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浅析西方家族办公室的盈利模式

西方存在两种家族办公室:一种是针对大家族进行家族事务管理的;一种是以家族财富的管理为核心的家族办公室。...
2019-12-23 15:25 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  浅析西方家族办公室的盈利模式

  2014年,可以说是我国家族办公室的元年。几年来,各种类型的家族办公室不断涌现,目前我国的家族办公室有几千家,虽命名为家族办公室,但实际从事的业务却相去甚远,私人银行的大额投资商品营销团队、私人理财工作室、保险代理经纪机构、律所、会计师事务所、基金公司等都成立了以其主要业务为核心的“家族办公室”,当然各自的商业模式也各有千秋,盈利点各有不同。面对家族办公室这个蓝海领域,不妨先来探究一下西方的家族办公室是如何运作的,商业模式如何?

  如今,西方存在两种家族办公室:一种是针对大家族进行家族事务管理的;一种是以家族财富的管理为核心的家族办公室。前者主要是通过提供管家服务礼宾服务来盈利,而我们通常所指家族办公室是以财富管理为核心的家族办公室模式。

  随着私人财富的不断积累,资产量的扩大,客户的家庭关系会日益复杂、资产结构亦会不断变化,相应的客户的需求也会更加多元化。所以客户所选择服务机构通常也会经历从商业银行,到私人银行,到资产管理公司,再到家族办公室的一个转变,每一个层级的递进,服务机构与客户及客户家族的关系都会更加紧密,而服务的定制化也是愈发明显。现代意义上的家族办公室最早出现于19世纪中,一些通过工业革命获得巨额财富的大亨将金融专家、法律专家和财务专家等集合起来,深入研究如何管理和保护自己家族的财富和广泛的商业利益 。这就是单一家族办公室(Single Family Office)最早的雏形,家族办公室通常由职业的律师、注册会计师、银行家、专业投资人 、保险代理人等专业人士组成,一站式的提供资产管理、日常财务、遗产规划、税务筹划、慈善活动、家庭争议解决等服务。当然,所有服务的核心还是团队的投资能力,这个通常体现为家族办公室代家族进行的投资项目的把控、投资商品的遴选以及投资经理的遴选和监督等。

  当客户委托私人银行进行投资管理时,不可避免的是每一家私人银行都受自己的商品的限制,而银行的人员通常倾向于推销能给其带来更多利益的商品,这一方面制约了客户去遴选其它银行或者机构的投资商品,也给银行客户经理的中立立场画上了问号。而家族办公室就很好的避免和解决了这个问题,家族办公室是严格的站在买方市场,也就是站在客户的角度在整个市场上去遴选投资商品和投资机会,因而不会受某一家银行自身商品的限制或者利益的导向。亦基于此,目前西方家族办公室的盈利模式通常都是由客户付费,即家族办公室通常收取客户的资产管理总规模0.8-1.5% 的年费,具体的点位每一家家族办公室都不尽相同。通常在西方一般只有净资产在一亿美金以上的家族才会选择建立自己的家族办公室,因为一个家族办公室的运作成本至少在100万美金上下,若资产量不够,则很难支付家族办公室整个专家团队高额的费用。

  值得强调的是,当家族办公室的整体专业能力和投资能力不断受到认可后,服务于单一家族的单一家族办公室(Single Family Office)会逐渐演变为多重家族办公室(Multiple Family Office)进而服务于更多的家族,甚至演变为一个面对公众的募集资金的投资管理公司,比如最早的洛克菲勒家族办公室,就已经发展为现在的洛克菲勒投资管理公司 (Rockefeller & Co),当然随着其管理资产规模的不断增大,盈利方式也会有所调整,可是万变不离其宗,家族办公室盈利的源头始终是其资产管理能力和资产管理规模。