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家族办公室:投资可持续性的秘密武器?

全球300万亿美元的金融资产中,几乎所有资产都建立在完善的投资或资产类别中。...
2019-08-27 17:17 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  家族办公室:投资可持续性的秘密武器?

  在我们的金融市场上,做任何事情都是非常困难的。

  全球300万亿美元的金融资产中,几乎所有资产都建立在完善的投资或资产类别中。因此,在最大的投资机构中,人员编制和战略规划都是由同一类别驱动的,这是很自然的。主要的机构投资者拥有现有的存储桶,并且在大多数情况下,他们雇用人员来管理那些现有存储桶中的存储桶。

  此外,任何不适合现有存储桶的新投资方法通常都从小做起。可以预期,对于主要的机构投资者来说,较小的赌注将比较大的赌注更容易被宽恕,因为毕竟没有太多的风险资本。但是,它实际上不是那种方式。这些大型投资机构之一中的投资专家直接或间接向繁忙的投资委员会报告,而他们却没有足够的带宽来考虑和管理一系列“小型”投资。在我对清洁能源和可持续发展的15年投资中,我曾多次与精明的投资专业人士交谈,他们看到了有趣的新想法,但投资机会少于5000万美元,7500万美元,由于家族办公室可以具有灵活性和适当的支票规模,以成功地采用新的投资模型,因此金融界的许多人都向他们寻求新的想法。特别是在可持续投资等领域,有明确迹象表明存在大量等待释放的长期投资机会。举例来说,请参阅耗资3000亿加元的魁北克凯撒大帝(CDPQ)基金会与CREO(一家非营利性的全球家族办公室网络)之间的近期合作关系(披露:我的团队与CREO有着深厚的联系,我们开展了合作经常)。像这样还有更多的未公开的努力。我个人曾去过养老基金经理与家族办公室投资者聚集在一起的房间,试图找出可以扩大规模的新方法和新投资模型。

  因此,家族办公室有潜力在可持续投资等领域发挥更大的作用,因为新的投资想法可能无法很好地适应现有的需求。但是事实证明,对他们来说也不容易。Cambridge Associates和CREO的新白皮书对于任何应对这一挑战的家族办公室来说都是宝贵的资源。

  为什么家族办公室很难以这种方式利用其灵活性和检查规模?简而言之,这真的很难上手。

  家族办公室的规模和结构差异很大,但是对于大多数人来说,这是一个很小的团队。无论是他们自己的家庭成员还是从家庭以外聘请的员工,他们都必须以很少的带宽覆盖各种投资类别。今天,它在研究对冲基金,明天是在公开发行股票,周四是在收购公司,也许在一个月的第四个星期五,他们将考虑一些不同于常规的东西。这使得难以建立尝试新事物所需的模式识别,知识和舒适度。

  因此,在Cambridge Associates / CREO白皮书中,最重要的一点可能是:想要开始投资诸如可持续性等新兴机会的家族办公室需要为初期的痛苦做好准备。他们需要期望自己会犯一些错误。他们需要围绕此进行内部对话,因此当不可避免地发生时,这不足为奇。他们需要与其他志同道合的团体(家庭办公室等)积极协作,以便他们集体学习彼此的痛苦经历,而不是重复这些经历。

  最近,我在一家大型家族办公室度过了一段时间,就像许多日子一样,这是内部决定,将大量资源转移到可持续投资上。但是,在做出了这一重要决定之后,下一个显而易见的问题是“如何?” 我们如何确定可持续性中哪些子类别显示出最大的回报潜力?在没有那么多成熟的经理的行业中,我们如何确定最佳经理?在这种情况下,团队和家人正在“边做边学”,现在进行一些投资,而不是一次全部投资,并了解他们的发展情况,同时还沿用了许多外部专业知识,建议和网络。方式,加快他们的学习曲线。换句话说,这是对该团队的时间和精力的一项重大投资。因此,

  但是,就像投资界中的所有事物一样,如果这很容易的话,那么每个人都会这样做-每个人的回报都会被压垮。与其他家族办公室一起探索和应对诸如可持续性之类的新机遇的家族办公室需要期待一些绊脚石。但是,他们也有能力利用先发制人的优势来提出新的想法。如果他们成功了,他们可能会追随他们的脚步,开出更大得多的支票。因此,全球最大的投资者经常发现自己被新想法所束缚。但是,市场需要新的想法。更重要的是,在投资于可持续发展方面,世界也需要新的想法。因此,如果通往这些最大资金门的大门对这些新想法不开放,那么谁能帮助他们开始呢?

  家族办公室(代表一个家庭或有时是一小部分家庭投资的专业团队)通常比主要的养老基金或主权财富基金要小得多。因此,他们中的许多人可以灵活地投资较小的早期新投资想法。然而,他们通常仍然仍然有足够的资本来编写5-20M美元的投资承诺,这对于建立新的投资模型是必要的。


(责任编辑:家族办公室https://www.familyofficeschina.com/)