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唐赢动态 | 唐赢家族办公室解码:专业机构背后的专业机构,企业家背后的企业

在财富管理生态链中,既不乏行业寡头,也有以主动管理和另类投资见长的精品机构。自创立以来,唐赢家族办公室一直保持较快的发展速度,不同于其他家族办公室的业务模式,唐赢...
2018-06-19 18:26 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

    在财富管理生态链中,既不乏行业寡头,也有以主动管理和另类投资见长的精品机构。自创立以来,唐赢家族办公室一直保持较快的发展速度,不同于其他家族办公室的业务模式,唐赢有其自己的商业逻辑,在差异化道路上找寻到属于自己的独有路径。近日唐赢家族办公室创始人吴欣接受《家族办公室》记者的专访,为大家解码不一样的家族办公室。

    问:您认为现在的家族企业如何延续过去的家业,并实现架构转变?

    答:对于积极打拼累积财富的富一代来说,过去的财富逻辑已经解体。欧洲有句谚语:“当变革之风吹起时,有人筑起高墙,有人修建风车。”所以在变革潮流到来之时,是深闭固拒,还是顺势而为?事实上,家族企业如何应对变化对他们的生存至关重要,他们正被推向一个截然不同的商业环境。过去行之有效的策略可能不足以在未来维持其业务。

    现在他们越来越多地意识到创新的必要性,意识到他们需要改变,但是他们不确定如何迈出第一步,并且可能在制定可持续的变革路线方面就已经遭遇了瓶颈。

    目前中国高净值家族客户显性的问题有家族二代接班问题,企业转型发展问题,家族财富增长问题等。隐形的部分有家族精神传承,基因文化。比如各个大家族,家族动态都是各异的,具有独特性。

    尽管中国家族客户在财富管理市场上的自主行为依然是主流,但是从家族式管理向现代管理制度的转变已经提上日程。家族客户主动寻求外部专业的财富管理机构或资产管理机构的比例也持续上升。因为家族能否有足够的能力跨越未来的路障,决定了家族能否继续拥有企业。为增强竞争力,家族企业需要通过发展创新能力、加强治理和业务专业化来重塑自我。那些愿意自我发展、创新或改造的人,才能在商业中长盛不衰。

    企业转型是一个旅程,可能有好几种不同的路径通向同一个目的地,确切的说没有一套通用法则。不同的家族都有不同的特性,家族企业应该选择最适合的道路,同时也应该给自己留出一些空间余地,以便在需要的时候有个转弯分叉通道。

    问:对于初步萌生筹建家族办公室想法的客户,如何快速找到初级匹配资源,您有怎样的建议?

    答:当你的资产达到一定规模的时候,甚至可能会对应一个家族传承的诉求,建立家族办公室是最好的解决方案。我们建议企业家族将视野放在全球,放在一个更有想象空间,更稳健,更均衡的投资场所,即寻找一个良好的法域。

    在考虑筹建家族办公室之前,高净值客户可能会有几方面的疑虑。首先是如何接触到优质资产和投资机会。这是很多高净值客户凭借自己的能力或者自己现在的情况解决不了的。其次是对透明度上的担忧。因为很多资产跨了一个大洋,中间存在大量的信息不对称,或者有些不该做的人会做一些不该做的事情,所以一定要谨慎,尽量多想多考量,需要通过对信息的多维度、深层次分析来判断。再次是资产配置如何与诉求相匹配。不同的资产会对应不同的流动性和不同的风险诉求。

    所以所谓的量身定制都是按需求做的,家族办公室要从客户实际需求出发,整个架构的搭建都是侧重这方面。就像不是所有的家族办公室都做信托,因为客户所需求的资产分布存在各种变量。究竟设立家族办公室是单纯的履行咨询职能,还是充当资产管理者?如果目标偏向于资产保护和传承,而不是资产管理的,可能会做信托结构。但是如果出于其他的目的,也可能是做基金结构或基金会结构更合适。

    在资源匹配之前,通常前期的咨询程序非常重要,首先确定家族办公室的主要成员是否有实务经验,想要提供的服务内容如果没有相关的从业经历,以后就会有曲解的地方。家族办公室的控制职能,是由内部人员还是外部人员来实施?在制定一套严守纪律的家族财富管理计划前,还需要仔细考虑并甄选最合适的资产组合理论与风险管理模型等。下一步涉及的基本问题还会包括设置财富结构的法律细节;动产、不动产等纳入财富规划的具体流程;资产税务及保险安排;家族成员教育、继承规划等。

    问:唐赢家族办公室如何定位自己未来的发展方向?

