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中国式家族办公室的未来畅想

正如《孟子·离娄章句下》中的“君子之泽,五世而斩”所警示的,无论品行高尚、能力出众的祖辈开创的事业如何辉煌,如不注重对财富的传承和保全,在经过数代动荡和流失之后其积...
2019-12-07 17:29 · 编辑整理:家办之家   收藏(0)
   

  中国式家族办公室的未来畅想

  正如《孟子·离娄章句下》中的“君子之泽,五世而斩”所警示的,无论品行高尚、能力出众的祖辈开创的事业如何辉煌,如不注重对财富的传承和保全,在经过数代动荡和流失之后其积累的家业也会消耗殆尽。《红楼梦》中就暗示了贾府五辈经历“创业、守成、挥霍、败落、灭亡”的“五世而斩”的命运。近代以来,如何能够打破“富不过三代”的魔咒,实现家族永续、基业长青也曾经一度困扰世界各大家族。随着历史的发展,家族办公室(Family Office)自19世纪创立以来,在经过百年的实践、积累和完善之后,以其“家族全能管家”的卓越管控能力,与家族共同演绎荣耀辉煌的独特地位,被全球公认为是实现家族基业管理、保护和传承最重要的制度工具。众多世人耳熟能详的知名家族如洛克菲勒家族、肯尼迪家族、爱马仕家族等都是通过家族办公室成就了家业长青和财富代代传承的不朽经典。近几年,随着国内家族财富的爆发式增长和家族企业接班潮的到来,作为家族财富管理的最高形态的家族办公室登陆中国,家族办公室的时代已经来临。

  一、国内家族办公室方兴未艾,蓬勃发展

  家族办公室最早可追溯到古罗马时期的大“Domus”(家族主管)以及中世纪时期的大“Domo”(总管家),而在中国古代的大家族中也有类似的账房先生和大管家的角色。1882年,美国石油大王约翰·D·洛克菲勒成立了世界上第一个真正意义的专门管理自己家族财富的家族办公室,时至今日该机构已经服务家族成员超过六代,成为家族管理和财富传承的典范之作。根据美国家族办公室协会的定义,家族办公室是“专门为超级富有的家庭提供全方位财富管理和家族服务,以使其资产的长期发展符合家族的预期和期望,并使其资产能够顺利地进行跨代传承和保值增值的机构。”

  与传统私人银行财富管理模式相比,家族办公室更加高端,它以家族资产长期发展和财富代际传承为目的,通过组建具有全方位知识能力和多样化业务背景的精英团队,为富豪家族提供一整套家族资产管理与永续传承的解决方案。家族办公室的核心竞争力来自其包括财务顾问、律师、会计师、税务专家、投资经理、信托顾问等具有丰富从业经验的专业团队,他们紧密合作为富豪家族提供定制化服务,全面处理财富管理、税务规划、慈善捐赠、子女教育等各项家族事务。家族办公室提供的服务内容除涵盖家族信托、税务筹划、资产管理等财富管理的范畴以外,还包括家族企业管理、上市咨询、法律服务等定制化内容以及后代教育、遗产规划、设立和运营慈善基金等管家式服务。

  从组织形式上来看,家族办公室主要分为两种。单一家族办公室是家族办公室发展的早期阶段,其服务对象针对单一财产净值在1亿美元以上的超级富有家庭。在国内单一家族办公室的门槛适度降低,一般要求客户家庭资产净值在3-5亿人民币之间。单一家族办公室运营成本较高,约为每年300万美元。随着这些单一家族办公室经验的积累和体系的完善,20世纪90年代有些单一家族办公室不再局限于服务于一个富有家族,开始同时向其他富有家族提供服务,由此产生了多家族办公室。多家族办公室和单一家族办公室提供的服务内容相差无几,只是一个多家族办公室平均要为40-50个家庭服务。由于规模效应的存在,多家族办公室的运营成本更低,每年约100万美元。家族理财的门槛也相应降低,据行业惯例,财富在100万-1500万美元之间的家族就可以考虑用多家族办公室。目前,国内大部分富裕阶层家族资产约为5000万-1亿美元,真正意义的“超级富豪家族”仍为少数,因此多家族办公室模式应成为家族办公室在国内发展的主流模式。

