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“家族办公室”大时代来临

家族办公室不仅能帮助家族传承守护财富,也能一定程度上运用专业能力令财富增值。...
2016-12-06 13:52 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  “家族办公室”大时代来临

  有人很形象地说,当下中国家族办公室的境况,与1999年互联网在中国的发展惊人的相似;也有人把过去的2015年定义为中国家族办公室的发展元年;更有专家判断,未来十到十五年,家族办公室或将在中国真正成为一个行业。

  家族办公室(Family Office)以其“家族全能管家”的卓越管控能力,与家族共同演绎荣耀辉煌的独特地位,是实现家业长青的最佳途径和最优选择。随着社会对家族企业传承的关注,势必会有越来越多的“家族办公室”创立。

  但是什么是真正意义上的家族办公室?它有哪些职能?它在中国的发展状况如何?对于这些疑问,很多人会有不一样的答案。不过,似乎每一个行业人士都相信,2016年,家族办公室预计会得到前所未有的关注度。

  “家族办公室”在中国

  举世闻名的罗斯柴尔德家族,其第二代成员内森·迈耶·罗斯柴尔德曾说过:“要获取巨额财富,需要极大的勇气和极度的谨慎。然而,当你拥有它的时候,还需要投入十倍的精力和智慧去传承它。”

  在中国,凭着多年的艰苦奋斗和卓越的眼光胆识,第一代企业家们在过去的“激荡三十年”中已积累了大量的财富。据国际家族办公室2011年发布报告称,中国资产达10亿美金的富豪有128个,排名世界第二,仅次于美国。随着财富的增长,“富一代”们也逐渐跨入“知天命”的年纪。在2014年“新财富500富人榜”上,50岁以上的民营企业家占了近七成。实现永续传承、保持家族长青等话题,近年来逐渐成为了超级富豪们不得不直面的新挑战。

  “家族办公室(FO)”这个听起来还有些神秘陌生的词汇,正是在这一大环境下,如雨后春笋般冒了出来。无论是传统的金融机构,还是私人银行家,都纷纷拓展或组建了“家族办公室”业务。华人首富李嘉诚,互联网教父马云,房地产大亨王建立,都成立了自己的家族办公室。而跨越数百年长盛不衰的洛克菲勒家族,正是成功运用家族办公室保护家族财富的经典案例。

  超级富豪们的“大管家”

  “手工定制的皮鞋,修长的黑色燕尾服,头发一丝不乱、身板永远笔挺,以及低调、内敛、谦和稳重的专业气质”,这是许多人对欧洲宫廷皇室和世袭贵族很早就普遍使用的财富管家最直接的印象。

  现代意义上的家族企业最早出现于19世纪富裕的欧美家族,也是起源于中世纪的“大管家”。1882年,约翰·D·洛克菲勒建立了世界上第一个家族办公室。根据美国家族办公室协会(Family Office Association)的定义,家族办公室是“专为超级富有的家庭提供全方位财富管理和家族服务,以使其资产的长期发展,符合家族的预期和期望,并使其资产能够顺利地进行跨代传承和保值增值的机构。”

  家族办公室通常由财务顾问、律师、会计师、税务专家、投资经理、信托顾问等经验丰富的专才组成。服务的项目涉及一个家族的日常财务,企业管理,也会涵盖遗产规划,资产管理等长期事务。由于每个家族的资产量级和服务需求不同,家族办公室可以专门只为一个家族服务(即单一家族办公室SFO),也可以同时为多个家族服务(即多家族办公室MFO)。一般来说,考虑到成本和产出,客户资产规模超过10亿美元才会使用SFO。

  2012年,全球规模最大的联合家族办公室为总部设立在瑞士的HSBC Private Wealth Solutions。其管理着297个家族,约1236亿美元的资产(平均每个家族4.2亿美元)。管理客户平均资产规模最大的MFO是总部设立在日内瓦的1875 Finance,其管理着3个家族约54亿美元的资产(平均每个家族17亿美元)。

  以专业素质保持企业长青

  家族办公室发源于西方的富裕家庭,为家族财富的源远流长立下了长足的保障。赫赫有名的“长寿家族”如洛克菲勒家族、杜邦家族、罗斯柴尔德家族以及梅隆家族等,都是家族办公室的受益者。而新生代的知名人士中,创业家迈克尔?戴尔,篮球名将迈克尔?乔丹等也聘用家族办公室帮助其管理财富。区别于一般的私人银行业务,家族办公室所服务的家族往往量级更大,涉及的领域包括金融非金融,服务更多元全面,对专业人才的要求也更高,可以说是位于财富管理金字塔的顶端。

