行造成了全球大量商品和服务的消费和生产停滞。媒体报道，国际金融机构预测全球GDP将下降1.5%。

公司面临的挑战是，大多数商品和服务的需求急剧下降，他们不能根据这种下降减少固定和可变成本。正如我们在新闻看到的，大多数企业，冠状病毒等同于运营资金短缺，然后在贸易信贷冲击中传递给供应商和客户，并以强迫休假和裁员的形式转让给工人。随着越来越多失业新闻的出现，金融市场产生进一步影响可能会扩大。这就是政府提供大量惊人财政和货币支持的原因。

这种混乱的结果是家族办公室将看到某些基金经理和投资组合公司经理的不寻常行为，这些人可能正面临现金问题。陷入困境的基金和公司经理可能首先把家族办公室作为目标（所有投资者中），以重新协商条款和/或隐瞒分配或信息。家族办公室负责人和投资团队必须为违背协议做好准备，并有效处理这些案件。

在未来的几个月内，对任何碰到与投资有关的纠纷的家族办公室，我们建议5个避免和解决方案的原则：

1.耐心的投资者可以玩长期游戏

家族办公室是代际投资者，因此可以将短期现金用于长期回报。如果你维持对你对手方的信心和自信，当前的经济打击可能会拥有很多诸如根据更长期经济重新谈判的投资机会。

2.以期望值的形式列出所有解决方案选项。

每个纠纷都可以通过诉讼、仲裁、调解、协商和解或出售风险来解决。你选择哪个优先级应该基于你的最佳财务和声誉结果。

3.制定持续争端时采取法律行动的“战争计划”

你将知道你的法律策略和优点、将要花费的预算和时间，以及可能从期望值中获得回报。你应该能将净现值数字分配给你的法律诉讼。

4.制定“和平计划”作为首选项。

你的交易参数应基于折中方案，它可实现比你法律行动更高的净现值。确定对手方想在法律途径上采取这种选择和准备直接提起法律诉讼的所有原因。

5.知道纠纷解决的时间价值的最大杠杆是时间

每个纠纷都有一个与之联系的净现值。你不想陷入一个冗长、昂贵的合法资产追回过程，尤其是在可强制执行的资产难以捉摸的情况下。

这些时期令人畏惧。对已经建立家族办公室或成功的全球投资企业家，准备对在未知的海域航行很关键。如果你能花时间来发现和使用这些杠杆来发挥自己的优势，每个纠纷都有可能得到解决。跨境谈判也需要外交手段，现在是寻找Emissary的时候。

文章：家族办公室如何处理2019冠状病毒危机下的投资纠纷？企业家杂志的5个原则

来源：家族办公室

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