当前位置:首页 > 资讯 > 行业新闻 > >正文

资本寒冬可能是获得更好生存的一个起点

2020年春节超出所有人的意料,一场突如其来的新型肺炎打乱我们的生活节奏。本该是喜庆热闹的新春佳节,却因为这场传播性极强的疫情,大部分人都被迫困于家中,就连出门都必须全副武装,带好口罩。...
2020-02-10 11:53 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  资本寒冬可能是获得更好生存的一个起点

  2020年春节超出所有人的意料,一场突如其来的新型肺炎打乱我们的生活节奏。本该是喜庆热闹的新春佳节,却因为这场传播性极强的疫情,大部分人都被迫困于家中,就连出门都必须全副武装,带好口罩。

  新型冠状病毒就像一只搅起风浪的黑天鹅,不仅打乱了我们的生活节奏,也对资本市场造成巨大冲击。

  整个1月份,香港恒生指数下跌6.66%,恒生国企指数大跌6.70%。美国道琼斯指数在1月下旬连跌两周,分别下跌1.22%和2.53%。

  由于A股春节休市,新型肺炎对A股的影响延迟到了2月份。2020年春节后第一个交易日(2月3日)A股遭遇开门黑。沪指收跌7.7%,创业板指跌6.8%,两市近3200只个股跌停,全天A股市值蒸发近5.2万亿。盘面一片哀鸿遍野。

  1、恐慌和踩踏,来自内心的不安和焦虑。

  新型冠状病毒引发的肺炎,传染力强,有一定的致命性。自武汉宣布封城以来,全国多数省市宣布一级响应,多个城市宣布春节后上班的第一周不复工,多数城市建议居民在春节后返城的14天里采取有效的居家隔离措施。全国所有学校均延长假期,复课时间暂不明朗。全国主要城市居民的日常生活,一下子全部进入了“居家隔离”的状态,很多家庭甚至春节后就再未走出过住宅小区。封闭与隔离带来了情绪上的焦虑,冲击着每一个人的神经。

  2、延迟复工不等于社会生产停滞,不影响企业的长期发展。

  “开工延期”的企业,损失的并非企业的未来,而是一笔“固定损失”。只要行业的前景没变,企业的生产能力没变,企业未来的发展也不会变。对于大多数企业来说,延迟开工一周造成的损失,可以在今后一年的安排中弥补。

  主要依靠节假日赚钱的零售、餐饮、酒店、旅游、娱乐传媒等行业。损失的是春节档乃至春节的收入。他们面临的损失较大,但只要能度过当前的难关,这些行业在疫情之后,仍然能够正常发展。对这些企业来说,发生了一笔数额较大的“固定损失”,而不是行业的灭亡。

  3、经济不会倒退到2014年之前,企业的损失是一次性损失,不影响长期发展。

  从上证指数来看,春节前后两个交易日的下跌,抹去了2019年8月以来的全部涨幅,上证综指报收2746.61,距离2019年1月的2440仅有300点之遥,该点位是2014年11月以来的最低点。

  然而,经济不会倒退到2014年之前。对大多数上市公司来说,疫情的影响,只是损失了“延迟复工”期间的产值,这是一个“一次性损失”、“非经常性损益”。对于依赖春节假期消费和各类终端消费品和服务类公司来说,也是“一次性损失,非经常性损益”,虽然损失较大,也不代表行业的前景灭失。

  大多数企业面临的“一次性损失”,是小于10%的,甚至微乎其微。全体跌停的踩踏,是资金避免的“焦虑情绪”所致。这就让很多本来具有投资价值的股票,一下子变得便宜起来,为长期投资者,创造了一个“捡便宜货”的最佳买入窗口。2月3日,港股通的北上资金流入近200亿,这正是聪明资金入场捡便宜货的佐证。

  4、在全民居家隔离的时候,移动互联实现了更广泛的应用渗透。

  疫情带来的全民强制居家隔离,实现了人工智能、远程服务、视频服务等领域的崛起,进一步推动了移动互联网时代的网络商业业态和服务方式的进化。

  5、2020年看好的4类行业没有变。生殖养殖、电动汽车、老年药和保健品、5G时代的移动互联网。

  生猪养殖的工厂化、规模化,这一浪潮在中国刚刚开始,非洲猪瘟直接催化了这一进程:头部企业纷纷扩产,但中小养殖户面临很大困难,养猪的头部企业正在经历一场产能快速上升的高成长阶段。在工业化养殖大潮的起点上,投资高成长的优秀养殖企业,就是投资中国生猪养殖产业的未来。

  电动汽车:进入2020年,特斯拉在中国生产,吉利、比亚迪、蔚来,新车型不断推出。充电桩在各住宅小区、写字楼与公共停车场广泛普及,电动车使用便利性和经济性逐渐成为社会共识。电动车的产业链,正处于快速发展的前夜,未来十年,这个世界,必将是电动车的世界。

  保健品和老年疾病用药。这一领域,不仅仅是2020,在老龄化加速的中国,将成为今后10年的确定性趋势。老年人,在经历了中年的奋斗之后,变得又有钱,又害怕有病。不妨观察一下,你身边的人们,桌上有没有保健品?本次新冠肺炎的诊疗也告诉大家,自身免疫力和抵抗力是战胜病毒的关键,各类膳食补充剂和保健品,在本次疫情之后,一定更被重视。

  此次疫情之下,全民“居家隔离”,也直接推动了移动互联网应用的更广泛渗透。5G时代,远程服务、视频服务、人工智能,都即将成为更容易实现的现实。5G时代的移动互联网应用如何升级?我们拭目以待。

  别人恐惧我贪婪

  股神巴菲特有一句经典名言:“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧。”

  北向资金在A股一直充当着“聪明钱”的角色,市场大跌,北向资金却常常在买买买。

  这次也是如此,肺炎疫情冲击造成市场下跌是显而易见的,在大部分人都恐惧着想卖出的时候,也有资金在贪婪抄底。

  1987年10月19日,当日道琼斯指数大跌,引发全球股市大调整。但是巴菲特仍然非常淡定,因为他相信翻盘的机会会来的,只要耐心等待。第二年,巴菲特开始大量买入可口可乐,到1994年总投资达到13亿美元。1997年底巴菲特持有可口可乐股票市值上涨至133亿美元,十年翻了十番。

  在发现澳大利亚的黑天鹅之前,17世纪之前的欧洲人认为天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现,这个不可动摇的信念崩溃了。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件,它在意料之外,却又改变着一切。

  9·11事件的发生、美国的次贷危机、2003年的非典,在历史上曾经发生过很多的黑天鹅事件。

  每次灾难来临的时候,市场都会爆发大面积恐慌。然而在事件逐步消化平息后,股市又会恢复正常。

  市场情绪大部分时候都是极端的,总是过度乐观或者过度悲观。可是,有一点是不变的,价格总是围绕价值上下波动,所以,在大部分人都过度悲观,股票价格大跌至价值曲线之下的时候,恰恰是买入的好时机。

  对于长期投资的人来说,因疫情而带来市场的大幅调整,反而是布局长期优质资产的机会。最重要的是在黑天鹅发生时,保持理性,找到机会。


(责任编辑:家族办公室https://www.familyofficeschina.com/)