  据了解,目前在北美约有3000家家族办公室,欧洲则约有1000家。可见如今的西方世界中家族办公室已经是十分成熟的行业,尤其是在美国,而亚太地区作为新兴市场仍处于蓬勃发展阶段。随着中国家族企业纷纷加速进入传承阶段,家族办公室在中国如雨后春笋一般迅速闯入了人们的视线。据不完全统计,目前在中国标榜自己是家族办公室的机构已有近200家。而这些家族办公室大致可分为三类:第一类是由传统金融机构如商业银行和信托公司为更好地服务超高净值家族而设立;第二类是由金融专业人士辞职创办的独立家族办公室,能够更好地与客户实现利益协同,尽量避免在金融机构中可能出现的利益冲突;第三类是由家族企业一代或二代成员创办,为自己或其他家族管理财富,这类单一家族办公室仅有发展雏形。据专家估计,结合欧美家族办公室的发展规律,未来十年中国家族办公室管理资产规模将达到5万亿-10万亿元人民币,市场容量大约为1000-2000家,市场空间巨大。家族办公室在国内方兴未艾,仍处于发展初期。

  二、国内家族办公室发展面临的问题

  虽然家族办公室在中国已出现量变,但与国外成熟的发展模式相比质量上差距仍然较大。家族办公室资质良莠不齐,专业性有待提升。当前国内的家族办公室目前主要面临三大症结,首先是国内家族企业创始人习惯持有公司大部分的股份,将企业资产和家族资产混同,以至于家族办公室缺乏顶层设计,无用武之地。其次是不少家族办公室沦为不少金融机构拓展产品销售业绩的新机构,缺乏对家族的了解,有时甚至全然不顾客户的风险偏好。最后就是国内的一些家族办公室的盈利模式带来的负面效应。国外的家族办公室一般以提供服务收取管理费来盈利。而国内的家族办公室大部分收取单项式的管理费,还没有逐渐累积到全权委托。不少家族办公室甚至会从合作机构处赚取代理费。家族办公室在本土化过程中遇到上述问题的深层次原因在于国内外的历史文化、法制、经济发展水平等多方面因素的不同。

  首先,与欧美家族财富经过百年以上数代人的积累和传承的情况不同,国内改革开放也不过30多年,财富的积累在短暂的数十年内迅速完成,这导致国内高净值人群对从创造财富到守护财富的历史必然性和差异性还没有全面而深刻的认识。在社会财富飞速积累的大背景下,财富管理和规划传承的重要性尚未得到普遍认可,对于家族办公室在基业传承和财富规划中的关键作用还没有深刻的认识和理解。

  其次,由于历史、文化、宗教和生活背景的不同,中国人和西方人的财富观念有很大区别。我国长期的农耕历史使得“财不外露”的观念和自己掌控私人财产的社会传统根深蒂固,将财产交由他人管理及传承很难接受。而在西方世界中,创富文化鼓励人们公开追求财富和创造财富,并将所创造的财富看作是社会财富的组成部分而不仅仅只是个人的私有财产。深厚的财富管理文化使得西方人认为财富创造和财富管理可以截然分开,将财富交由专业机构管理是再自然不过的事情。国内家族企业虽处于交接之际,但创一代们对家族办公室这种以家族基业长青和财富传承为目的的先进财富管理方式还缺少深入的了解。

  最后,我国诚信环境不佳、法制建设不完善、专业人才匮乏也成为家族办公室发展所面临的障碍。国内金融风险事件频发,信用环境堪忧,相关配套法律体制如信托登记制度、遗产税、交易税仍不完善或缺失,尤其是国内遗产税尚未开征极大抑制了高净值人群进行财产规划的积极性。受外汇管制的影响,国内家族办公室无法对家族企业的海外资产进行管理,对家族资产的全球配置能力也受到限制。此外,缺乏具备丰富从业经验的相关人才也极大地制约了家族办公室的发展。

  三、中国式家族办公室的未来

  虽然存在上述对于家族办公室发展不利的因素,但是随着建立家族企业的一代创业者普遍进入65岁以上年龄层,家族企业中的代际交接速度明显加快,预计未来5至10年将迎来历史上规模最大的一次家族企业接班浪潮。面对当今经济增长放缓、产业转型升级以及竞争愈发激烈的商业环境,国内家族企业需要应对方方面面的挑战,包括权利交接、企业治理、对于商业战略的代际分歧、传承家族文化和价值观等等。而这些挑战正是家族办公室进一步发展的机遇。未来中国式家族办公室应从家族需求出发,高效整合和利用金融、家族、人力和社会资源,从全局和长远角度为家族事务提供解决方案。与此同时,伴随着财富管理逐渐成为社会普遍意识,配套的法制建设和诚信体系日趋完善,如何有效管理自己的财富,在保值增值同时完成财富的传承必将成为国内高净值人群关注的焦点,中国式家族办公室在前进中不断自我完善,自我更新,自我调整,必然迎来更加繁荣的发展。


(责任编辑:家族办公室https://www.familyofficeschina.com/)