  19世纪至20世纪内雄霸全球石油领域的洛克菲勒,就通过家族办公室,叠加使用了一系列信托和基金;家族基于“放弃所有权,保有控制”的规划思路,优化税收,严格实施保密措施,将财富延续了几代。而发源于欧洲的罗斯柴尔德家族,依靠家族办公室的全面规划,在地域上多样化自己的商业配置,并将资产配置在世界各地的金融工具中,从而使其能有效避免政治风险。例如大屠杀期间,罗斯柴尔德的法兰克福的分公司倒闭了,而伦敦和巴黎的分公司却可以依然坚挺。无论是洛克菲勒还是罗斯柴尔德家族,在始终保持低调风格的同时,都十分热心于慈善事业,捐赠了许多着名的房地产、大量的艺术品等。

  家族办公室不仅能帮助家族传承守护财富,也能一定程度上运用专业能力令财富增值。从1998年的4亿美元起步发展到如今管理资产近130亿美元的戴尔家族办公室,就是投资型家族办公室的典范。戴尔家族办公室在资本市场运作,不仅使家族财富屡屡攀高。同时也减少了戴尔公司业绩波动对家族财富所带来的影响。2013年,正是戴尔家族办公室帮助其迈克尔?戴尔寻找资金和交易伙伴,收购公司的流通股份,完成了戴尔公司的私有化。

  家族办公室比家族还要多?

  “结合欧美家族办公室的发展规律,未来十年中国家族办公室的市场容量大约为1000-2000家,市场空间巨大”,清华大学五道口金融学院家族企业课程主任高皓,大力看好家族办公室未来在中国的发展。他也指出,“目前国内尚无成型的单一家族办公室,仅有发展雏形。它们都是以控股家族在集团公司或者旗舰企业中设置的战略投资部,或者在集团之下设立投资公司,用以进行公司非主营业务领域的投资,由CFO或财务团队、董事长信赖的助理或者家族二代来领衔。”家族办公室的资质良莠不齐,睿璞家族办公室负责人郭升玺笑称,“目前的家族办公室比国内的家族还要多”。

  与西方近百年的家族办公室发展史不同,在内地,能实现财富保值和增值的投资型家族办公室往往是中国富豪家族的首选。目前国内涌现了不少多家族办公室,其发起人主要分为以下两类:一类由金融机构发起;第二类是一些私募基金、投资银行家自己创办的家族管理办公室,或由其他金融机构转型而来。家族也大多将设立家族办公室更多是一种商业操作,遵从“财富增值”的投资指令。

  当前国内的家族办公室目前主要面临了三大症结,其一,是企业资产和家族资产的混淆,以至于家族办公室缺乏顶层设计,无用武之地。其二,是不少家族办公室沦为金融机构增长销售业绩的新机构,缺乏对家族的了解,有时甚至全然不顾客户的风险偏好。其三,就是国内的一些家族办公室的盈利模式存在利益冲突。国外的家族办公室运作成本高昂,主要强调的是管理费。而国内的家族办公室大部分收取单项式的管理费,还没有逐渐累积到全权委托。不少家族办公室甚至会从合作机构处赚取代理费。

  另外,国内的家族办公室所涉及的业务范围也受法制限制。目前国内金融机构推出的家族信托只能覆盖金融资产这一部分。而国内财产等级制度、遗产税、交易税等法律法规方面的不完善或缺失,也影响着家族办公室的重要工具--家族信托,在中国的发展。

  家族办公室必须做到一切以家族利益为上,然而了解一个家族并非一朝一夕就能完成,了解他们的需要,建立信任,这都需要时间。像英国有名的高福诺集团(Grosvenor Group),为西敏寺公爵家族服务了300多年,几乎被视为家族中的一份子。这不仅体现了家族办公室本身长远的眼光和高质量的服务水平,也需要服务对象的信赖和配合。

  大家族的“大管家”

  有关家族办公室的概念,最早起源于古代宫廷,国王将自己的财富任命给管家管理。之后贵族也参与进其中。到了十九世纪,现代意义的家族办公室诞生并得以发展。简单来说,家族办公室充当着家族企业大管家的角色,对其家族财富进行充分有效管理,并且起到协调企业和家族之间的利益等作用。我们选取了三家海外家族办公室案例,通过了解其创立及发展历史,可以发现对于家族企业财富的累积,家族办公室有时会起到不可小觑的作用。


(责任编辑:家族办公室https://www.familyofficeschina.com/)