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选择基金经理:直觉是关键

如果说资产配置策略反映了家族办公室投资良好的“当下”,那么选择合适基金经理就决定了一个家办发展的“明日”。...
2019-12-10 15:53 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  选择基金经理:直觉是关键

  如果说资产配置策略反映了家族办公室投资良好的“当下”,那么选择合适基金经理就决定了一个家办发展的“明日”。美国西岸最着名的区域性家族办公室协会之一的SCFODA(Southern California Family Office Directors Association,SCFODA),同时也是联合家族办公室Lido Advisors的管理人员格雷格·库什纳(Greg Kushner)对选择基金经理的选择有自己独到的见解。他认为,选择基金经理的关键是“凭直觉”。

  格雷格·库什纳回忆到,曾经面试过一位在湾区名列前茅的基金经理,这位人选还是几个业内人士推荐给我的。我对这个人进行面试时,他给人非常明显的一个印象是极其傲慢,并有一个“无所不知”型的方法。我相信他非常聪明,但我发现,在投资界极其傲慢的人可能是非常危险的。这种人的危险之处在于,他们认为自己如此正确、绝对正确,以至于他们可能会在正确之前就失败。

  格雷格·库什纳进一步向采访者解释,如果一个非常聪明的人执着地“爱上”一只错误的股票或一个错误的想法,那么他们会错得更多,他们会加倍损失,损失三倍,损失四倍。“我记得见完这位经理后,我的感觉不太好。我对他的不满之处显然不是他之前的业绩表现,仅仅是些只可意会的东西。果然,那个经理最后几乎崩盘。”

  这些判断大都凭感觉。当然,投资也包括统计数据和数字,所有这些都是非常科学的,但我认为很多投资是艺术而不是科学。确实,科学是很重要的。如果你不具备至少漂亮的数字、良好的表现和足够好的统计数据,如像β值和获得α的能力,那你得不到“门票”。

  但是除了那些事情之外,很多投资确实归结为直觉。格雷格·库什纳表示,他涉足家族办公室领域后一直很成功,值得庆幸的是,多年来避过了一些糟糕的宏观形势,全凭自己多年以来识人辩物的“直觉”。所有的判断归根于一个事实——“闻”起来就是不对劲,如果你要判断的事情没通过你的“嗅觉测试”,赶紧走人。