    答:这几年的发展时间里,唐赢一直在探索如何服务本土超高净值人群的家族办公室模型,我们的战略方向继续围绕着综合金融服务需求,在两个方向上将有更大的深耕和发展。

    一是专业的一站式开放式平台。

    对于高净值客户来说,现在的趋势是,以家族之间的社交圈为中心,随着其管理和投资的资产规模越来越庞大,他们会有大量的资金可以用来共投。唐赢推出海外单一家族办公室Joint Venture孵化 SFO Incubate Program,给家族的联合投资提供了一个解决方案:通过共同合资成立以家族名义命名的境外资产管理公司。

    TANG YING Capital International有着严谨、专业的一站式综合平台,汇聚多个领域的优质人才和信息资源力量。这个海外单一家族办公室孵化计划的核心是帮助家族在风险、成本可控的条件下,嫁接海外优秀平台,世界一流金融机构圈层资源、稀缺机会投资和资深团队,实现家族资产保护,管理和传承的一揽子解决方案和执行。

    二是做企业家背后的企业家。

    家族企业的基业长青,并不是依靠什么神奇的魔力,而是遵循一些客观原理,做出合理的规划。未来大的趋势是产业发展周期会越来越短,科技创新越来越快。

    下一代如何在应对挑战颠覆、保留企业传承的同时,能主动发挥自身的作用,这也是当前家族二代面临的重大课题。唐赢自身是一个企业家族,并愿意帮助有意向在海外设立单一家族办公室的家族,使得家族企业家在传承财富过程中节省时间,少走弯路。我们是企业家背后的企业家,充当供血者的角色,连接上下游资金项目,降低双方存在的信息不对称,打造聚集效应。不仅是满足现行条件下,家族境外资产保护管理和传承的需求,同时也希望能助推未来企业家二代的学习成长。

    在这个架构下,家族成员可以深度参与,家族二代也会有身份意识的唤醒,这种海外单一家族办公室可以成为未来企业家协会和社团。在这个摇篮里,二代企业家可以实现产业升级、个人发展等目标,未来成为资管行业的专业人才,放眼世界,以专业机构投资人的身份,在将来成为家族资产及更多外部资产的管理者。而随着自身投资和管理能力的具备和提高,这个家族也会成长为境外专业的资产管理机构。

    问:在管理成本可控的条件下,如何高效的管理海外资产?

    答:跨境资产配置能力是对财富管理机构极高的考验,要求管理人对投资变量有深入的认识,而且涉及其他许多因素。绝大部分企业家在私人银行管理下的境外资产都长期遭遇到或大或小的损失,究其原因是银行和客户的利益不一致,及传统以产品销售商业模式导致。以实际操作而言,通常客户经理存在很大的诱因仅销售自身的产品。国内市场能够提供完整解决方案,真正把投资者利益与市场协同起来,帮助实现资产管理规模的可持续增长,这样的财富管理机构数量还是比较少。

    根据分析,目前世界范围内超高净值家族的资产分配通常为三个篮子:运营型生意(Operational business)、全权委托资产组合管理 DPM和主动型共同投资,由此达成企业家不离本业、资产保持稳健增值及流动性,以及主动型投资参与产业升级和科技变革大的机会当中。

    我们推荐全权委托投资组合(Discretionary Portfolio Management, DPM),它是当前超高净值家族委托专业机构长期管理资产的最重要方式。DPM模式全程服务包括:海外资产持有架构搭建(信托及控股公司架构)、税务筹划、资产托管行开户、投资目标设定、风险控制、资产组合构建和优化等。

    DPM对委托的资产有一定的起点门槛,根据资产管理规模收取一定的管理费,没有任何其他隐形费用,帮助个人投资者,以机构投资人身份获得同等的最低资产存托和交易费用,这个交易费用折扣通常在50%以上,这样就大大提升了资产的实际收益率。

    DPM模式下,还可以通过隐私保密的平台,个性化,定制化地获得几乎所有私人银行的产品,以及其他非公开市场的稀缺投资机会。投资模式还可以根据家族的独特历史,能力与兴趣而定制。可以说,这是唐赢的优势所在。

    问:唐赢为什么会把新加坡设为家族办公室孵化优选地?

    答:世界对于单一无缝的全球市场的信奉都在减弱,多元信仰,多元法律制度和区域,税收竞争不断加剧。投资人只会在危机时想起避风港,事实上,新加坡作为全球的金融中心,贸易中心,一直以来,都在为全球华人进行国际资产配置,客户到新加坡不是为了投机,更多人希望资产保值和分散风险。除了稳健的法律制度,稳定的监管配合优越的地理环境和商业系统,成为全球避险资金的天堂。

    在当前CRS政策影响下,在所有海外注册地之中,新加坡是享受超低税率或免税的海外注册地。新加坡税收体系简单低廉,无资本税,遗产税,增值税等,实行属地区域征税原则,资金可在主要金融中心自由流动,并且跟80多个国家有签订税收协定,在全球资产布局方面带来更多的灵活性,对富豪来说非常有吸引力。

    除了税务优惠,新加坡还在监管上实施豁免,作为管理家族资产的家族办公室,是无需向金管局申请牌照的。金管局对单一家族办公室管理家族成员直接持有的资产和信托架构下持有资产,都是牌照豁免。

    总体上说,在培养国际化人才、储备国际化知识与实践能力、布局企业国际化业务发展,新加坡都是中国财富企业稳健地走出去,比较理想地第一站。

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