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大予分享︱家族企业历久弥坚的——五大关键!

麦肯锡的调查显示,不到30%的家族企业能顺利交棒给第三代,值得注意的是,这些企业的表现长期以来均优于非家族企业。...
2017-05-19 11:34 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  大予分享︱家族企业历久弥坚的——五大关键!

  长期成功经营家族企业的关键,在于专业管理,以及有决心、有能力巩固所有权的家族。

  从草创初期进入版图扩张时期,家族企业便面临来自企业绩效和公司治理的双重挑战。第一、传承家业的后世子孙基于传统,坚持继续经营下去,但本身可能根本不是做生意的料;第二,随着家族开枝散叶,股东人数一代一代增加,却仅有少数几个人实际参与经营情况,是否有决心维持所有权也是一大问题。

  麦肯锡的调查显示,不到30%的家族企业能顺利交棒给第三代,值得注意的是,这些企业的表现长期以来均优于非家族企业。成功经营家族企业有五大关键:

  1.采取“只问能力、不问身分”管理模式

  有许多原因可能拖垮家族企业,包括争产、重用亲信、两代争权等,因此,必须明确规范家族成员扮演的角色,如股东、董事或经理人。

  得以代代相传的大规模家族企业,会以强烈的使命感,将所有权的精神贯彻到整个家族。几十年来,不断以口头或书面的方式,试图解决家族企业面临的重要问题,例如董事会的组成和选举方式、CEO的选任方式、家族成员在企业任职的角色分际,以及企业经营和财务策略间应划下哪些界线等。

  澳洲的ROI投资集团是由欧文斯家族(Owens)创办,已传承四代,鼓励家族成员先在外累积相关工作经验,再进入集团担任要职。而每一项家族成员的任命桉都必须经过两个关卡的审核和同意,一个是董事会,另一个则是独立企业顾问组成的谘询委员会。

  2.规范明确,巩固企业所有权

  经营家族企业必须在募集资金、满足家族现金流量需求的同时,维持家族的掌控权和影响力,尤其在世代交替时。成功的家族企业对所有权多有明确的规范,例如允许(或不允许)股票在家族内外的交易方式,透过缜密而周全的机制,巩固企业所有权。

  不久前闹得沸沸扬扬的长荣集团争产风波,幺子张国炜因为占股比例的劣势,在遗嘱有利于自己的情况下,依然败下阵来,先后被拔掉集团总裁和长荣航空董事长的头衔。

  许多家族企业会成立控股公司,旗下拥有不少可能已经上市的独立子公司,且直接掌控其中几个比较重要的子公司。控股母公司本身不上市,可避免机构投资人要求较高的短期报酬而产生的利益冲突。财务政策也多以保障家族的掌控权为目的,许多家族企业发放的股利偏低,原因是转投资的利益可用来扩张事业,相较于发行新股或大幅举债可能稀释股权的风险,不失为较好的做法。

  事实上,部份企业决定将外部投资人完全摒除在外,靠转投资的利益来挹注公司下一波的成长,不过先决条件是公司获利能力佳,且发放股利偏低。部分企业则选择引进私募基金,不仅取得资金也顺势建立高效能的公司治理文化。

  3.有健全的公司治理机制,以长远的眼光经营业务

  历久弥坚的大规模家族企业多有健全的公司治理机制。家族成员会积极参与公司董事会的运作,长久累积的产业知识也可发挥作用。某家族企业的CEO表示,“家族是经营团队很宝贵的一项资产,毕竟他们在这行做几十年了,不过他们把所有权和经营权切割得很好。”

  深厚的产业知识外,也需外界观点刺激。全数持有股权的家族企业,仍会延揽为数不少的独立董事进入董事会。某家族即规定公司董事会席次一半以上必须由外部CEO担任,而这些CEO经营的企业规模必须至少是本身企业的三倍以上。

  拒绝短期利益最大化的诱惑。

  成功的家族企业通常追求的是长期稳定的成长和经营业绩,以避免家族财富或掌控权受到影响。不少公司盲目追求短期利益最大化,牺牲了公司长远发展的健全体质,而纷纷尝到苦果,家族企业的特性反而有助于避免这方面的诱惑。坚持以长远的眼光经营业务,谨慎承担风险,因此相较于非家族企业,家族企业的财务杠杆比率偏低,举债成本也较低。

  4.有优异理财能力,妥善管理家族财富

  除了主要持股以外,家族必须具备优异的理财能力,妥善管理各项流动资产、半流动资产(如避险基金或私募基金的投资),成功的理财将有助于维持家族和谐。

  全球许多富豪家族在这一波金融危机受伤惨重,富豪家族的平均损失达30~50%。但欧洲有一家族专注投资货币和类似房地产信托,损失不到5%。另一在同国进行投资的家族,将80%的资产投入房地产和避险基金,危机高峰期,资产价值缩水30~50%。

  不同结果,说明了由一个专业机构全方位地规避风险,妥善管理家族聚积的财富是有其必要的。

  5.成立慈善事业,凝聚家族力量

  慈善事业是加强家族凝聚力的重要元素,对于不在企业任职的家族成员而言,慈善事业提供有意义的工作,家族传统的价值观也可代代传承。由创业家族成立的基金会在全球慈善捐助金额占有举足轻重的地位,在全球前二十大基金会里,美国就涵盖了十三个,其中包括比尔盖兹夫妇创立的基金会。

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