家族办公室战略定位是“首席风险管理官”

　　家族办公室战略定位是“首席风险管理官”

　　企业家的创富活动不管在多大规模的商业中，都在不断地重复，从自家花园里创业开始直到活跃于全球市场的财富500强企业， 在整个过程中开始于企业家感觉到了机会，创造一个组织去追逐它，配备所需的资源，实施一个切实的计划，假定其中的风险和回报，并且所有的活动都在适当的时候进行。

　　另外一种情况是，企业家直接进入了一个动态的、十分复杂的、互相影响的财务管理与商业战略的环境之中。这是区分企业家财富管理与整个商业管理的一个重要的不同点。

　　当然，这点是绝大多数企业家所不知道、不清楚、理解不深刻的 “一点”，也是我们专栏想普及给广大企业家与其高管、家庭成员们的重要知识点之一。

　　实施全面的风险管理和结构化企业家的财富是最高战略。

　　企业家的四大风险

　　在这个发展阶段，风险一直伴随着企业家与其家庭成员们，无论何种情况，这个“做决策的人”（企业家）都将面临个人的风险。对那些“受雇的人”（职业经理人或员工）来说，最糟糕的情况只是丢失了一份工作而已，而对企业家来说，他可能将失去他的房子、个人的信用、生活的方式以及家庭关系的破裂等等。

　　第一类：过于集中的风险

　　可以说，对一位企业家而言，他的企业集中了所有风险，比如：

　　A、丢失工作的风险（如果企业家的企业效益不好，将面临倒闭）

　　B、丧失（减少）财富的风险（企业亏损，倒闭）

　　C、丢失养老金的风险：如果企业家准备退休，不得不卖掉他的企业来变现，但是他却不能以一个好的价格卖掉其企业等等。

　　这个风险就是被归类为第一大类的风险，称为“过于集中的风险”。

　　如何理解呢？我们要以投资学的角度来看：集中投资可能是增长财富的最好方法之一，但多元化是更多地为了保持、储值财富的目标而实现的手段，其中，最难的是知道如何，以及何时转化一个单一的集中的资产到一个多元化的资产池，其目的是在于当负面事项影响了这个单一资产的时候，可以转嫁风险。许多企业家可以减少风险的原因是他们很清楚自己的生意，但是，仅考虑这个生意是不够的，等于把所有的“鸡蛋放置于一个篮子里”，使得企业家把自己暴露在一个可能招致更多损失的境地中（万一在生意上有所失误或错误）。

　　第二类：管理风险

　　“管理风险”引申的含义是企业家过于自信自己的管理能力，认为可以很自然地用在管理自己的财富上。

　　当一个企业家出售了自己的企业或自己退休时，他的财富状态从一个集中的、低流动性的营运公司变为一个多元化的金融资产组合，他经常会面临准备不足而缺乏对应的资源与技能来有效管理这个新财富，往往会以“光棍司令”的模式来管理自己的财富。其实，即使用“光棍司令”的模式来管理自己的企业也是不可行的，而大多数企业家对于他们的金融资产没有特定的战略，也没有一个“新的管理团队”，比如包括税务、法务、投资、规划、慈善等方面的“高管”来规范化，集中化地以一个整合性的、战略性的方法来管理金融财富，就如他们自己的企业除了自己以外还需要销售、市场、生产、会计等角色的高管，组建董事会，决议制订各种战略来管理公司一样。事实上企业家往往在管理自己的财富上面不是其自身的核心优势。

　　一个有关企业家的行为心理学方面的研究指出，企业家由于独立地成功创建了自己的企业帝国，他们会变得过于自信地认为自己可以管理任何事，比如，他们会认为“我既然能成功管理自己的企业，为何不能管理金融财富呢？”其实，金融财富与运行企业相比，是另外一个领域的事，它需要其他不同的技能，它与运行一个企业一样需要高专业度与分工。

　　第三类：收支平衡风险

　　收支平衡风险，亦可称为“体现出财务运行健康度的风险”。

　　大部分的企业家对公司的收支平衡表的理解和应用已经十分习以为常了，他们知道一个公司必须要保持足够的现金资产来冲抵各种负债，他们清楚地知道要平衡商业中流动性的需要，此外还有现金的再分配、资本金的再投资等等，他们知道过度的负债将会直接影响公司的健康程度以及局限未来的发展。

　　同理，比较公司的收支平衡表，同样的风险与局限也适用于家族的收支平衡。比如，以现金为代表的短期资产必须为当下的各种负债提供“后盾性保证”，一般这些现金需要覆盖每月的各种花销。再如，把长期的股权投资或地产投资类的资产用来对应比较长期的负债。

　　在家族的收支体系中，过于集中在对投资回报的苛求会将“财务性财富”置于一个重大的风险。简单要求最高的回报而没有对应的投资目标和损失风险的度量（或没有匹配资产与负债的实际情况），一般都会把财富拥有人放置于一个不适当的“风险形态”中，这个风险形态一般都不是他们本人所清楚的，而财富拥有人是最需要了解这个风险形态以及其对应尺度的。这种情况最直接的反应就是导致了很多的数量投资并没有有效服务于起始的负债表目标。事实上，很多财富拥有人的资产组合中的投资都是“被销售的标的”，而不是一个基于家族收支表的、对应有明确、具体需求的“主动购买”。

　　第四类：传承风险

　　毫无疑问，传承必须要成功，不容许失败。

　　对一个商业帝国来说，业务层面必须要有永续经营计划在手，以确保当前领导人不在时，可以有后续继任者很好地继续下去，在一个家族的财富全部指望这项事业的时候显得尤其重要。一个完备的传承规划将对企业创始人的现金流有着重要的影响，不管他是想继续拥有这个商业或转手卖掉所有业务，考虑周全的传承规划还将包括企业的高管们，他们往往也拥有企业的小部分股份，也将继续跟随企业的发展，这也构成了他们十分有意义的财富管理的因素之一。

　　当然，给一个企业做有效的传承规划是家族财富规划的一个重要、典型的因素，这里有两类的传承必须要深度考虑。第一就是家族传承，最重要的就是传授给下一代知道如何依靠他们将要继承的财富来生活。假如他们没有在代理人关系、责任、财富管理、尊严等重要领域得到良好的教育的话，这部分的财富可能会给下一代造成完全负面的影响。父母与孩子之间的沟通有时会变得十分有挑战性而难以成功，比如，有关金钱方面的话题就十分敏感，除非是得到了很好的安排处理，要不然沟通会变得异常困难。

　　第二个传承因素就是对传承财富本身的管理。家族们通常会希望他们的财富能够一代代地一直延续下去，并且可以可持续地增长，使之能够继续让家庭成员们一代代地享用这些财富。然而，财富的投资性增长一般都是持续渐进的增长，家族成员的增长却是几何倍数级别的增长，所以，富裕家族往往不能持续面临的一个共同问题就是，财富的增长赶不上家族成员的爆炸式增长速度。同理，这个问题也折射在家族的文化与价值观的传承上，他们也是同样需要被储存，赋予养分浇灌，从而得以发展。

　　综上所述，实施全面的风险管理和结构化企业家的财富是最高战略。其中，很重要的几个因素就是有效分散企业家的职业风险、财富风险、生活方式及老年积蓄方面的风险等。