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蒂德曼的布拉德·哈里森(Brad Harrison)在《保护金融网络》中被引用

根据Cerulli Associates的2018年报告,在未来25年内,美国将发生大规模的代际财富转移-近70万亿美元,众所周知,年轻一代更加重视投资的影响。根据2018年富达慈善机构的一项调查,超过...
2019-11-18 16:22 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

    蒂德曼的布拉德·哈里森(Brad Harrison)在《保护金融网络》中被引用

    对影响的兴趣与日俱增

    有趣的是,尽管大多数传统的投资顾问并没有意识到保护性金融投资机会,但对于一些投资者和顾问而言,对影响力的兴趣正在增长。根据Cerulli Associates的2018年报告,在未来25年内,美国将发生大规模的代际财富转移-近70万亿美元,众所周知,年轻一代更加重视投资的影响。根据2018年富达慈善机构的一项调查,超过70%的富裕千禧一代(18-37岁)和X世代(38-53岁)进行了投资以产生影响。

    妮可·戴维斯(Nicole Davis)是威瑞斯财富合伙人公司(Veris Wealth Partners)的合伙人和高级财富管理人,该公司为希望通过财富创造积极变化的高净值个人,家庭和家庭基金会管理着超过13亿美元的资产。她说,Veris的许多客户都是婴儿潮一代,他们一直非常关注社会和环境问题,但直到最近才继承资金,因此与Veris合作是他们在影响力投资方面的第一步。由于其他客户对气候危机的意识日益增强,并且对气候危机不采取任何政治行动,因此其他客户开始有动力进行影响力的投资。

    此外,戴维斯还观察到,在过去十年中,主流金融会议中对社会负责的投资小组的出席人数增加了十倍左右。戴维斯说:“潮流正在转变。”与典型的投资顾问领域相比,人群通常更年轻,种族更多,性别更平衡。

    从小型零售到大型机构,这一势头为将保护性资金更多地纳入各种规模的传统投资组合中提供了机会。

    提升传统顾问的兴趣并涉足保护

    顾问的客户群正在变化,并且对保护和与气候相关的话题越来越感兴趣。布拉德·哈里森(Brad Harrison)是Tiedemann Advisors的董事总经理,他在这里共同领导其影响力投资工作,管理着25亿美元的资产,约占Tiedemann管理资产总额的15%。他说,为了向客户提供合适的选择,顾问应该对影响融资进行自我教育。他说,长期拥有林地和农业用地等实际资产的投资策略“可能具有最大的固存碳和缓解气候变化的能力”。

    哈里森强调了代际财富转移对教育过程的影响。他说:“在大多数情况下,客户将自己接受[影响力金融]的教育,如果公司不响应需求,他们将失去客户。”

    Matthew Weatherley-White是The Caprock Group的联合创始人,董事总经理和影响力投资主管,该公司是一家投资管理公司,为超过40亿美元的客户资产提供咨询服务。他建议,如果进行的研究表明引入保护性资金可以提高客户保留率,那将是有帮助的。

    会议,网络研讨会和书面资源都是有益的资源,可让顾问对保护性金融有更多的了解。Weatherley-White表示,他逐渐了解这个领域,首先是为早期影响力投资客户研究可持续管理的木材,最后在大约十年前的第一次保护投资者会议上跳水。该年度会议由瑞士信贷主办,与CFN,Seale and Associates,康奈尔大学,莱姆木材公司和Equilibrium Capital合作举办,旨在教育主流投资界了解保护性资金。

    “这确实是我在这方面大放异彩的地方,”韦瑟利·怀特说。

    一旦更多的顾问接受了教育,他们就可以利用自己的职位为围绕保护财政的对话增加可信度。“毕竟,任何对气候科学有透彻了解的人都会看到,需要大量资金来解决这些问题,” Weatherley-White说。

    顾问的客户群正在变化,并且对保护和与气候相关的话题越来越感兴趣。

    当然,产生市场利率回报是吸引传统投资顾问对保护融资机会感兴趣的重要因素。戴维斯(Davis)指出,她的公司真正相信有可能在投资组合层面实现客户的影响和财务目标。她说:“您可以在不放弃表现的情况下产生影响。”

    提高已产生市场价格回报的保护性投资的知名度可能会引起传统顾问的更多关注。StarPoint Advisors,LLC的创始人兼执行合伙人Lindsey Brace Martinez是中小型资产管理公司和想要扩展长期可持续经济解决方案的公司的战略合作伙伴。

    她说:“在过去的十年中,通过整合更具创新性的保护战略(如减缓银行,水权,碳信用和地役权)来实现经济价值的基金数量在增加。”

