冲击投资

　　冲击投资

　　目前，随着影响力投资概念不断吸引全球主流投资者的关注，对影响力投资的兴趣正在爆炸性增长。实际上，全球影响力投资网络（GIIN）估计，全球影响力投资市场的当前规模约为5020亿美元。

　　尽管许多人已全力投入以产生影响，但在投资者和初创企业中，人们仍然对将影响力投资作为一种金融工具以及其如何与慈善事业一起构成更大投资组合的一部分感到困惑。

　　造成混乱的原因是多因的。一些人认为，这是因为在营利性投资和社会公益捐赠之间存在二元决策。根据全球影响力投资网络（GIIN）的Sapna Shah所说，“投资与慈善事业之间的二元性是错误的。”接受影响力投资的慈善家认为，尽管传统的赠款可能有助于克服基于市场的失败，但影响力投资有潜力利用市场的力量带来持久的变化。尽管如此，影响力投资对投资者所涉及的公司的要求远比慈善事业高。

　　其他支持者则认为，实践中缺乏明确性是造成混乱的原因。根据南非家族拥有的零售业巨头Pick n Pay董事长Gareth Ackerman的经验，投资者或组织将其称为“影响投资”的许多风险投资纯属慈善事业，对它们的期望值各不相同。这种脱节意味着对那些没有真正机会产生预期回报的初创企业造成的影响通常只会在后来被撤回时才获得资金。

　　缺乏投资者透明度如何影响初创企业

　　投资者如何看待慈善事业和影响投资会影响组织的结构以及为各种影响力企业筹集资金的方式。这事吉米Scavenius，创始人Kwerafund，一个组织，使得使用收入分享协议，在马拉维访问的教育，亲身经历时，他的本地市场并不完全准备好了他的影响，投资创业。

　　经验的好处使Scavenius能够看到双方：“通常，纯慈善事业和自由资金是不可持续的，因为这会造成依赖性和自满，但与此同时，许多投资者仍不准备将资金用于影响领域。”

　　虽然影响力企业在进行“营利性”经营时无法接受可抵税的捐赠，但他们仍然有资格获得各种“慈善赠款”，同时筹集了更多的传统债务和股权融资。尽管有许多潜在的金融工具可用于为具有影响力的初创企业提供资金，但筹集资金并不总是那么容易。

　　对于Kwerafund而言，事实证明，通过捐赠筹集资金比确保影响力投资更为有效。这导致它从一家公司转变为一个非营利组织，以使之起步。

　　尽管如此，史考文纽斯仍然相信他的组织可以超越慈善事业。他解释说：“社会企业家必须确保他们从长远来看是能够自我维持的，并能够创造一个拉动市场。”

　　那么，投资者该怎么办？

　　尽管慈善和影响力投资在许多方面可能不是相互排斥的追求，但对于投资者而言，确定自己的目标至关重要，以便确定其捐赠能为这些服务提供最好的服务，而又不会无意间造成负面影响。

　　英国毕马威会计师事务所家族办公室服务负责人凯瑟琳·格鲁姆（Catherine Grum）表示，这有助于了解家庭或组织希望在回酬影响范围上的位置。她建议投资者自问：“他们之所以这样做，是因为他们想先创造出特定的影响力，同时又希望产生一定的财务回报，还是专注于通过投资更具影响力的企业来产生良好的财务回报？这两种选择都是可用，但如果一开始就明确期望的话，它将对家庭以及最终对他们投资的公司或基金都有帮助。”

　　莎阿（Shah）回应了这样的观点：“从您的目标开始-解决一个特定的问题，产生一定的财务回报，然后再研究哪种类型的财务工具最能帮助您实现目标。”

　　明确明确的家庭目的和目标将使您能够就捐款做出明确的期望。这将帮助您确定是否已准备好走出慈善领域的一步。