家族企业即将迎来交接班高峰,私人银行和家族办公室方兴未艾

　　家族企业即将迎来交接班高峰，私人银行和家族办公室方兴未艾

　　十年前，私人银行和家族办公室在中国都是令人陌生的词汇。国内优秀民营企业家创造了一个个商业奇迹，却在家族财富的科学管理和有效传承上遇到了难题。如何能够让家族财富有效传承？私人银行和家族办公室成为越来越多人的选择。２０１６年，中国的私人银行已经从青涩的探索阶段走向了快速发展的成长阶段，家族办公室也日益兴起。

　　根据瑞士信贷银行发布的《２０１５全球财富报告》，中国家庭财富总值已达到２２万亿美元，位居世界第二位，仅次于美国。该报告预计，尽管近年来全球经济增长出现放缓，但全球财富总量仍将继续增长，到２０２０年将达到３４５万亿美元，比２０１５年增长３８％，中国将成为全球财富的主要增长极。

　　与此同时，中国银行业正面临深刻的行业变化，利率市场化、金融脱媒化、机构的跨界竞争都迫使中国的商业银行顺势而为、快速转型。私人银行业务由于其轻资产、回报稳定、风险资产占用低等特点，成为了商业银行新的战略转型方向之一。

　　上市银行的年报目前已全部披露完毕，数据显示在经济下行的大背景下，银行利润增速普遍降至个位数。在一片暗淡的指标中，各银行的私人银行业务却逆势上扬，大放异彩。从数据上看，截至２０１５年年末，多家国有大行私人银行部门的客户数量和管理资产规模的增速处于２０％－４０％的区间，加速增长态势明显；股份制银行表现也不俗，浦发和平安等银行的私人银行客户数和资产规模纷纷显著增长。

　　鉴于中国的私人银行市场前景广阔，外资机构也积极拓展这一业务。今年一季度，瑞士银行上海分行正式开业，以私人银行形式为客户进行财富管理。瑞银集团财富管理大中华区主管卢彩云表示，瑞银在内地市场的“超高净值客户”的门槛为３００万美元，其中最主要的就是企业家客户。

　　相较之下，进入中国私人银行市场较早的高盛对客户的门槛更高。高盛私人财富管理部北亚地区主管严力耘告诉记者，高盛私人财富管理业务逐渐成为高盛重要的利润贡献板块，目前高盛私人银行业务在中国的客户管理的平均资产是５０００万美元，门槛在业内属于高水平。严力耘判断，未来５－１０年，中国私人财富管理业务的增长潜力很大，或成倍增长。

　　在投资领域方面，私人银行的高净值客户需求和普通银行客户明显不同，业务的范围和选择会相对更广一些。私人银行客户的投资领域由储蓄、固定收益类产品及房地产投资，逐渐向二级市场、现金管理类、信托、ＰＥ等多元领域拓展。

　　严力耘表示，高净值人群的风险偏好并不高，他们关注更多的是如何把财富分散化。私人银行在了解客户资产规模、风险偏好等情况下，帮助客户把资产合理分布在外币、人民币、股票、债券、对冲基金、固定资产、ＰＥ等不同的篮子里。另外，私人银行还向客户提供财富规划、遗产、赠予和慈善规划等方面的信息。

　　值得一提的是，私人银行客户的投资视野由聚焦于境内向拓展海外投资市场转变。随着越来越多的企业走出去，高净值人群资产配置海外的需求高涨。根据贝恩公司发布的报告，中国高净值人士中拥有海外资产的比例已经高达三分之一，其海外资产平均约占总资产的１９％。“横向比较，美国、欧洲等高净值人群会把３０％－４０％左右的资产配置在海外市场，中国高净值人群海外资产配置比例提升是和国际市场接轨的体现，随着中国客户的成熟程度不断提高，他们并不会一味地投资单一产品、单一市场，也不会仅仅依赖于一家财富管理机构，”严力耘向记者表示。

　　国内高净值人群资产管理的另一个趋势是，投资需求由个体向家族综合服务转变。当前中国广大民营企业正处于转型发展的关键时期，未来５－１０年民营家族企业将面临着交接班的高峰。在这个时代背景下，被誉为金融行业“皇冠上的明珠”的家族办公室在中国市场蓄势待发。

　　家族办公室是家族财富管理的最高形态，也是金融生态系统中最为神秘而复杂的门类。新晋成立的阜兴汇家族办公室总裁万青向记者介绍，家族办公室负责治理及管理四大资本——金融资本、家族资本、人力资本、社会资本。家族办公室不仅是打理财富，更是汇集一切可利用的资源，进行资源整合。“目前，中国家族企业普遍面临着一代向二代承接过渡到阶段，很多二代一方面不愿意继承本来的产业；另一方面二代对于打理家族财富的专业性还不够，”万青表示，“家族办公室在培养二代、经验分享、财富管理、税务规划方面可以提供全方位服务。”

　　国际知名家族办公室也积极探路中国市场，但资本跨境自由流动受限以及尽职调查难度颇大成为主要障碍。纽银梅隆资产管理大中华区负责人查理·隆向记者透露，鉴于上述挑战，很多国际知名家族信托和家族办公室非常愿意同国内的私人银行、家族办公室等机构合作，比如共同投资一些项目，搭建桥梁。

　　纽约大学斯登商学院教授、美国国家经济研究局研究员马修·理查森在上海举行的“全球家族智库峰会”期间接受记者采访时表示，中国超高净值人士的市场增长很有潜力，但中国超高净值人士的投资理念比较激进，有待进一步成熟，家族财富的治理应当遵循多元化、注重长远收益以及抗风险这三大原则。

　　放眼全球家族企业，安永与肯尼索州立大学的考克斯家族企业中心此前发布的报告显示，顶级的家族企业在运营思路上呈现出清晰一致的管理机制。８７％的家族企业已确定明确的家族继承人，９０％的家族企业有自己的公司董事会，９０％家族企业有定期的家族委员会或股东会议，７６％的家族企业的继承人认为自己是家族企业的品牌代表，８１％的家族企业积极参与慈善活动。世界顶级家族企业除了培养家族领袖、顾及家族利益外，还必须整合营运务实、战略创新，且兼顾市场高敏锐性的特质，才能把握当下经济发展机遇。