    易于投资是增加参与保护性投资的另一个关键因素。戴维斯说:“为使传统顾问鼓励将保护纳入客户的投资组合中,他们将需要易于投资的东西。”

    曾在Cambridge Associates担任全球咨询业务负责人的Martinez建议,寻求影响力的投资者应寻求受过良好教育且在长期可持续增长方面经验丰富的顾问。

    为了促进将影响力投资机会更好地纳入客户的投资组合中,全球影响力投资网络等组织一直在与Tiedemann Advisors等投资公司合作。

    还有一些组织可以帮助客户从传统公司过渡到有影响力的公司。这样做的组织就是Confluence Philanthropy,它发布了“寻找正确的影响力投资顾问的方法” 资源指南。

    作为替代方案,哈里森指出,投资者可以在不使用投资咨询公司的情况下与多个注重影响力的网络建立联系。这些包括CREO集团,Toniic和CFN。

    顾问如何帮助客户提高保护效果

    为了帮助集中寻求保护或其他影响的客户,顾问应确定其投资的特定任务。“客户需要考虑他们的目标是什么以及他们正在寻找什么样的影响,”马丁内斯说。

    找到这种任务一致性将确保顾问和客户不会因过于宽泛而遇到绊脚石或混乱。

    根据哈里森的说法,“越来越多地将变更理论与投资组合相结合,您将获得更有目的和目的的结果。”一旦建立了使命,顾问就可以与客户合作,分析每种资产类别,一项一项地确定他们现有的投资是否合适或是否应该重新考虑。

    “试图迫使保护性资金进入有限时间范围的想法与资产本身有些相反。”

    马丁内斯说,一些顾问正在评估向投资者提供长期或常绿结构的效力,而不是将自己限制在过去一直是大多数私募股权基金标准的十年期限。她说:“像自然再生林地这样的资产不会像传统的私募股权基金那样有十年的锁定期。” 这些资金的结构可以包括流动性机制,或者在客户需要退出时从投资中提取资产的方法。

    马丁内斯说:“试图将保护资金强加到有限的时间框架的想法在某种程度上与资产本身背道而驰。”

    机构投资者-交易足够数量的证券有资格享受特殊折扣的投资者-也可以使用一些其他策略。

    顾问可以帮助机构投资者将使命写入其投资政策。马丁内斯说:“这样做的目的是将影响力纳入长期存在的机构资产池中,这种资产池将超越单个客户在董事会或其他职位上的代表地位。”

    马丁内斯说,另外,影响保护投资使用的一个主要因素是顾问,他们证明自己“具有竞争优势”。通过将自己的资金投入他们向客户提出的建议中,顾问可以表示对机会的信心。根据马丁内斯的说法,投资者希望看到其顾问与他们的利益保持一致。

    展望:将保护性金融推向主流

    我们采访的专家推荐了各种总体策略,以加快将保护纳入传统投资组合中。

    哈里森总结说:“如果保护性金融产品的结构更像传统投资产品,那么传统投资者将更容易理解它们,并将其纳入传统资产分配框架。”降低保护性金融交易的复杂性将使其不太可能成为现实。被忽略了。他说:“人们越关注(这些交易)并简化交易,就会有更多的现金投入其中。”

    此外,戴维斯说,如果可以通过公共市场而不是主要通过私人手段来实现保护融资的机会,那么“就不会缺乏可用的资本”,特别是在公共债券市场。由于大多数人通常都熟悉债券结构及其风险状况(例如养老基金),因此这将为广大的投资者打开大门。

    此外,在公开市场上,股东可以用自己的声音来标记需要改进的地方或发布股东决议,因此可以更大程度地倡导影响力。戴维斯说:“如果有更多的公共市场解决方案可用,那么保护性投资机会将很快成为主流。”

    最终,针对保护挑战的基于市场的解决方案,例如湿地缓解银行业务,碳交易或生物多样性信贷,对于大多数投资者和顾问来说都是新兴市场。哈里森说,在了解这一领域的投资公司聘用分析师和投资专家将确保利用这些机会。

    作为最后的想法,韦瑟利·怀特(Weatherley-White)建议,可以将以保护金融为主题(例如可持续海洋)的“资金基金”或高度多样化的资产类别打包,并带给一家主要的传统投资银行。他说,这样的策略“将消除顾问获得特定领域专业知识的需要。” “他们只需要认识到这些原因是重要的,值得投资。”

文章:蒂德曼的布拉德·哈里森(Brad Harrison)在《保护金融网络》中被引用

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