揭秘“家族办”：入门净资产在3亿人民币以上

　　揭秘“家族办”：入门净资产在3亿人民币以上

　　“通常和客户一聊就聊上一天，12个小时就坐在我办公室聊。”这是中盟磐合家族财富管理有限公司、中盟磐合家族办公室的创办人及总裁颜怀江的工作状态。

　　在创办家族办公室之前，颜怀江先后在瑞士银行和瑞银证券担任高管。曾在美国、新加坡等国家和香港、台湾等地区从事私人银行20余年。他的7名核心团队成员也都是摩根大通、瑞士银行、新加坡银行等国际顶级金融机构多年的私人银行家或在安永多年的高管。

　　一度代表金融机构“高大上”尖端的“家族办公室”概念，已经不再只属于花旗、瑞银、高盛等顶级金融机构的，悄然进入中国。除较早进入这一领域的招商银行、平安信托、中融信托、诺亚财富等金融机构设立家族信托和家族基金外，中盟磐合家族财富管理有限公司是国内为数不多的几家较为成熟的家族办公室之一。

　　“客户告诉我他的发家史，他的家族财富现状，及对未来家族财富管理的想法和诉求。”在漫长而细致的交流过程中，颜怀江不时会提问，有时在笔记本上画出一些构架图，引导客户去深入思考。“通常在和客户谈完后，客户需要3至6个月的时间去考虑是否及如何做家族办公室。”

　　听起来有些抽象和神秘的“家族办公室”，其实是通过调查摸底和依托于富豪家族财富及家族成员的实际情况，满足富豪管理财富的特定诉求，而有针对性的搭起来的一整套包括金融、税务、法务等在内的财富管理的系统构架，以及系统构架在执行过程中的协调和监督等系列工作。

　　据界面新闻记者了解，目前国内做家族办公室的业务并不受到资质的限制。原因在于，家族办公室并不直接管理客户的资产。管理资产的权限通过合约锁定在委托人身上，真正执行资产管理的是金融机构。它更多的是做财富管理的整体构架的设计，及落地执行过程的协调和监督。

　　因此，参与到富豪家族财富管理链条中的机构，原则上都可以设立家族办公室，做这项业务。这些机构包括信托公司、保险公司、商业银行、资产管理公司等金融机构；也包括律师事务所、会计事务所等事务性机构。

　　由于家族办公室服务对象锁定在净资产亿元以上人群，入门门槛极高，加之应客户不想引发关注的要求，可查证的家族办公室的公开信息非常有限。

　　颜怀江对界面新闻记者表示，目前中国大陆地区主要是以投资管理顾问有限公司的形式开设，冠以家族办公室的名称运行。此外，一些专业的投资公司也开始提供家族财富管理相关的服务内容。但上述都不是严格意义上的家族办公室。

　　在颜怀江看来，目前国内真正意义上的家族办公室也就6、7家。

　　磐合家族办公室对客户的资产要求为，净资产在3至5亿人民币以上。起始服务涉及金额至少为6000万人民币。

　　在为富豪家族服务前，颜怀江及其团队会对富豪的财富来源进行严格把控。他们只做民营企业家的生意。代持太复杂或财富来源和政界有关的富豪是其所避免的。

　　他们通常和家族财富的实际控制者谈。这在中国比较简单，国内大部分创造财富的第一代都还在，跟“老爷子”谈就行。但到了家族第二代，可能有好几个受益人，彼此之间或有利益冲突。但不管哪种情况，都是跟家族资产的实际控制者，跟有决定权的人谈。

　　在和客户接触初期，“家族办”团队会对富豪家族做两方面的调查和梳理。一方面为富豪家族财富的梳理。包括财富的类别及构成等；另一方面为家族成员的梳理。包括家族成员是哪些人，各自之间的关系。这些人和资产实际控制人的关系有亲疏，有远近，有血缘，也可能没有血缘关系。在这些关系中，在做整体财富管理构架时就要考虑到给哪些人权利，而对哪些家族成员要进行限制，给哪些人照顾等。

　　中国富豪人群在找到家族办公室时大都提前做了比较充足的准备。颜怀江对界面新闻记者表示，大部分找到他的高净值人士都是“有备而来”，预先已经通过银行、律所等机构对家族办公室做过各方面的了解。“有些企业家在接触我之前，对这个议题研究已经超过一年时间。”

　　企业家们最担心的事情常常是资产保全的问题。“保全这块是大部分找我的客户第一个探讨的问题。这就要看客户的资产结构，暴露在风险底下的资产无法保全。”颜怀江称。

　　家族办公室可以运用多种工具去搭建财富系统构架，比如家族信托、家族基金、控股公司、控股护照、私人银行、保险机构等。“信托是架构，先搭好架构，再设计里面的资金摆在哪里。一定是先谈架构，再挑机构，再选产品。”颜怀江告诉界面新闻记者。

　　每一个家族的成员构成不同，选择的工具也不一样。比如磐合家族办公室目前对接的私人银行有二十家，保险机构有十几家，控股公司全球可以设立的有100多个地方，控股护照可以做的有十几个地方，家族信托的选择有十几种。一个家族理论上可以有上千种不同的财富管理组合。

　　富豪家族构建家族办公室的过程中，也并非没有风险。比如，家族信托委托人去世后可能出现三方面的风险，第一，委托人后代对信托财产的管理运用和支配的想法会出现变化。委托人在世时候是其决定，但如果委托人去世后，委托人后代如果有几兄弟，可能就有不同想法。第二，大部分信托有酌情权部分，在遇到最初信托合约里没有写到的状况时，信托人有权力做对受益人及符合信托设立意愿方向的决策。这可能导致受托人在动用酌情权时，有些受益人不理解。第三是有些客户把信托放在大金融机构的私人银行，但私人银行更在意客户的金融资产。希望利用这部分资金去做一些交易，在某些时候，金融机构的利益跟客户的利益未必一致。当上述情况发生时，就需要靠信托律师或信托监察人去做协调和沟通。

　　颜怀江的家族办公室受到了基金管理者的热情追捧。在他为中国证券投资基金业协会做完一次讲座之后所建的微信群里，20多名来自中信建投等金融机构的与会者反应热烈，并在很短的时间内拉来了超过100名各大金融机构从事高净值人群资产管理实务的从业者入群。侧面反映出在具备专业辨别能力的机构投资者的眼里，家族办公室是具备良好发展空间的财富管理模式。

　　胡润研究院的最新数据显示，中国高净值人群规模庞大。千万财富人群达到96万人，亿万人群达到6万人。从职业构成来看，亿万财富人群众中，私营业主比例高达75%。

　　目前国内已先后有招商银行、平安信托、中融信托、诺亚财富等金融机构设立家族信托和家族基金。