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当现金不是王者时:家族办公室最喜欢的新投资选择

家族办公室通过将资金分配到收益率更高,流动性更高的资产中,来应对长期的低利率环境和与机构基金相关的高额费用。...
2019-01-17 17:15 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  当现金不是王者时:家族办公室最喜欢的新投资选择

  家族办公室通过将资金分配到收益率更高,流动性更高的资产中,来应对长期的低利率环境和与机构基金相关的高额费用。根据Campden Wealth的研究,另类投资目前占家庭投资组合的近46%,其中房地产(17%)和私募股权(22%)是最重要的贡献者。然而,股票仍然是最受欢迎的独立资产类别,占总投资的28%,对2017年获得的平均总投资收益的15.5%做出了重大贡献。

  尽管家族办公室的投资方法仍然相对规避风险,但是随着创新投资选择的出现,不仅在资产类别之间,而且在传统资产类别内部,都发生了变化。投资的动机也在不断发展,对社会和环境的影响已成为一个认真考虑的问题。

  一些新兴的投资工具,例如Crypto,正在全球范围内变得越来越流行,并且吸引了越来越多的兴趣,但是在家庭办公空间中却不是很了解。考虑到这些要点,我们专注于三个特定的资产类别:

  新形式的房地产

  房地产占家庭办公室投资的17%,由于高收益率的吸引,近来房地产越来越受欢迎。它保持着第三大资产类别的地位,仅次于股票和私募股权,2017年的年均收益率达到惊人的12%。商业房地产仍然是家族办公室最受欢迎的房地产投资选择,占房地产的59%投资。传统上,对于家族企业而言,房地产一直是稳定的长期,低风险的投资选择,伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)等公司优先考虑采用实体方法。但是,即使在这个领域,家族办公室的投资方式也发生了变化。创新的投资选择,例如众筹(例如众议院众筹))正在改变公司分散风险和管理风险的方式,并使所有人都能获得房地产投资。

  房地产也成为最受欢迎的联合投资,占60%整个家族办公室的共同投资。替代性房地产投资产品,例如Azurite房地产公司提供的迷你债券  ,使房地产投资者可以轻松获得专属的全球房地产投资组合,而无需大量的入门费用或初期支出。Azurite的创始人 和经验丰富的私人投资者Nigel Robertson 评论说:“家族办公室通常直接投资于本地商业和住宅房地产,但要使其房地产投资多样化,他们应考虑在耐衰退的市场内投资房地产债券以平衡风险。并享受高收益的离岸风险敞口。”

  目的驱动的影响力投资

  影响力投资是社会责任投资的子集,旨在产生除财务收益外的特定有益的社会或环境影响。作为投资驱动力,影响力投资在家族办公室中越来越受欢迎,现在有32%的受访者表示参与该领域,比2017年增长4.2%。此外,影响力投资策略显然与家庭价值观和使命有能力真正提升家庭的品牌并建立良好的声誉。

  根据瑞银坎登财富全球家庭办公室报告,有54%的家庭办公室表示有意在未来12个月内增加对影响力投资的拨款,其中39%的家庭办公室计划增加对影响力投资的拨款。接下来的12个月。展望未来,有39%的受访者还预测,当下一代掌控投资决策时,他们将增加分配以影响投资。Campden Wealth研究总监Rebecca Gooch博士评论说:

  影响力投资将是未来几年值得关注的重要空间。我们的研究表明,下一代,尤其是千禧一代,正在推动在家庭办公空间内进行影响力投资。

  Avenue Capital Group的 Impact Investments发言人表示同意:“家族办公室的存在主要是通过追求支持家族遗产和声誉的投资策略来维持多代人的财富。由于千禧一代的崛起,投资思想发生了巨变,这反映出他们敏锐地意识到与人口增长,人类寿命更长,人均收入增加以及气候变化对食品的影响有关的风险和机遇,水,废物,能源和其他社会必需品。”

  重要的是要注意,影响力投资不一定带来更高的风险,并且有积极迹象表明可以实现健康的回报。全球影响力投资网络(GIIN)在2018年进行的一项研究发现,超过90%的影响力投资者表示他们的投资达到或超过了预期。

  勇敢的加密货币

  加密货币是一种全新的,创新的资产类别,其波动性和收益非常可观。尽管当前存在熊市,但投资于加密货币的基金数量仍在增加,目前超过600个。像安德森·霍洛维茨(Andreessen Horowitz)这样的基金认为,加密将成为货币的未来,价值的新存储或仅仅是下一个互联网。然而,此赌注伴随着高风险。这就是情感分析之类的工具应运而生的。情感分析基于大数据和AI,量化了哪些情感在推动群众前进,从而为利用情感的人们提供了优势。

  赞Farsijani,COO和共同创始人augmento.ai评论说:“加密和从众心理是密切相关。在去年的加密泡沫期间,市场亲身经历了这种情况。欣快感和FOMO(害怕失踪)加剧了关于比特币&Co的讨论。这个词像野火一样蔓延开来,结果价格暴涨。情绪主导在线对话的硬数据可降低风险 。它可以帮助投资者评估是否谨慎,以及炒作是否可以成为一种自我实现的预言。”

  结论

  在投资方面,现金不是国王。家族办公室需要与所有关键投资类别的绩效趋势保持同步,以确保财富的最佳分配以及收益与风险之间的有效平衡。

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