博泽资本董事长于鸿儒：投资医疗服务要放弃暴利心态

    伴随着人们对健康重视程度的加深和国家加大对医疗产业的扶持，医疗健康服务行业成为传统产业中的朝阳产业。相应的医药、医疗服务成为资本市场和创业者追逐的热点。但对于身处这一行业的人士来说，他们如何成长、如何看待这一行业，对投资者具有十分重要的参考。

    近日，本报记者采访了博泽资本创始人于洪儒先生。他创立了国内知名的生化制药企业——锦州奥鸿药业有限责任公司，后者约98%的股权已被复兴医药收购。

    第一次创业

    1996年，于洪儒是辽宁锦州医学院生化教研室的一员。彼时，锦州医学院决定研究省级科研课题“小牛血去蛋白提取物对促进细胞代谢的作用”。于洪儒被委以课题主持人的重任。经过两年的努力，于洪儒带领团队成功研发出国家级新药——“小牛血清去蛋白注射液”（商品名为奥德金），填补了国内生物制药领域同类产品的空白。

    当时，邓小平南巡讲话激发了于洪儒的创业理想。1999年，学校投资建立了制药厂，次年，奥德金正式投产。此后，于洪儒带领团队再次研发出“注射用白眉蛇毒血凝酶（商品名为邦亭）”。这两款产品此后成为公司发展的两大支柱。据介绍，2013年，奥德金的市场份额在全行业排第三名，属于公司的重磅产品，终端份额占到近30亿元。而邦亭，是目前四大止血药之一。

    在之后的运营过程中，锦州医学院制药厂进行了改制，经历了产业化和资本化，最终成为锦州奥鸿药业有限责任公司。在发展的过程中，于洪儒的团队和复兴医药合作。

    2011年8月31日，复星医药全资子公司上海复星医药产业发展有限公司与新疆博泽、于洪儒及锦州奥鸿签订了股权转让协议，由复星医药产业以不超过人民币13.65亿元受让新疆博泽所持有的锦州奥鸿70%股权。2014年2月份，复星医药产业再次与新疆博泽、锦州奥鸿及于洪儒签订了股权转让协议，复星医药产业拟出资不超过人民币18.66亿元受让锦州奥鸿共计28.146%股权。这一次，锦州奥鸿的估值已经接近人民币70亿元。

    二次创业重点在医药健康

    “做药是一件苦差事。”在访谈中，于洪儒向记者坦承，但他认为，这也是他所熟悉的行业，未来仍将在这一领域投资发展。目前，于洪儒和他的团队开始了二次创业。他们在北京投资创立了业务横跨医药大健康、金融服务、资产管理的大型资管企业——博泽资本。

    对于医药大健康产业，于洪儒认为，中国将进入人口老龄化的高峰，人们对医疗健康的需求将越来越旺盛，“除了传统疾病之外，新的疾病，例如富贵病、肿瘤相关的疾病都在严重困扰着人们。我们认为，医药企业可以在相关领域为人们提供相关服务，对于医药企业来说是一个机会。”

    此外，于洪儒和他的团队还投资了一个全产业链企业。“我们现在已经投完了，现在正在整理阶段，大概投了5000多万元，该企业主要是做结核药。这是一个细分市场。国内的结核药有他的潜力，我们想围绕这个专业市场，结核药目前是一个增长很快的领域。我们希望给它再培养，大概5年左右，上个大台阶。”

    观望医疗服务

    于洪儒介绍，目前医疗服务和医疗器械都是其未来的投资重点。

    “医疗服务是一个很好的方向。目前中国的医疗改革，最困难的是公立医院。”于洪儒介绍，公立医院占据了中国80%的医院资源。去年，国务院公布了《关于促进健康服务业发展的若干意见》，至2020年，我国的健康服务业总规模将超过8万亿元。国家对医疗健康的支持激发了资本进入这一领域的热情，医疗市场的并购重组不断升温。国内一些上市公司、民营资本纷纷介入医院市场。

    于洪儒认为，医疗服务前景非常广阔，但目前投资医疗服务短期内很难实现盈利。

    目前，大量的资源集中在三甲医院，民间资本介入很难。民营资本更多的还是集中在经营连锁医院、专科医院。“但是我觉得，怀揣理想、真正热爱医疗事业的人应该做长线投入，如果仅仅想暴利、挣钱的话就不要介入这个行业。这是一个投入期相对很长的行业。”